Effekten av investeringskostnader på investerarnas avkastning och på förmågan hos sparande för pensionering har blivit välkroniserad i finanspressen. Populariteten för indexfonder och börshandlade fonder har ökat de senaste åren. Man har också insett att aktiva fondförvaltare ofta har en svår tid att konsekvent leverera indexberoende prestanda.

I finansrådgivarvärlden har också kompensation av avgifter inträffat i flera år. Lägg till i robo-rådgivarens uppgång de senaste åren och det är hårdare och hårdare för många finansiella rådgivare att motivera höga avgifter. Det inkluderar visserligen uppdragsbaserade och avgiftsbaserade rådgivare som tjänar någon eller all ersättning från försäljning av finansiella produkter eller efterföljande provisioner från fonder med allmänt högre kostnader. Det inkluderar även avgiftsfinansierade finansiella rådgivare vars avgiftsstruktur är i allmänhet mycket tydligare och lättare. (För mer, se: Trends Challenging Financial Advisors .)

Omkostnader för ömsesidiga fonder

Enligt en studie från 2015 av Morningstar Inc. minskar fondandelarna för investerare på ett tillgångsviktat medel i hög grad som en fråga om deras preferenser. År 2014 var den vägda genomsnittskostnadskvoten för investerare som studerades under 0,3 procent 63 procent, en minskning något från 0. 64 procent 2013. Fem år tidigare var denna utgiftskvot 0,76 procent. Ytterligare observationer från studien:

• Under det föregående årtiondet har 95% av fondens flöden i fonder gått i fonder i världens lägsta kvintil. Passivt förvaltade indexfonder har varit bland de största mottagarna av denna trend.
• Företag med lågkostnadssamhällsmenyer, som Vanguard, har vunnit marknadsandelar de senaste åren.
• Under de fem senaste åren minskade 63% av fondens och ETF-klasserna klassificerade i studien sina kostnader. Sammantaget upplevde 24% av dessa fonder och ETF-klasser en minskning med 10% eller mer.

Som ett ytterligare exempel på trenden mot både lågprisfonder och den resulterande boon som detta har orsakat för passivt förvaltade indexfonder ökade Vanguards marknadsandel med 4,1% från 2009 till 2014, Den största procentuella vinsten för de 10 största företagen rangordnas efter deras marknadsandel 2014. (För mer information, se: Krympande hanteringsavgifter: Hur rådgivare kan skydda dem .)

Finansiella rådgivningsavgifter

Före uppkomsten av robo-rådgivaren var det en trend mot avgiftskomprimering för finansiella rådgivare. Med investeringsrådgivning från robo-rådgivare mestadels inom 15 till 35 punkter, kommer kostnaden för rent investeringsrådgivning från mänskliga rådgivare säkert att ifrågasättas av många investerare.

Nedgången i den genomsnittliga andelen tillgångar avvägdes emellertid 2014 (det senaste året tillgängliga), enligt en undersökning av Pricemetrix.Efter en nedgång från 1. 14% 2011 till 1. 06% 2012, till 0. 99% 2013 var den genomsnittliga tillgångsbaserade avgiften 1, 02% 2014. Till skillnad från fonder och ETF, finns det ingen slutgiltig databas för finansiella rådgivningsavgifter. Även om det finns några utmärkta branschundersökningar och studier, finns det inget centralt hub för denna typ av information. Som kunder blir mer kunniga och sofistikerade, är många och kommer fortsätta att söka arrangemang med lägre avgifter för kapitalförvaltning. (För mer, se: Hur finansiella rådgivare kan anpassa sig till Robo-Advisors .)

Robo-Advisors potentiella effekter

Som tillgångar som förvaltas av Robo-rådgivare fortsätter att växa kommer säkerheten säkert känns av traditionella finansiella rådgivare åtminstone till viss del. Mer än de rena robo-rådgivarna, Vanguards hybrid robo-rådgivare verkar som störst i min åsikt. De har lyckats attrahera Baby Boomer-klienter, varav några kanske annars hade arbetat med en traditionell finansiell rådgivare. För en avgift på 30 punkter har kunder tillgång till en levande finansiell rådgivare som kommer att förbereda en finansiell plan och föreslå en fördelningsstrategi. Klienter har periodiskt tillgång till denna finansiella rådgivare i kombination med den robo-teknik som används av tjänsten.

I väntan på fiduciareglerna

Arbetsgruppen har föreslagit en ny uppsättning förvaltningsregler avseende finansiella rådgivare som ger råd om pensionskonton. En av aspekterna av de här föreslagna reglerna är upplysningen om alla avgifter och det totala beloppet för dessa avgifter till kunderna. Detta skulle ske under ett undantag som möjliggör fortsatt användning av beställda produkter eller andra potentiella intressekonflikter som kallas Best Interest Contract Exemption eller BICE. Detta är ett föreslaget avtal som skulle vara undertecknat av varje påverkad kund och skulle helt avslöja hur mycket den finansiella rådgivaren skulle tjäna från de föreslagna produkterna. (För mer, se: Vad DoL: s fogförvaltnings politik betyder för rådgivare .)

Ökad öppenhet

Uppkomsten av robo-rådgivare och ökningen av både kunder och finansiella rådgivare med en online-närvaro är sannolikt att öka insynen i finansiella rådgivningsavgifter. Detta är särskilt bland yngre Millennial och Gen X-klienter som oftast brukar handla för produkter och tjänster online. Internet har ökat insynen kring både kostnader och typer av finansiell rådgivning som är tillgänglig.

Kommer insynen i de föreslagna reglerna att bidra till att minska kostnaderna för finansiell rådgivning? Svårt att säga. Du skulle tro det, men jag är inte säker på att alla kunder förstår hur deras finansiella rådgivare kompenseras, även om de förklaras. Den finansiella tjänstesektorn, och särskilt rådgivare som kompenseras via kommissioner, gör lite för att öka insynen i samtalet om kostnaden för rådgivning. Dessutom misstänker jag att dessa upplysningar kommer att skrivas i termer som inte är intuitiva för många av de klienter som läser dem.(För mer, se: Finansiella rådgivare behöver söka ut denna grupp NU .)

En ändring av vakten

Många av de nuvarande traditionella finansiella rådgivarna är på 50-talet och 60-talet och kommer sannolikt att vara på pension eller på annat sätt utträda verksamheten över tiden. Från vad jag har observerat verkar många av de yngre finansiella rådgivarna som kommer in i verksamheten och betjänar yngre kunder att arbeta på ett mer öppet sätt. Jag misstänker att denna öppenhet, i kombination med ökningen av online rådgivning, kommer att tjäna till att minska kostnaderna för finansiell rådgivning över tiden. Eller åtminstone kunder kommer att få en bättre förståelse för vad de betalar för och hur mycket det kostar. Kunder som behöver mer sofistikerade förmögenhetsförvaltningstjänster kan betala högre priser än kunder med mycket enkla och enkla behov som kan betjänas av en robo-rådgivare.

Bottom Line

Förflyttningen mot passiva index ETFs och fonder har fungerat för att minska kostnaderna för många investerare. En liknande trend mot lägre kostnader för finansiell rådgivning har inträffat i viss utsträckning, men till skillnad från med fonder finns det ingen central offentlig databas som Morningstar för att spåra dessa data. Med tiden kan den fortsatta ökningen av online rådgivning och trenderna i mer transparenta avgifter av yngre finansiell rådgivare hjälpa till att flytta nålen mot lägre kostnader för rådgivning. (Mer information finns i Hur finansiella rådgivare kan fånga $ 240B värdet av avgifter som kommer före 2030 .)