a:

Användbara tekniker för att säkra exponering för läkemedelssektorn inkluderar investeringar i stabila, icke-konjunkturella sektorer som inte oscillerar mycket med marknaden och investerar i konjunkturmarknader som rör sig omvänd med marknaden .

Narkotikasektorn är positivt korrelerad med den bredare marknaden och har större volatilitet än genomsnittet. När marknaden går uppåt gör läkemedelssektorn ett ännu större drag uppåt. På samma sätt drabbas sektorn av sämre förluster än den bredare marknaden under en nedgång.

Analytiker mäter denna volatilitet och hur den hänför sig till den bredare marknaden med hjälp av en metrisk som kallas beta-koefficienten. En beta av 1 betyder genomsnittlig volatilitet; ju närmare en sektors beta är i detta nummer, ju närmare dess rörelser spårar den på den bredare marknaden. Högre betas betecknar sektorer som är mer volatila än den bredare marknaden, medan lägre betalningar indikerar sektorer med mindre volatilitet. En sektor med negativ beta är känd som en konjunktisk sektor. det rör sig omvänd med den bredare marknaden, trenden uppåt när marknaden är nere och vice versa.

Narkotikasektorn är indelad i två segment, var och en med en beta som är större än 1. Läkemedelssegmentet, som består av företag som tillverkar kemiska baserade droger, bär en beta av 1. 03. Detta segmentet är 3% mer volatilt än den bredare marknaden. Biotekniska segmentet, som omfattar företag som tillverkar droger från levande celler, bär en beta av 1. 1. Den är 10% mer flyktig än den bredare marknaden.

Tänk på tre lager: ett läkemedelslager, ett biotekniklager och ett lager från den bredare marknaden. Varje handlar på $ 100 per aktie. En tjurmarknad anländer och driver marknaden med 20%. Aktien från den bredare marknaden ökar då till $ 120. Läkemedelsbeståndet uppnår en 3% större vinst och ökar till 120 USD. 60. Bioteknikstocken stiger till 122 USD, en 10% starkare vinst än beståndet från den bredare marknaden.

Medan beta-aktier utnyttjar investerare under tjurmarknader, sätter de portföljer i fara under björnmarknaderna. Ett björnemarknadsscenario är där säkringar spelar in. För att balansera narkotikasektorns förluster sätter investerare pengar i sektorer som presterar bättre än genomsnittet under perioder av nedgång.

Två säkringsalternativ inkluderar icke-konjunktursektorer och konjunktursektorer. Icke-cykliska sektorer har positiva betas som är mindre än 1. Ju närmare 0 en sektors beta är, desto mindre cyklisk är den och desto mindre svänger den med den bredare marknaden. Sektorer med låga betalningar inkluderar bankverksamhet (0,53), verktyg (0,59) och icke-bank finansiella tjänster (0.67).

Motsykliska sektorer bär negativa beta och rör sig omvänd med den bredare marknaden. Björnmarknaderna utgör de mest lukrativa scenarierna för dessa sektorer. De mest populära kontracykliska investeringar som används som säkringar mot aggressiva sektorer som spårar marknaden är ädelmetaller som guld och silver. Sedan den stora depressionen har metaller upplevt sina största höjder när lagren presterar dåligt.