a:

Under en lågkonjunktion måste investerarna vara försiktiga men vara vaksamma när det gäller att övervaka marknadsläget för att kunna hämta högkvalitativa tillgångar till rabatterade priser. Det här är svåra miljöer, men de sammanfaller också med de bästa möjligheterna.

I en recessionär miljö är de värsta utestående tillgångarna högt utnyttjade, konjunkturella och spekulativa. Under dessa förhållanden avvisas risken och risken för konkurs ökar.

Högt levererade företag har stora skuldbelastningar på balansräkningen. Räntebetalningarna förblir konstanta medan lågkonjunkturen minskar intäkterna och ökar risken för konkurs. De cykliska aktierna är knutna till sysselsättning och konsumentförtroende, som slås i en lågkonjunktur. Spekulativa aktier är rikligt värderade på grundval av optimism bland aktieägarbasen. Denna optimism testas under lågkonjunkturer, och dessa tillgångar är de värsta artisterna i en lågkonjunktur.

Å andra sidan fungerar de kontracykliska bestånden bra under lågkonjunkturer. Denna grupp består av företag med utdelningar och massiva balansräkningar eller stabila affärsmodeller som är lågkonjunkturfria. Några exempel på dessa typer av företag är verktyg, konsumentklammer och försvarslager. I väntan på försämrade ekonomiska förhållanden tenderar investerare att lägga till exponering för dessa grupper i sina portföljer.

När ekonomin flyttar från recession till återhämtning, måste investerare anpassa sina strategier. Denna miljö är markerad av låga räntor och ökande tillväxt. De bästa artisterna är de högt utnyttjade, cykliska och spekulativa företagen som överlevde lågkonjunkturen. Som ekonomiska förhållanden normaliserar är de först att studsa tillbaka. Cykliska aktier tenderar inte att göra bra i denna miljö. I stället möter de försäljningspress, eftersom investerare flyttar in i fler tillväxtorienterade namn.