Det är inte en slump att företagsledare verkar alltid köpa och sälja vid rätt tidpunkt. När allt kommer omkring har VD och ekonomidirektörer i världen tillgång till varje företagsinformation du någonsin skulle vilja ha. Men det betyder inte att enskilda investerare lämnas i mörkret. Insider trading data finns där ute för alla som vill använda den. Denna artikel kommer att diskutera vad insiderhandel är, hur vi kan förstå insiderhandel och var att hitta insiderdata på webben.

Vad är insiderhandel?

Det finns två typer av insiderhandel: laglig och olaglig. Låt oss först tala om den olagliga sorten. Olaglig insiderhandel är att köpa eller sälja en säkerhet av insiders som har material som fortfarande inte är offentligt. Skriften lägger in insiders i strid med deras förpliktelser. Som du kan tänka dig är detta en bestämd faux pas för alla som är nära involverade i ett företag. (För mer information om insiderhandeln, kolla in Definiera Insider Trading .)

En vanlig missuppfattning är att endast styrelseledamöter och övre ledningen kan dömas för insiderhandel. Den som har väsentlig och icke-offentlig information kan begå en sådan handling. Det betyder att nästan alla - inklusive mäklare, familj, vänner och anställda - kan betraktas som insider.

Följande är exempel på olaglig insiderhandel:

VD för ett företag säljer ett lager efter att ha upptäckt att företaget kommer att förlora ett stort statsavtal nästa månad. VD: s son säljer bolagets aktie efter att ha hört från sin pappa att företaget kommer att förlora det stora regeringsavtalet. En regeringstjänsteman inser att företaget kommer att förlora ett stort statsavtal, så tjänstemannen säljer beståndet.

Securities and Exchange Commission (SEC) är extremt strikt med dem som handlar orättvist och därmed undergräver investerarnas förtroende och integriteten på de finansiella marknaderna. Tänk inte att de som lägger handlarna är de enda skyldiga. Om någon fångas "tippar" en outsider med materiell icke-offentlig information, kan den här tipster också anses ansvarig. SEC använder Dirks Test för att avgöra om en insider gav ett tips olagligt. Testet säger att om en tipster bryter mot hans eller hennes förtroende med företaget och förstår att detta var ett brott, är han eller hon ansvarig för insiderhandel.

Insiderhandel är inte alltid olaglig

Det är viktigt att betona här: insiders har inte alltid sina händer bundna. Insiders köper lagligen och säljer aktier i sitt eget företag hela tiden. deras handel är begränsad och olaglig endast vid vissa tillfällen och under vissa förutsättningar.

SEC anser företagsledare, tjänstemän eller någon individ med en andel på 10% eller mer i bolaget för att vara företagets insiders.Företagsinsidorer är skyldiga att anmäla sina insidertransaktioner inom två arbetsdagar efter det att transaktionen inträffade (före Sarbanes-Oxley Act 2002 var det 10: e dagen i följande månad). Om till exempel en insider sålde 10 000 aktier måndagen den 12 juni måste han eller hon anmäla denna ändring senast onsdagen den 14 juni. Förändringar i insiderinnehav skickas till SEC elektroniskt som formulär 4, som beskriver en företagets insiderhandel eller lån. Följande länk är ett exempel på ett formulär 4 inlämnat av VD för Krispy Kreme Donuts. En formulär 14a, som också lämnats in av företaget, listar alla styrelseledamöter och tjänstemän tillsammans med de andelar de har.

Denna typ av information är mycket värdefull för enskilda investerare. Till exempel, om insiders köper aktier i sina egna företag, vet de vanligtvis något som vanliga investerare inte gör. De kan köpa eftersom de ser stor potential, en fusion, förvärv eller helt enkelt för att de tror att deras lager är undervärderat. En av Peter Lynchs största investerare noterades att "insiders kanske säljer sina aktier av några orsaker, men de köper dem för endast en: de tror att priset stiger." Insiders hindras från att köpa och sälja sitt aktiebolag inom en sexmånadersperiod. Insiders köper därför aktier när de anser att bolaget kommer att fungera bra på lång sikt. (Läs mer om Peter Lynch i Tutorials Greatest Investors.)

Vad forskningen säger

Nejat Seyhun, en berömd professor och forskare inom insiderhandel vid University of Michigan fann att när chefer köpte aktier i deras egna företag tenderade aktien att överträffa den totala marknaden med 8,9% under de kommande 12 månaderna. Omvänt när de sålde aktier, var aktien underperformerad med 5,4%. Om du är intresserad av att lära dig mer om insiderhandel, kolla Seyhuns bok: "Investment Intelligence from Insider Trading."

Hitta Insider-Trading Data

Det här är definitivt ett investeringsområde som har revolutionerat investeringen. Med ett musklick kan alla hitta de senaste insiderhandelens data för nästan alla offentliga företag. Här är några webbplatser som ger gratis insiderhandel:

• Yahoo! Finans - Se upp ett citat på Yahoo! Finansiering och klicka på "Insiders" för en lista över de senaste branscherna. Vissa insiderhandelskataloger visas inte i databaser förrän en månad efter det faktum, men Yahoo verkar ha en av de mest aktuella dataflödena.
• SEC EDGAR-databas - Det är här inte handelsvärdigt, men det är inte visuellt tilltalande. För att hitta dessa arkiveringar på SEC-webbplatsen måste du söka efter "centrala indexnyckel" (CIK) för företaget. CIK används på SEC: s datorsystem för att identifiera företag och enskilda personer som har lämnat in uppgifter med SEC. När du har CIK kan du söka efter enskilda arkiv på: // www. sek. gov / cgi-bin / SRCH-edgar.

Insider trading data är inget nytt.I åratal har folk baserat sina investeringsbeslut på insiders handlingar. Medan dessa uppgifter är viktiga, kom bara ihåg att stora företag kan ha hundratals insiders, vilket innebär att man försöker bestämma ett mönster kan vara svårt. Fortsätt, som du normalt skulle, för att slutföra din due diligence på ett företag, men också vara medveten om vad insiders gör. De vet nog mer än resten av oss.