En konvertibel obligation är ett värdepapper emitterat av ett bolag som till skillnad från ett stamavtal ger innehavaren möjlighet att handla i obligationen för aktier i det företag som utfärdat det. Detta ger obligationsinnehavaren både en räntebärande investering med kupongbetalningar samt möjligheten att dra nytta av en ökning av bolagets aktiekurs. Det extra värdet av konverteringsalternativet innebär emellertid att kupongbetalningen på obligationen blir lägre än den för ett likvärdigt obligationslån utan konverteringsalternativ.
En konvertibel obligationsemission, som för andra obligationer, kommer att ange löptid och kupong på obligationslånet. En konvertibel obligation har också information om konverteringsalternativet eller hur många aktier som kommer att erhållas för obligationen om den konverteras.
Ta till exempel en konvertibel obligation som säljer för $ 1 000. Den har en årlig kupong på 7% och kan konverteras till 100 aktier när som helst. Varje år kommer obligationsinnehavaren att få $ 70 ($ 1, 000 x 7%) så länge som obligationen inte har konverterats till aktier. Om obligationsinnehavaren skulle konvertera obligationen till aktier skulle han eller hon inte längre få kupongbetalningen (ränta) och värdet av investeringen skulle flytta till aktiekursen.
Baserat på antalet aktier som kommer att erhållas vid konvertering och det pris som betalats för obligationen kan det effektiva aktieköpspriset beräknas. I exemplet ovan är det effektiva priset som obligationsinnehavaren betalar för aktierna det pris som betalas dividerat med antalet mottagna aktier eller $ 10 ($ 1, 000/100). Investeraren kommer endast att konvertera obligationen till aktier om nuvarande aktiekurs är högre än det effektiva köpeskillingen.
En investerare skulle emellertid konvertera ett obligationslån till aktier om aktievärdet steg till 20 dollar. Han eller hon skulle få 100 aktier och aktiens marknadsvärde skulle vara 2 000 USD. Om aktiekursen var 5 dollar skulle en investerare behålla obligationslånet och få betalningarna på obligationen eftersom om den konverterades Marknadsvärdet av aktierna är bara $ 500.
(För mer om konvertibla obligationer läs Konvertibla obligationer: En introduktion , Obligatorisk handledning för obligationer och Advanced Bond Concepts .)
Fördelar och nackdelar med en helt konvertibel rupee
Mitt i Indiens stigande ekonomiska makt ökar förhandlingarna om att göra den indiska valutan helt konvertibel. Vi tittar på för och nackdelar.
Vad är skillnaden mellan utbytet av lager och avkastningen på ett obligation?
Utforska och förstå de olika innebörden av investeringstiden "avkastning" som det tillämpas på aktieplaceringar och obligationsinvesteringar.
Om jag köper en $ 1 000-obligation med en kupong på 10% och en löptid på 10 år, får jag $ 100 varje år oavsett vad avkastningen är?
Enkelt sätt: ja, det gör du. Skönheten i en räntebärande säkerhet är att investeraren kan räkna med att få en viss summa pengar, förutsatt att skulden eller skuldinstrumentet hålls till förfallodagen (och emittenten är inte standard). De flesta obligationer betalar ränta halvår, vilket innebär att du får två betalningar varje år.