a:

Både nuvarande avkastning och avkastning till mognad (YTM) formler är metoder för att beräkna utbytet av en bindning. Emellertid har dessa två beräkningsmetoder olika tillämpningar beroende på investerarens mål.

Obligationsförbindelser

När ett obligationslån utfärdas bestämmer emittenten sin varaktighet. nominellt värde, kallat dess nominella värde; och den ränta som den betalar, kallas dess kupongränta. Dessa egenskaper är stabila över tiden och påverkas inte av förändringar i obligationsvärdet på obligationslånet.

Till exempel betalar ett band med ett $ 1 000 parvärde och en 7% kupongränta årligen 70 dollar.

Nuvarande avkastning

Nuvarande avkastning på ett obligationslån beräknas genom att dela den årliga kupongbetalningen med det nuvarande marknadsvärdet på obligationslånet. Eftersom denna formel är baserad på köpeskillingen i stället för bindningens nominella värde, är det en mer exakt återspegling av lönsamheten i ett obligationslån i förhållande till andra obligationer på marknaden.

Den aktuella avkastningsberäkningen är till hjälp för att bestämma vilket av ett urval obligationer som genererar den största avkastningen på investeringar varje år. Detta är särskilt användbart för kortfristiga placeringar.

Avkastning till mognad

YTM-formeln är en mer komplicerad beräkning som ger den totala avkastningen som genereras av ett obligationslån baserat på dess nominella värde, köpeskilling, varaktighet, kupongränta och kraften i sammansatt ränta. Denna beräkning är användbar för investerare som vill maximera vinsten genom att hålla ett band till förfallodagen, eftersom det inkluderar räntan som kan tjäna om årliga kupongbetalningar återinvesteras och därigenom tjäna ytterligare ränta på investeringsinkomster.

Obligationsräntan som en funktion av priset

När ett obligations marknadspris är över parat, kallas premiumbidrag, är nuvarande avkastning och YTM lägre än dess kupongränta. Omvänt, när ett obligationslån säljs för mindre än ett par, kallas en rabattbindning, är dess nuvarande avkastning och YTM högre än kupongräntan. Först när en obligation säljer för sitt exakta paravärde är alla tre satser identiska.