Volatilitet, eller standardavvikelse för avkastning, är en statistisk mått på spridningen av en tillgångs avkastning runt dess genomsnittliga eller genomsnittliga avkastning. Historisk volatilitet indikerar huruvida en tillgång har uppvisat en hög grad av volatilitet. Omvänt är underförstått volatilitet den förväntade volatiliteten av ett säkerhetspris. Under perioder med osäkerhet i marknader eller högvolatilitetsmiljöer anser investerare typiskt att börshandlade fonder med låg volatilitet minskar förluster under marknadens toppar och dalar. Dessa ETFs försöker generellt ge exponering mot amerikanska värdepapper medan de potentiellt tar en lägre grad av risk. Därför kan de betraktas som måttligt konservativa investeringsfordon. Även om ETF med låg volatilitet kan vara attraktiv för investerare som fruktar att förlora en del av kapitalet, blir dessa ETFs dyrare jämfört med SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 +0,06 % Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

ETF-tillväxt med låg volatilitet

Många investerare har flyttat från den totala aktiemarknaden och fondfonder och ETF-investeringar i amerikanska aktier har sett nästan 60 miljarder dollar i utflöden 2016. ETF-rymden med låg volatilitet har sett starka inflöden 2016. Investerare har flyttat sina pengar till ETF-enheter med låg volatilitet, varav två såg att deras sammanlagda totala nettotillgångar uppnådde över 20 miljarder dollar i maj 2016. Per den 27 maj 2016 var PowerShares S-P 500-volatilitetsportföljen (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), den näst största amerikanska aktiemarknaden med låg volatilitet ETF efter marknad kapitalisering ökade sina totala nettotillgångar till 7 dollar. 1 miljard.

Den största amerikanska aktiemarknaden med låg volatilitet ETF, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), ökade sina totala nettotillgångar till 13 dollar. 24 miljarder. Pengaflödet orsakade ETF: s totala tillgångar att nästan dubbla, medan PowerShares S & P 500 Low Volatility Portfolio såg sina totala nettotillgångar växa med över 1 miljard dollar. Dessa ETF: er gav sammanlagt 7 miljarder dollar till sina totala nettotillgångar mellan januari 2016 och maj 2016, vilket översteg deras sammanlagda totala nettotillgångar för 2014 och 2015.

Den här tillväxten kan främst hänföras till den ökade volatiliteten i slutet av 2015 och början av 2016. Investerare kan vara oroliga för potentiella förluster, vilket har lett till att spetsen blir populär i ETF: er med låg volatilitet. Marknaden har dock förväntat att S & P 500 Indexets volatilitet är låg. Från och med den 27 maj 2016 var Chicago Board Options Exchange Volatility Index (CBOE: VIX), ett mått på marknadens förväntningar om framtida volatilitet, över 30% under dess efterföljande tioåriga genomsnitt och över 50% under dess 2016 höga.Eftersom det finns en ökande efterfrågan trots den förväntade lågvolatilitetsmiljön har lågvolatilitets-ETF: er, såsom USMV och SPLV, blivit dyrare jämfört med SPY.

ETFs jämfört med SPY

Från och med maj 2016 ökade ETF-tillgångarna med låg volatilitet med en genomsnittlig topp organisk tillväxt på över 15% i februari 2016, medan SPY hade en organisk tillväxttakt på nära 0 % mellan mars 2016 och april 2016. Den ökade efterfrågan på dessa ETF har lett till att ETF: er med låg volatilitet blir dyrare än SPY. ETF: er med låg volatilitet har ett genomsnittligt årligt utgiftsförhållande på 0. 29% jämfört med SPY: s 0, 09%.

SPLV är en indexspårningsfond som har varit mer flyktig än SPY. Det var mer volatilt mellan april 2016 och 24 maj 2016. Fonden tar ut en årlig nettokostnad på 0. 25%, vilket är nästan tredubblat från SPY. Per den 27 maj 2016 hade SPLV ett efterföljande 12 månaders pris-till-resultat (P / E) -förhållande på 19 jämfört med SPYs 18, vilket indikerar att SPLV är något dyrare än SPY. Dessutom hade SPLV ett pris-till-bok-förhållande (P / B) på 3,12, medan SPY hade ett P / B-förhållande på 2. 72.

USMV debiterar ett årligt nettokostnadsförhållande på 0. 15%. Fonden har ett efterföljande 12 månaders P / E-förhållande på 21 och ett P / B-förhållande på 3,2, vilket båda indikerar att USMV är dyrare än SPLV och SPY.