a: > Delta mäter känsligheten av ett alternativ i förhållande till den underliggande tillgången. Det mäter förändringshastigheten i priset på ett alternativ med avseende på en prisförändring i den underliggande tillgången. Delta berättar en investerare om förhållandet mellan en förändring av optionspriset med hänsyn till en förändring av dess underliggande tillgångspris. Till exempel flyttar ett alternativ med ett delta på 0. 9 90 cent för varje $ 1-flytt i det underliggande lagret.

Deltaets värde påverkas av tidsförfall och underförstådd volatilitet. Eftersom tiden för att ett alternativ löper ut, minskar deltaet av alternativa pengar utan att delta i alternativa pengar ökar. När den implicita volatiliteten stiger, tror investerarna att det underliggande tillgångspriset kommer att få en större prisförändring, vilket kommer att förändra värdet av delta. I allmänhet leder en ökning av implicit volatilitet till att delta flyttas mot 0. 5, vilket innebär att ett alternativ flyttar 50 cent för varje $ 1-flytt i den underliggande tillgången.

När ett anropsalternativ blir djupt i pengarna och närmare utgången kommer deltaets värde närmare 1. Som ett säljalternativ blir djupare i pengarna och närmare utgången, värdet av delta närmar sig -1.

En lång aktieposition har ett delta på 1, medan en kort aktieposition har ett delta på -1. Eftersom deltaet i en lång aktieposition är begränsad av 0 och 1, kan ett alternativ inte överstiga det värdet. Å andra sidan är del av en kort lagerposition begränsad av 0 och -1, så ett alternativ kan inte vara lägre än det värdet.