Trots många attraktiva egenskaper för valutahandel är valutamarknaden stor, komplicerad och hänsynslös konkurrenskraftig. Storbanker, handelshushåll och fonder dominerar marknaden och införlivar snabbt ny information i priserna.

Valutakurs är inte en marknad för oförberedda eller okunniga. För att effektivt kunna handla utländska valutor på grundval måste handelsmän vara kunniga när det gäller de stora valutorna. Denna kunskap bör inte bara omfatta den nuvarande ekonomiska statistiken för ett land, utan också grunden för respektive ekonomi och de speciella faktorer som kan påverka valutorna.

Introduktion till yenen
Bara sju valutor står för 80% av valutamarknaden, och den japanska yenen är en av de största valutorna när det gäller internationell handel och valutahandel. Det är bara passande, eftersom Japan är en av världens största ekonomier, med en av de högsta BNP-länderna och är en av de största exportörerna, i dollar.

Alla de viktigaste valutorna på valutamarknaden har centralbanker bakom dem. När det gäller den japanska yenen är det Bank of Japan. Liksom de mest utvecklade ländernas centralbanker har Bank of Japan ett mandat att agera på ett sätt som uppmuntrar till tillväxt och minimerar inflationen. När det gäller Japan har dock deflering varit ett ihållande hot i många år, och BOJ har följt en politik med mycket låga priser i hopp om att stimulera efterfrågan och ekonomisk tillväxt. På olika punkter under 2000-talet var reala priser i Japan faktiskt något negativa.

Ekonomin bakom yenen
Den japanska ekonomin har några speciella och särdrag som yenhandlare behöver förstå. För det första har Japan, trots sin storlek, blivit avsevärt bristande i tillväxt sedan kollapsen av sin fastighetsbubbla. Författare hänvisar ofta till ett "förlorat årtionde" i Japan på grund av denna anledning. Trots att det kanske inte är helt korrekt, har tillväxten sällan överskridit 2% i Japan mellan 2001 och 2011 och har kontrasterat till noll eller negativ skattesats flera gånger. Japan är också känt för inflationen, eller snarare sin nästan närvaro av det, Japan har faktiskt upplevt deflation under mycket av det senaste decenniet.

För det andra är Japan också den äldsta storekonomin i världen och har en av de lägsta fertilitetsräntorna. Det föreslår en alltmer åldrande arbetskraft med färre och färre yngre arbetstagare att stödja ekonomin genom beskattning och konsumtion. Japan är också ganska stängd för invandring och det skapar svåra demografi.

Slutligen är Japan också en avancerad ekonomi med en välutbildad personalstyrka. Även om industrier som skeppsbyggnad har migrerat till länder som Sydkorea och Kina, är Japan fortfarande en ledande tillverkare av konsumentelektronik, bilar och tekniska komponenter.Detta har lämnat Japan med stor exponering för den globala ekonomin, men ökat beroende av Kina som handelspartner.

Yenens drivrutiner
Det finns flera teorier som försöker förklara valutakurser. Inköpseffektparitet, ränteparitet, Fisher-effekten och betalningsbalansmodellerna erbjuder alla förklaringar av "rätt" växelkurs, baserat på faktorer som relativa räntor, prisnivåer och så vidare. I praktiken fungerar dessa modeller inte särskilt bra på den verkliga marknaden - reala marknadsräntor bestäms av utbud och efterfrågan, vilket inkluderar en rad marknadspsykologiska faktorer.

Viktiga ekonomiska uppgifter inkluderar utsläpp av BNP, detaljhandel, industriproduktion, inflation och handelsbalanser. Dessa kommer regelbundet ut, och många mäklare, liksom många finansiella informationskällor som Wall Street Journal och Bloomberg , gör denna information fritt tillgänglig. Investerare bör också notera information om sysselsättning, räntor (inklusive planerade möten i centralbanken) och det dagliga nyhetsflödet. naturkatastrofer, val och ny regeringspolitik kan alla ha betydande effekter på växelkurserna.

När det gäller Japan och yenhandlare är Tankan-undersökningen särskilt anmärkningsvärd. Många länder rapporterar information om företagens förtroende, och Tankan är kvartalsvis rapporterat av Bank of Japan. Tankan ses som en mycket viktig rapport, och flyttar ofta handel med japanskt lager och valuta. handelsflödesdata är också ovanligt viktigt för yenen.

Carry Trade
I många avseenden driver BOJ-policyen handel över hela världen. Bärhandel handlar om att låna pengar i en lågräntesmiljö och investera sedan pengarna i högre avkastningstillgångar från andra länder. Japan har länge varit en stor källa till kapital för den handeln med en uttalad politik med nära nollräntor. Det betyder också att talet om högre räntor i Japan kan skicka ringar på valutamarknaden.

Unika faktorer för den japanska yenen
Medan BOJ har behållit låga räntor sedan Japans fastighetsbubbla kollapsade, har banken också varit inblandad i valutainventioner - säljer yenen för att hålla japansk export mer konkurrenskraftig. Detta ingripande har dock haft politiska konsekvenser i det förflutna, men BOJ är relativt tveksamt att ingripa i valutamarknaden i förhållande till dess tidigare historia.

Japans handelsbalans påverkar också BOJ-politik och valutakurser. Japan har stora handelsöverskott, men mycket stor statsskuld och en åldrande befolkning. En stor andel av den skulden är dock hushållen, och japanska investerare verkar villiga att acceptera låga avkastningsräntor.

Yenen är signaturvaluta för Asien; Det är en av de mest traditionsvärda valutorna i världen, och en betydande reservvaluta för många asiatiska länder. Medan yenens betydelse kan äventyra om den kinesiska yuanen blir mer flytande, skulle det troligen vara en flerårig process.

Med detta sagt har den relativa stabiliteten hos yenen gjort det till en reservreservvaluta för många länder. Medan Japan har mycket höga skuldnivåer tenderar handlare att vara mer bekväma med Japans skuldbalans, eftersom så mycket av det är hemmahörande. Dessutom balanserar handlare ofta höga skuldnivån i Japan med sitt höga handelsöverskott, även om dollarns devalvering och yenens "säkra tillflyktsort" -status har lett till en starkare yen som hotar det mycket handelsöverskott som gör yenen attraktiv .

Bottom Line
Valutakurserna är notoriskt svåra att förutsäga, och de flesta modeller fungerar sällan under kortare perioder. Medan ekonomibaserade modeller sällan är användbara för kortfristiga näringsidkare, bildar de ekonomiska förhållandena långsiktiga trender. Japans starka handelsöverskott kommer sannolikt att behålla landets ställning som en relativt säker fristad för en tid framöver, men den åldrande arbetskraften, en fortsatt låg konsument- och affärsförtroende, liksom den stigande betydelsen av Kina som en ekonomisk rival, hotar den positionen .