Trots att Janet Yellen nyligen gjorde en hänvisning till kommande räntehöjningar av Federal Reserve, har småkapitalstockarna betydligt överträffat sina stora aktieägare hittills 2016. Small Cap-fonder är i genomsnitt över 11% hittills för året jämfört med en vinst på endast 4% för storkapitalfonder och 7,67% för Standard & Poors 500 Index med utdelningar återinvesterade. Även om det finns definitivt några anledningar till att småkapitalstockar kan drabbas av att priserna stiger, kan de också visa sig att vara vinnande artister i denna miljö.

Möjlig nackdel

Småkapitalstockar kan drabbas av högre lånekostnader när räntorna stiger, vilket kan göra det svårare för dem att fungera. Lånen för små företag tenderar att vara lån med justerbar ränta, så den här kostnaden stiger direkt med någon ökning av räntorna. Och en höjning i priser kan också göra småkapitalstockar i sig mindre attraktiva för investerare, eftersom få av dem betalar utdelningar, vilket gör dem liknade obligationer som inte har löptid. Men småkapitalstockarna har skakat bort dessa faktorer för att ge starka avkastningar för året, och de kan fortsätta även när priserna börjar öka. (För mer, se: Valuing Small Cap-lager .)

Sam Stovall, amerikanska aktiestrategi för S & P Global Market Intelligence, berättade för Investment News att de inte påverkades mindre av Yelsens uttalande än deras kuponger med stor keps, vilket också kan bli mindre attraktivt för investerare efter ett par av räntehöjningar. I en notering till sina kunder skrev Stovall: "Kanske betyder" den stora rotationen "mindre för aktier jämfört med obligationer än mellan stora och småkapitalaktier. ”

En räntehöjning skulle också stärka priset på dollar, vilket i sin tur skulle öka exportpriset till andra länder. Detta skulle sannolikt få större effekt på stora företag som har stora utomeuropeiska marknader och innehav, medan små och medelstora företag är mycket mer inhemska. Stovall noterade också den lägre korrelationen mellan små kepsar till dollarn och stora kepsar i hans klientkommunikation. "Under de senaste 36 månaderna har S & P 500 spelat in en 0,72 månadskorrelation med US Dollar Index jämfört med en korrelation på 0. 55 för S & P SmallCap 600." Stovall sa också att småkapslar för närvarande har större prognostiserad tillväxt än stor -cap-aktier. (För mer, se:

Small Cap Research kan ha stor inverkan .) Small Cap Funds

Investerare som vill komma in på tillväxten inom små och medelstora sektorer kan överväga börshandlade fonder (ETF), som iShares Russell 2000 Value (IWN

IWNiSh Rus2000 Val123. 87 + 0. 23% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), vilket är 14. 10% för det här året, eller Vanguard S & P Small-Cap 600 Value ETF (VIOV), som är upp 15.57% år 2016. (För mer, se: Top 3 Small Cap ETFs för 2016 .) På den aktiva sidan har småkapitalvärden gått fram. Aegis Value (AVALX) uppgår till 58 procent under året, och nästan hälften av sina innehav finns i lager av grundmaterialföretag som Coeur Mining (CDE

CDECoeur Mining Inc7. 56 + 2. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), ett silvergruvföretag vars lager har ökat med 452% i år. Alliance One International (AOI AOIAlliance One International Inc13. 90 + 1. 83% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är dess största innehav, och det är 80% för året. Hodges Pure Contrarian Fund (HDPCX) har varit en annan bra val. Utvecklingssektorns småkapitalutveckling har varit mycket mer dämpad, med en genomsnittlig fondposttillväxt på 6, 16%. Bottom Line

Tid kommer att berätta om småkapitalaktier kan fortsätta sin starka utveckling när räntorna börjar stiga. Även om de kan vara i en sårbar position på vissa sätt, kan de gå bättre än deras kepsar med stor keps på grund av sitt inhemska fokus. (För relaterad läsning, se:

Har investeringar i småkapitalstockar fördelar med att investera i storkapitalaktier?)