Livräntor kan ge många fördelar för investerare som söker garanterad inkomst som de inte kan överleva. Men vissa livränta produkter är bättre än andra och de fördelar som dessa produkter erbjuder kan variera beroende på rådande ekonomiska förhållanden när de skapas och marknadsförs. Federal Reserve kommer sannolikt att öka räntorna någon gång snart, men hur kommer det att påverka livränta marknaden? Är det smart att vänta ett tag efter att räntorna går upp innan du köper ett kontrakt?

Hur livränta är uppbyggda

De garantier som livförsäkringsföretag ger på sina produkter är bakom den inkomst de genererar från sina kassareserver. Dessa reserver placeras i väl diversifierade portföljer som innehåller aktier, obligationer och andra instrument. Och villkoren för de produkter som transportören erbjuder dikteras av den inkomstbelopp som genereras från kassaflödet. När inkomstnivåerna är höga kan transportörer erbjuda bättre villkor på sina produkter, som vanligtvis kommer i form av högre garanterade initiala bonusar och räntor.

Men när räntesatserna är låga, genereras mindre inkomster från kassaflödena och transportörer tvingas i slutändan minska villkoren för sina erbjudanden till sina kunder. Så frågan om livränta köpare nu är, ska jag vänta tills räntorna har stigit innan jag köpte? (För mer information, se: Rådgivning av FA: Förklara annuderingar till en kund .)

Beslut, beslut

I viss mån beror det rätta svaret på om du ska köpa en livränta typ av kontrakt som du köper. Om du ska köpa en rörlig livränta, är det förmodligen ingen anledning att vänta. Detta beror på att avkastningen som du kommer att få beror på resultatet av fondens delkonton i kontraktet. Du kommer sannolikt att ha en eller två obligationsfonder att välja mellan, och du kan tjäna högre ränta från de som räntorna stiger.

Om ditt kontrakt betalar en premiebonus kan detta belopp dock öka med räntorna. Om det är en nyckelfaktor för dig, väntar du tills Fed har höjt priser några gånger kan vara ett klokt val. Lagren försämras ofta i stigande räntemiljöer, så det kan inte vara värt att vänta om du avser att investera en betydande del av ditt kontrakt i lagerunderkonton.

Om du investerar i en fast livränta, å andra sidan, kommer kursen och villkoren att ställas in när kontraktet utfärdas, och du kommer inte att kunna komma ut av det utan att betala en kapitaltillskott i den första några år. Av den anledningen kan du vara bättre att vänta på Fed att höja räntorna innan du hoppar in, eftersom fasta livräntor stiger med Fed Funds Rate.(För mer, se: Fördelar och nackdelar med hybridanualiteter .)

Du kan också överväga att använda en ladderstrategi som liknar vad obligatoriska investerare använder när räntorna stiger. Om du till exempel har $ 500 000 att investera kan du köpa fem separata kontrakt med respektive löptid på 5, 7, 10, 12 och 14 år. Sedan när varje kontrakt kommer till förfogande, helt enkelt återinvestera intäkterna till ett annat kontrakt som förmodligen kommer att betala en högre skattesats vid den tiden. Denna strategi kommer att bli ännu effektivare om du kan hitta produkter som betalar garanterade bonusar, antingen vid köp eller vid slutet av terminen.

Det finns också några livränta som erbjuder villkor så korta som tre år. Eftersom dessa fordon inte har någon gräns för hur mycket de kan placeras i Internal Revenue Service (IRS), kan du bara dumpa hela beloppet till en eller två av dessa istället och se vilka priser som ser ut på tre år.

Denna strategi kan också fungera med indexerade livräntor, även om deras avkastning också är beroende av resultatet av de underliggande riktmärkena och de har vanligtvis löptider om minst sju år. Men en högre räntemiljö kommer ofta att omvandlas till bättre deltagande, lägre avgifter och lägre kepsar i dessa fordon på grund av den stigande intäkter som genereras i transportföretagets kassareserver. (För mer, se: Hur man köper livräntor när räntesatserna är låga .)

Akta dig för permanenta val

Många investerare vid denna tidpunkt väntar på att investera i livränta eftersom de söker en garanterad ström av inkomst från dem. Och medan det kan vara ett smart val för konsumenterna, kommer låsning i en inkomstström nu att ha samma effekt som att köpa en 30-årig statsobligation. Varför köpa en långsiktig obligation nu när räntorna beror på att stiga?

De som kan vänta på kanske två eller tre år kan då låsa in en mycket högre takt vid den tiden. Detsamma gäller för livräntor, eftersom utbetalningen från en omedelbar livränta eller ett kontrakt som annutieras kommer att baseras på nuvarande räntor och ekonomiska förhållanden.

Tre år från nu kan priserna vara två poäng högre och marknaderna kan ha kommit till en långsam, stadig stigning. Det skulle vara en betydligt bättre tid att låsa in en oåterkallelig inkomstström, särskilt för dem som kan skjuta upp inkomst från sina kontrakt fram till dess.

Det kan vara klokt att försöka köra några hypotetiska scenarier för att se hur mycket kontraktet kan betala om ränta klättrar med två poäng under de kommande tre åren mot att starta en utbetalning nu. De som behöver göra detta kan börja med att ta reda på vilka priser företag betalade när priserna var senast på den nivån och sedan jämföra det med den nuvarande utbetalningen som erbjuds.

Det kan finnas fall där en utbetalning nu och återinvesterar intäkterna på lämpligt sätt kan ge bättre avkastning över tiden än väntat. Det skulle vara klokt att anlita en finansiell rådgivare eller annan professionell för denna typ av övning. (För mer, se: Pensionsportföljer: Lägga till viktiga alternativ .)

Bottom Line

Att förutse framtida räntesatser kan vara svår i bästa och omöjliga ibland. Men vid denna tidpunkt kan priserna bara öka och det är bundet att göra det vid någon tidpunkt i den inte alltför avlägsna framtiden. De som vill köpa livräntor kan antingen sitta i sidled och vänta, köpa en portfölj av kontrakt med stigande löptider eller hitta en operatör som erbjuder kontrakt med löptider om tre år. De som vill låsa in en garanterad inkomstströmm genom att annutera sina kontrakt borde förmodligen investera i ett lämpligt kortsiktigt instrument som kommer att mogna efter räntorna har stigit. (För mer, se: Annuities and Baby Boomers: Fördelarna och nackdelarna .)