Generellt erkända redovisningsprinciper (GAAP) vinst per aktie (EPS) är den mest erkända standarden för företagsresultatmätning, men vissa företag rapporterar ofta justerade siffror som är avsedda att återspegla den metod som används av företagsledningen för intern analys. Skillnader mellan GAAP och icke-GAAP-intäkter kan vara problematiska, eftersom det skapar omständigheter där risker för nackdelar kan döljas från mindre flitiga eller erfarna investerare. Undersökningar har visat att företagen är mer benägna att rapportera justeringar som förbättrar EPS jämfört med de som minskar resultatet, men icke-GAAP-siffror presenteras inte i allmänhet i ett försök att vilseleda investerare.

År 2015 markerade den största skillnaden mellan GAAP och icke-GAAP sedan 2008, vilket främst berodde på avskrivningar inom energi- och grundmaterialindustrin. Investerare bör noggrant uppmärksamma icke-GAAP-rapporteringstrender, eftersom större EPS-rapporteringsbrister historiskt har sammanfaller med lågkonjunkturförhållandena. Även om 2015-divergensen kan förklaras främst av fallet i råvarupriserna, har skillnaden mellan GAAP och GAAP-intäkterna för Standard & Poor's 500 (S & P 500) Index i allmänhet ökat under åren fram till 2015.

GAAP

GAAP grundades av Financial Accounting Standards Board (FASB) för att skapa uttryckliga riktlinjer för att erkänna, mäta, presentera och avslöja företagens finansiella resultat. GAAP: s viktigaste funktion är att skapa enhetlighet, tillförlitlighet och öppenhet i den finansiella rapporteringen, som stöder förtroende och förståelse bland investerare och analytiker. Detta bidrar till att kapitalmarknaderna fungerar väl, eftersom värderingen är grundad i sunda principer.

Non-GAAP

Det finns några fall där GAAP-bokföring inte är en tillförlitlig indikator på företagets kärnverksamhet. Engångskostnader relaterade till nedskrivning av tillgångar, förvärvsrelaterade kostnader eller omstrukturering måste inkluderas i redovisningsprinciper, men sådana utgifter är ofta oskadade och kan inte vara närvarande alls i framtida resultat. Framtida intäkter och kassaflöde är viktiga inslag i värdering av aktier, så analytiker och investerare behöver förstå den varaktiga kostnadsstrukturen för ett företag för att kontrollera för engångskostnader.

Divergens

Non-GAAP EPS för S & P 500 klättrade varje år från 2009 till 2015 och steg från $ 60 per aktie till nästan $ 120 per aktie över spanien. GAAP-siffrorna följde en allmänt likartad väg, men dessa oanpassade värden sjönk år efter år (YOY) under 2012 och 2015. GAAP EPS ökade från närmare 50 dollar 2009 till knappt 90 dollar 2015. Medan skillnaden inte blev stadigt högre över återhämtningscykel, 2012, 2014 och 2015 var år med största avvikelse.Detta sammanföll med dåliga reala vinsttillväxter för S & P 500.

Energi- och råvaruföretagen ledde divergensen mellan GAAP och icke-GAAP-intäkter år 2015. Råvaror, olja och naturgaspriser sjönk avsevärt år 2015 vilket medförde betydande skador på Rörelseresultatet för företag som extraherar och säljer råvaror. Dessa villkor tvingade också dessa företag att omvärdera värdet av sina tillgångar. Balansräkningar redovisas som icke-rörelsekostnader. Sådana utgifter måste inkluderas i redovisningsprinciper, men de är generellt uteslutna från icke-GAAP-rapportering. Detta var den främsta drivkraften för årets stigande avvikelse, vilket var störst sedan 2008. Analytiker uppgav att skillnaden mellan redovisningsprinciper och icke-redovisade resultat liknade historiska värden när man kontrollerade effekterna av råvaruprisfluktuationer.

Men bekymmer kvarstår att en växande avvikelse mellan verkligt och justerat resultat kan indikera påbörjandet av negativa trender. Anteckningar från Bank of America Merrill Lynch-analytiker indikerade oro för antalet icke-börsnoterade företag som rapporterade justerade siffror år 2015. Data visar skillnaden mellan reell och justerad EPS har historiskt ökat då avskrivningar accelererar i början av recessionerna och betonar vikten av spårning den här figuren.