a:

Huvudsyftet med bytesavtal är att byta kassaflöden mellan motparter för en viss marknad eller tillgång. I allmänhet ingås de flesta swapavtal för att säkra en viss typ av risk för en part, medan den andra parten försöker dra nytta av eventuella fluktuationer i värdet för den antagna risken.

En swap är ett derivat som handlas över disken, vilket gör det möjligt för parterna att utbyta en serie av kassaflöden för en viss tidsram. Swaps har två huvudkomponenter: det fasta benet och det flytande benet. Det fasta benet är säkringssidan av swappen, där partiet försöker kontrollera risken för vissa fluktuationer i pris eller marknad. Den flytande sidan försöker dra nytta av en förändring i den relativa räntan eller det värde som beviljats ​​motparten av det fasta benet.

Det finns många typer av swappar, inklusive ränteswapar, valutaswappar, säkerhetsbaserade swappar och råvarubytes. Swappar används i stor omfattning av olje- och gasproducenter för att säkra deras exponering för flyktiga olje- och gaspriser. Genom att sälja swappar kan producenterna låsa in ett bestämt pris för en del av sin oljeproduktion, så att de kan få säkerhet för framtida kassaflöden. Motparten köper bytet, vadslagning är priset på olja antingen högre eller lägre än det pris som anges i swapavtalet. Samma principer gäller för andra typer av swappar, även om produkt eller marknad som säkras skiljer sig åt.

Standardvärden på kredit default swaps citerades som en av anledningarna till finanskrisen 2008. Som en följd drog den amerikanska regeringen bestämmelserna i Dodd-Frank Act som syftar till att centralisera information om swapavtal och minska systemrisken orsakad av byteshandel.