Pengemarknadsfonder anses ofta som kontanter och ett säkert ställe att parkera pengar som inte investeras någon annanstans. Att investera i en penningmarknadsfond är en lågrisk, lågavkastning i en pool av mycket säkra, mycket likvida, kortfristiga skuldinstrument. Faktum är att många mäklarkonton sopa in pengar i penningmarknadsfonder som en standard innehavsinvestering tills pengarna kan placeras någon annanstans.

SE: Money Market

Penningmarknadsfonder söker stabilitet och säkerhet med målet att aldrig förlora pengar och hålla substansvärdet (NAV) till $ 1. Denna en-buck-NAV-baslinje ger upphov till frasen "break the buck", vilket betyder att om värdet faller under NAV-nivån på $ 1, är en del av den ursprungliga investeringen borta och investerare kommer att förlora pengar.

Detta händer bara väldigt sällan, men eftersom pengemarknadsfonder inte är FDIC-försäkrade, kan de förlora pengar. Ta reda på hur det händer och vad du kan göra för att hålla dina "riskfria" tillgångar verkligen riskfria

Osäkerhet på marknaden Även om investerare vanligtvis är medvetna om att penningmarknadsfonder inte är lika säkra som ett sparkonto i en bank, behandlar de dem som sådana, eftersom deras bankkort visar , de är mycket nära. Men med tanke på de steniga marknadshändelserna 2008, undrade många om deras penningmarknadsfonder skulle bryta pengarna.

I penningmarknadens historia, som daterades 1971, fanns det bara en fond som bröt pengarna fram till 2008 års finanskris. År 1994 fick en liten penningmarknadsfond som investerade i värdepapper med värdepapper fångad när räntorna ökade och utbetalades endast 96 cent för varje investerad dollar. Men eftersom det här var en institutionell fond, förlorade ingen enskild investerare pengar och 37 år gick utan att en enskild enskild investerare förlorade en cent.

Under dagen efter det att Lehman Brothers Holdings Inc. ingavs för konkurs föll dock en penningmarknadsfond till 97 cent efter att ha skrivit bort den skuld som ägdes av Lehman. Detta skapade potentialen för en bankkörning på penningmarknaderna eftersom det fanns rädsla för att fler medel skulle bryta pengarna.

Kort därefter meddelade en annan fond att den likviderades på grund av inlösen, men nästa dag meddelade Förenta staternas finansministerium ett program för att försäkra innehav av offentligt erbjudna penningmarknadsfonder, så att en täckt fond skulle bryta pengarna skulle investerare skyddas till $ 1 NAV.

Track Record of Safety Det finns tre huvudorsaker att penningmarknadsfonder har en säker rekord.

1. Löptiden för skulden i portföljen är kortfristig (397 dagar eller mindre), med en vägd genomsnittlig portföljmognad på 90 dagar eller mindre. Detta gör det möjligt för portföljförvaltare att snabbt anpassa sig till en förändrad räntemiljö och därigenom minska risken.
2. Kreditkvaliteten på skulden är begränsad till högsta kreditkvalitet, typiskt "AAA" -skuld.Penningmarknadsfonder kan inte investera mer än 5% hos någon emittent, förutom regeringen, så att de diversifierar risken att en kreditnedskrivning kommer att påverka den totala fonden.
3. Deltagarna på marknaden är stora yrkesinstitutioner som har sitt rykte på möjligheten att hålla NAV över $ 1. Med bara det mycket sällsynta fallet med en fond som bryter pengarna vill ingen firma utpekas för denna typ av förlust. Om detta skulle hända skulle det vara förödande för det övergripande företaget och skaka alla investerares förtroende, även de som inte påverkades. Företag kommer att göra nästan vad som helst för att undvika att bryta pengarna, och det bidrar till säkerheten för investerare.

Readying yourself for the risks Även om riskerna i allmänhet är mycket låga kan händelser sätta press på en penningmarknadsfond. Till exempel kan det finnas plötsliga ränteförändringar, stora kreditkvalitetsnedgraderingar för flera företag och / eller ökade inlösen som inte förväntades. Ett annat potentiellt problem kan uppstå om fondens kurs sjunker under fondens kostnadsförhållande, vilket kan medföra en förlust för fondens investerare.

För att minska riskerna och bättre skydda sig bör investerarna överväga följande:

• Granska vad fonden håller. Om du inte förstår vad du kommer in, leta efter en annan fond.
• Tänk på att avkastningen är knuten till risken - den högsta avkastningen är vanligtvis den mest riskabla. Ett sätt att öka avkastningen utan ökad risk är att leta efter medel med lägre avgifter. Den lägre avgiften möjliggör en potentiellt högre avkastning utan ytterligare risk.
• Större företag finansieras vanligtvis bättre och kommer att kunna klara av kortsiktig volatilitet bättre än mindre företag. I vissa fall kommer fondbolag att täcka förluster i en fond för att se till att det inte bryter pengarna. Allt lika stort, större är säkrare.

Förvirring på penningmarknaden
Penningmarknadsfonder kallas ibland "penningfonder" eller "penningmarknadsfonder" men bör inte förväxlas med de likartade lånepengarkonto som bankerna erbjuder i USA > Den stora skillnaden är att penningmarknadsfonder är tillgångar som innehas av en mäklare eller möjligen en bank, medan penningmarknadsintäkter är skulder för en bank som kan investera pengarna efter eget gottfinnande - och eventuellt i (riskfyllda) investeringar än penningmarknadsinstrument. I en penningmarknadsfond köper investerare värdepapper och mäklaren håller dem. På ett penningmarknadsinbetalningskonto placerar investerare pengar i banken och banken investerar det själv och betalar investeraren den avtalade avkastningen.

Om en bank kan investera medel till högre ränta än vad den betalar på penningmarknadsinbetalningskontot, ger det en vinst. Penningmarknadsskulder konton som erbjuds av banker är FDIC försäkrade, så de är säkrare än penningmarknadsfonder. De ger ofta ett högre avkastning än ett passbooksparande konto och kan vara konkurrenskraftigt med penningmarknadsfonder, men kan ha begränsade transaktioner eller minimibalanskrav.

Bottom Line

Före 2008 års finanskris bröt endast en liten institutfond pengarna under de föregående 37 åren. Under finanskrisen 2008 steg USA: s regering och erbjöd sig att försäkra sig om någon penningmarknadsfond, vilket gav upphov till förväntan om att det skulle göra det igen om en annan sådan katastrof skulle inträffa. Det är lätt att dra slutsatsen att penningmarknadsfonderna är mycket säkra och ett bra alternativ för en investerare som vill ha en högre avkastning än ett bankkonto kan ge, och en enkel plats att allokera kontanter som väntar på framtida investeringar med hög likviditet. Även om det är extremt osannolikt att din penningmarknadsfond kommer att bryta pengarna, är det en möjlighet att inte avfärdas när de rätta förhållandena uppstår.