a:

Med substitutionseffekten avses att konsumenter spenderar pengar på varor med lägre värde medan inkomsteffekten hänvisar till hur konsumenterna brukar spendera mer eller mindre på tjänster och varor beroende på om deras inkomster har ökat eller minskat.

Byte kan ske i form av en konsument som ersätter billigare eller måttligt prissatta artiklar med de som är dyrare när en förändring i ekonomin sker. En bra avkastning på en investering eller annan monetär vinst kan till exempel leda till att en konsument ersätter en äldre modell av en dyr produkt för en nyare. Den inverse är sant när inkomsterna minskar. Substitution i riktning mot att köpa billigare varor har generellt en negativ konsekvens för återförsäljare. Det innebär också färre alternativ för konsumenten. Det finns dock vissa återförsäljare som kan dra nytta av en sådan effekt, som de som finns på marknaden för billigare varor.

Intäktseffekten resulterar i att konsumenterna spenderar mer eller mindre i allmänhet och inte nödvändigtvis indikerar att köpa varor med högre eller lägre värde. En konsument kan välja att köpa dyrare varor i mindre kvantiteter eller billigare varor i högre kvantiteter. Ett koncept som kallas marginell benägenhet att konsumera förklarar hur konsumenterna spenderar baserat på inkomst. Det är baserat på balansen mellan konsumtionsutgifterna och konsumtionsbesparingsvanorna. Den marginella benägenheten att konsumera ingår i en större teorin om makroekonomi, känd som keynesisk makroekonomi. Keynesian drar jämförelser mellan produktion, individuell inkomst och tendensen att spendera mer av det.