SPDR Konsumentdiskretionär Select Sector Fund (NYSEARCA: XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 03 + 0. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) outgrew Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) från 2011 till 2016. Denna period präglades av relativ styrka för USA: s ekonomi och aktiemarknader, villkor under vilka den mer volatila och konjunkturkänsliga konsumentdiskretionssektorn vanligtvis överträffar den ständigare konsumentklammerbranschen. Tjuriga investerare borde förvänta sig att konsumentens diskretionära fond fortsätter växa upp konsumentklammerfonden, men en lågkonjunktur kan vända om detta förhållande.

AD:

Konsumentdiskretionär ETF

SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund är en kapitaliseringsvägd Index-Tracking Exchange-traded Fund (ETF) som ger exponering för aktier i konsumentskattessektorn i Standard & Poor's (S & P) 500 Index. Konsumentdiskretionära varor och tjänster är inte lika viktiga som konsumentklammer, vilket gör dem mer känsliga för konjunkturcyklerna. Som sysselsättning fluktuerar disponibel inkomst och konsumenternas känsla, så kräver också dessa produktkategorier. Under en tjurperiod i en konjunkturcykel är konsumentdiskretionära aktier starka artister och tenderar att överträffa konsumentklammer. De fem största innehaven i denna ETF är Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 50 + 0. 80% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), The Home Depot Inc. (NYSE: HD > HDThe Home Depot Inc163. 67-0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company99. 28 + 0. 65% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Comcast Corporation (NYSE: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 73 + 0. 14% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och McDonald's Corporation (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp169. 59 + 0, 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

AD:

Konsumentklammer ETF

Konsumentklammern Välj sektor SPDR-fonden är en kapitaliseringsvägd indexspårnings ETF som SPDR-konsumentdiskretionär valda sektorsfond, men den ger exponering för konsumentklammern. Konsumentklammer är grundläggande varor och tjänster som konsumenterna osannolikt kommer att avstå under ekonomiska nedgångar. Dessa inkluderar dagligvaror, tobak, icke-hållbara hushållsartiklar och personliga produkter. Medan konsumentklammer är relativt resistenta mot konjunkturnedgångar tenderar de att laga andra sektorer under expansiva perioder. ETF: s fem största innehav, per maj 2016, var The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86.34-0. 28%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 57-0. 87% Skapat med Highstock 4. 2 .6 ), Phillip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 81 + 0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), CVS Health Corporation NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67. 12-3. 08% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 . 09-0. 66% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

AD:

Relativ prestation och värdering

Konsumentskattefonden förväntas visa stark statistik för grundläggande tillväxt mellan 2011 och 2016 enligt konsensusprognoser från och med maj 2016. Den kapitaliseringsvägda sammanslagningen av årliga tillväxten ränta (CAGR) för konsumentdiskretionsfondens försäljning beräknas nå 4,5% från 2011 till 2016. Konsumentklammerfondens försäljning CAGR väntas bara vara 2,6%.

Skillnaden i vinsttillväxten är ännu extrema, med konsumenternas diskretionsfonds prognostiserade CAGR på 8,2%, 570 punkter (bps) över konsumentklammerfonden. Den breda vinst per aktie (EPS) avvikelsen drivs av nettomarginalen. Konsumentskattefondens nettomarginal beräknas uppgå till 8,5% år 2017 vilket är en signifikant förbättring från 6,5% 2011. Konsumentklammerfondens nettomarginal har varit ungefär platt på 6,5% och det är inte väntas öka i 2016 och 2017. Snabbare resultatutveckling kommer att göra det möjligt för konsumentdiskretionärfondets bokförda värde att expandera 130 bps snabbare per år fram till 2016. Överlägsen EPS-prestanda driver även konsumenternas diskretionsfondens utdelning CAGR till en projicerad 15 2%, långt över 6% prognosen för konsumentklammerfonden.

Konsumenternas diskretionära fonds ständiga grunder har hjälpt till att producera en uppsättning relativt billiga värderingsmultiplar. Den har ett prisförhållande (P / E) på 18,7, ett 12,6 pris-till-kassaflödesförhållande och ett 4,4 pris-till-bok-förhållande (P / E). Konsumentklammerfondens framtida P / E-förhållande är högre vid 21,3, vilket är det 16: 2 pris-till-kassaflödesförhållandet. P / B-förhållandet för konsumentklammerfonden är lika med förhållandet mellan konsumenternas diskretionsfond. Konsumentklammerfonden betalade ett högre utdelningsutbyte per maj 2016, till 2,6%. Konsumentskattefonden betalade endast 1, 6%.

Rekommendationer

Perioden mellan 2011 och 2015 var markerad med bruttonationalprodukttillväxten på 1 till 3% i Förenta staterna och över 60% uppskattning av S & P 500 Index. Den ekonomiska tillväxten i Förenta staterna stöddes av konsumenterna, då industrisektorer och materialbranscher svikade 2015 och början av 2016. Konsumenternas uppfattning var högt och drivs av fallande arbetslöshet och i mindre utsträckning en stark aktiemarknad. Dessa villkor tenderar att stimulera starka konsumentutgifter, särskilt på diskretionära varor och tjänster.

Investerare borde förvänta sig att SPDR: s konsumentdiskretionära valda sektorsfond kommer att överträffa SPDR-fonden för konsumentklammerna, så länge som amerikanerna fortsätter att njuta av och förvänta sig låg arbetslöshet och stigande disponibel inkomst.Någon som är haus om de medellångsiktiga utsikterna för den amerikanska ekonomin bör överväga att köpa konsumentdiskretionskassan över konsumentklammerfonden, eftersom den enda tydliga katalysatorn för en reversering av trenden mellan de två ETF: erna vid dessa värderingar skulle vara en ekonomisk avmattning som skrämmer konsumenterna . Om investerare anser att lågkonjunkturen är hög, är konsumentklammerfonden ett säkrare köp.