a:

Avkastning är en benämning som ofta används inom investeringsområdet men ofta inte fullständigt förstått av enskilda investerare. Termen har olika betydelser som den gäller för aktieplacering och obligationsinvestering. Inom aktiemarknadsinvesteringar kan avkastningen referera till ett aktiens kostnadsavkastning eller nuvarande avkastning. Kostnadsutbytet jämför det årliga utdelningsbeloppet med det faktiska priset som en investerare betalat för ett lager, medan det aktuella avkastningen jämför utdelningsbeloppet till aktiens nuvarande pris. Det är också viktigt för investerare att förstå att begreppet avkastning inte är synonymt med ett avkastningsräntan, eftersom det endast tillämpas på utdelningar och inte inkluderar realisationsvinster eller förluster som beror på förändringar i aktiekursen.

Tillämpad på obligationsinvesteringar kan termen bli ännu mer förvirrande eftersom det brukar hänvisa till fyra olika beräkningar av avkastning:

• Nuvarande avkastning härrör från att beräkna årlig räntebetalning på obligationslånet dividerat med det nuvarande marknadspriset. Nuvarande avkastning anger hur mycket årlig ränteintäkt en investerare får i förhållande till obligationsobjektets köpeskilling.
• Kupongavkastning berättar för en investerare det årliga räntan han eller hon kommer att få i förhållande till obligationsvärdet vid förfallodagen. Kupongutbytet ändras inte, vilket står i kontrast till det nuvarande avkastningen som fluktuerar enligt obligationsmarknadspriset.
• Avkastning till förfall indikerar det totala belopp som en investerare kommer att få från att hålla ett obligation till förfallodagen. Avkastningen till förfall är obligationsräntan som ger den bästa uppskattningen av den totala avkastningen på investeringar eftersom det är faktorer i kuponginkomst, intäkt från reinvestering och realisationsvinster eller förluster.
• Skattekvivalentavkastningen visar skillnaden, justerad för investerarens skattefäste, mellan efter skatt på ett skattepliktigt band och en skattefri obligation.