Många professionella handlare, analytiker och investeringschefer älskar att hata levererade börshandlade fonder (ETF). Skälen är enkla och kommer att behandlas nedan. Det finns emellertid något annat du borde veta om leveranserade ETF - om du verkligen studerar och förstår marknader, kan de göra båten massor av pengar på korta perioder.

Kostnadsförhållanden

Det första negativa för en levererad ETF är kostnadsförhållandet. De mest populära leveranserade ETF: erna kommer att ha ett kostnadseffekt på 0. 95%, vilket är betydligt högre än genomsnittskostnadsprocenten på 0,46% för alla ETF: er över hela linjen. Denna höga kostnadsförhållande är i grunden en förvaltningsavgift, och den kommer att äta i vinsterna och hjälpa till att förvärra dina förluster. (För mer, se: Leveraged ETF: Är de rätt för dig? )

Hävstångs Reset

Ett högkostnadsförhållande är åtminstone transparent. Vad många investerare inte känner igen är att hyrda ETFs balanseras dagligen. Eftersom hävstångseffekten måste återställas dagligen är volatiliteten din största fiende. Det här låter förmodligen konstigt för vissa handlare. I de flesta fall är volatiliteten en näringsidkare vän. Men det är verkligen inte fallet med hyrda ETF. Faktum är att volatiliteten kommer att krossa dig. Det beror på att sammansättning fungerar till uppsidan och nackdelen.

Till exempel, om en levererad ETF rör sig inom 10 poäng varannan dag i 60 dagar, så kommer du sannolikt att förlora mer än 50%. Om du gör några undersökningar, kommer du att upptäcka att vissa tjurar och bära ETFs som spårar samma index både fungerar dåligt över samma tidsram. Detta kan vara mycket frustrerande för en näringsidkare, eftersom de inte förstår varför det händer och anser det vara orättvist. Men om du tittar närmare ser du att indexet som spåras har varit volatilt och intervallbundet vilket är ett sämst scenario för en levererad ETF. Den dagliga ombalansen måste ske för att öka eller minska exponeringen och behålla fondens mål. När en fond minskar sin indexexponering, håller den fondens lösningsmedel, men genom att låsa in förluster leder det också till en mindre tillgångsbas. Därför krävs större avkastning för att få dig tillbaka till och med på handeln.

För att öka eller minska exponeringen måste en fond också använda derivat, inklusive index futures, aktieswappar och indexoptioner. Det här är inte vad du skulle kalla de säkraste handelsfordonen på grund av motpartsrisker och likviditetsrisker.

Investor Inexperience

Om du är en början investerare, gå inte någonstans nära levererade ETFs. Det kan vara svårt på grund av den höga potentiella avkastningen, men om du är oerfaren, så är du mycket mindre sannolikt att veta vad du ska leta efter när du forskar. Slutresultatet blir nästan alltid oväntat och förödande förluster.En del av anledningen till detta kommer att hålla kvar på en hyrd ETF för länge, alltid väntar och hoppas på saker att vända sig om. Hela tiden är din huvudstad långsamt men säkert tuggas bort. Det rekommenderas starkt att du undviker detta scenario. Om du vill handla ETF, börja med Vanguard ETF, som ofta har låga betalningar och extremt låga utgifter. Du kanske inte har en lönsam investering, men åtminstone behöver du inte oroa dig för att din kapital bortvisas utan någon anledning. (För mer, se: Guide till ETF-leverantörer: Vanguard .)

Långfristig investeringsrisk

Fram till denna punkt är det uppenbart att hävda ETFs inte är lämpade för långsiktig investering. Även om du gjorde din forskning och valde den rätta hyrda ETF som spårar en bransch, råvara eller valuta, kommer den trenden så småningom att förändras. När den trenden förändras, kommer förlusterna att stapla upp så snabbt som vinsterna ackumuleras. På en psykologisk nivå är det ännu värre än att hoppa in och förlora från get-go, eftersom du hade ackumulerat rikedom, räkna med det för framtiden och låt det glida bort.

De enklaste orsakerna till överförda ETF: er är inte för långsiktig investering, att allting är cykliskt och ingenting varar för evigt. Om du investerar för lång sikt, kommer du att vara mycket bättre att leta efter billiga ETF. Om du vill ha hög potential över lång tid, titta på tillväxtstockar. Naturligtvis, allokera inte all din kapital till tillväxtlagren - du måste vara diversifierad - men en viss fördelning till högpotentialtillväxtlager skulle vara en bra idé. Om du väljer rätt, kan du se vinster som överstiger det för en hanterad ETF, som säger mycket.

Utnyttjad ETF Potential

Finns det någon anledning att investera i eller handla överlevererade ETF? Ja. Den första anledningen att överväga leveranserade ETF är att korta utan att använda marginaler. Traditionell kortslutning har sina fördelar, men när du väljer inleveranserade ETF-er - inklusive inverterade ETF - använder du pengar. Därför, medan en förlust är möjlig, blir det en kassaförlust. Med andra ord behöver du inte oroa dig för att du förlorar din bil eller ditt hus. Men det är inte den största anledningen att överväga levererade ETF. Den största orsaken är hög potential. Det kan ta längre tid än förväntat, men oavsett vad du gör kommer det hårda arbetet nästan alltid att löna sig. Samma sak kan sägas för investeringar / handel. Om du lägger in tiden och studerar marknaderna, kan du tjäna mycket pengar på kort tid genom att handla med övergripande ETF.

Kom ihåg hur volatiliteten är fienden till leveranserade ETF? Vad händer om du studerade och förstod marknaderna så bra att du hade absolut övertygelse i den närmaste framtiden för en bransch, råvara, valuta etc.? Om så var fallet skulle du öppna en position i en levererad ETF och snart se exceptionella vinster. Om du var 100% säker på riktningen av vad den hanterade ETF spårade och det hände att avskrivas i några dagar, så kan du lägga till din position vilket skulle leda till en ännu större vinst än vad som ursprungligen planerades på vägen upp .(För mer, se: Inverse ETFs kan lyfta en fallande portfölj .)

Det bästa sättet att tjäna pengar med hyrda ETFs är dock att trenden handlar. V-formade återvinningar är extremt sällsynta. När så är fallet, när du ser en levererad eller omvänd ETF som ständigt rör sig i en riktning, kommer denna trend sannolikt att fortsätta. Det indikerar ökad efterfrågan på den ETF. I de flesta fall kommer trenden inte att vända om köpet blir uttömt, vilket kommer att anges med ett plankoringspris.

Vissa investerare kommer att scoff vid detta begrepp, vilket är bra. Jag tittar på det här sättet. Om jag håller fast vid traditionell investering, kan jag se en avkastning, och det tar lång tid att spela ut. Med leveranserade ETFs är jag 95% säker på mina positioner och kommer att se en mycket högre avkastning på kortare tid. Detta är inte komplicerat, men det rekommenderas absolut inte för den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren.

Bottom Line

Om du är en detaljhandelsinvesterare och / eller en långsiktig investerare, rensa inte överlevererade ETF. De kommer att äta iväg på ditt kapital på flera sätt än en, inklusive avgifter, ombalansering och sammanställningsförluster. Om du är en djupdykforskare som är villig att investera hela dagarna i att förstå marknaderna, så kan hyrda ETF: er presentera en stor förmögenhetsbyggnad, men det är fortfarande hög risk. Handel med starka trender för att minimera volatiliteten och maximera sammansättningsvinster. (För mer, se: Förstå beskattning på levererade ETFs .)