Innehållsförteckning:
Den effektiva marknadshypotesen (EMH) föreslår att marknaderna är informationseffektiva. Det innebär att historiska priser och förväntningar redan prissätts till investeringar och att det inte går att överskrida marknadsgenomsnitt avkastning genom att titta på tidigare prisuppgifter. Eftersom teknisk analys helt och hållet bygger på konceptet att använda tidigare data för att förutse framtida prisrörelser, är EMH konceptuellt emot teknisk analys.
Det bör noteras att de tre versionerna av EMH, två konstaterar att varken teknisk analys eller grundläggande analys kan vara användbar vid beslut om investeringsbeslut. Endast EMH: s svaga form-effektivitetsversion möjliggör viss användning av grundläggande tekniker.
Historiska dataens roll
Kärnpunkten i argumentet mellan EMH och teknisk analys är historiens historia. Tekniska analytiker hävdar att priser och investerare tenderar att följa förutsägbara mönster. När de har identifierats kan dessa mönster användas för att förutse framtida handelsmöjligheter för över genomsnittliga avkastningar på marknaden.
Enligt EMH speglar säkerhetspriserna redan all tillgänglig information. Detta inkluderar investerarnas känslor om möjliga prissättningar och alla återkommande fenomen som kan producera dessa trender igen. Dessutom utmanar EMH uppfattningen att tidigare pris- och volymdata har något samband med framtida rörelser.
Självuppfyllande teknisk handel
Vissa handlare hävdar att, om tillräckligt många handlare använder liknande tekniska värderingstekniker, kan teknisk analys skapa en självuppfyllande profetia.
Här är argumentet: Ett stort antal tekniska handlare tror att priset på ett lager kommer sannolikt att gå upp. Följaktligen går de flesta på marknaden som tjurar. Detta bidrar till aktiekursens pris (åtminstone på kort sikt), vilket gör det möjligt för dem att åsidosätta effektiv marknadsinformation genom sin kollektiva bias.
Ett annat sätt att beskriva detta fenomen är att ett stort antal spekulativa näringsidkare kan driva priset på en säkerhet som är bortom marknadsröjningsnivån.
Den effektiva marknadshypotesen: Avgörande av den stora debatten
En förståelse för neurovetenskap och beslutsprocessen ger en lösning på den decennier gamla debatten mellan förespråkare och kritiker av den effektiva marknadshypotesen.
Vad antar den effektiva marknadshypotesen om verkligt värde?
Fick reda på vad den effektiva marknadshypotesen säger om det verkliga värdet av värdepapper och lär sig varför tekniska och grundläggande analytiker inte håller med.
Vad har den effektiva marknadshypotesen att säga om grundläggande analys?
Ta reda på vad den effektiva marknadshypotesen har att säga om grundläggande analys och hur den senaste tidens finansiella forskning har försvagat denna långvariga teori.