a:

Warren Buffett hittade Coca-Cola en attraktiv investering eftersom den hade en vallgrav och var attraktivt värderad. Buffett började bygga sin position efter aktiemarknadskraschen år 1987. Coca-Cola är det dominerande företaget inom dryckesindustrin och har även stora matlagningar.

Buffetts investeringsfilosofi utvecklades från Benjamin Graham och fokuserade på att hitta situationer där ett företags värde översteg sitt marknadspris. Denna utveckling berodde på Charlie Munger och den större storleken av Buffetts investerbara medel, vilket gjorde det svårare att dra nytta av ineffektiviteten i marknaden.

Buffett köpte mer än 1 miljard dollar av Coca-Cola-aktien 1988, vilket motsvarar 6,2% av Coca-Cola, vilket gör den till den största positionen i sin portfölj. Börskraschen 1987 skapade attraktiva värderingar, eftersom alla typer av aktier såldes med liten hänsyn till grundprinciperna. Vidare skapade Coca-Colas ikoniska namn och global räckvidd en vallgrav kring produkten, så Buffett behövde inte oroa sig för att en konkurrent skulle komma och ta bort marknadsandelar.

Buffett investerade i Coca-Cola nästan 16 gånger under de närmaste 27 åren när man bokförde utdelningar. Detta är en årlig vinst på 11%, ungefär. Coca-Cola hävdade en förändring av Buffetts tillvägagångssätt från att "köpa dåliga företag till bra priser" till att "köpa bra företag till bra priser". Denna anpassning var nödvändig för att ta hänsyn till den växande storleken på Buffetts portfölj, vilket hindrade aktiv förvaltning och minskade antalet möjligheter som han kunde anse som skulle ha en meningsfull inverkan på prestanda.