Innehållsförteckning:
Företag som är verksamma inom detaljhandeln skiljer sig avsevärt åt med avseende på deras lönsamhet och effektivitet, vilket gör lageranalysen en komplicerad fråga. Lönsamhetsförhållanden som nettomarginal, avkastning på eget kapital och avkastning på tillgångar kan variera på grund av skillnaderna i prissättningsstrategin som förhandlats av återförsäljare. Resultatet före skattemarginalen kan variera kraftigt på grund av skillnader i utnyttjad hävstångseffekt. Effektivitetsförhållanden som omsättningsomsättning och fordringsomsättning kan väsentligt skilja sig beroende på vilken typ av produkter säljs av återförsäljare.
Prissättningsstrategi
En återförsäljare bestämmer oftast om det vill vara en volymledare eller prisledare. Enligt volymlederstrategin tar detaljhandlarna låga priser och genererar höga volymer. Enligt prislederstrategin tar detaljhandlarna höga priser och genererar något lägre volymer. Volymledare tenderar att generera låga vinstmarginaler och höga omsättningsförhållanden, medan prisledare har högre marginaler och lägre omsättningsförhållanden. Kroger, en livsmedelsförsäljare, driver till exempel volymlederstrategin och har en vinstmarginal på cirka 1 till 2%, medan Whole Foods Market, en annan livsmedelsbutiker som tar ut högre priser på sina produkter, har en nettomarginal på cirka 4% .
Hävstångseffekt
Hävstångseffekt spelar en viktig roll för att producera skillnader i prestandakvoterna bland återförsäljare. Att hålla allt konstant, en återförsäljare med högre hävstång har en högre avkastning på eget kapital, eftersom de flesta av sina investeringsprojekt finansieras med skuld. Hävstångseffekten ligger dock i risken för en högre sannolikhet för försummelse om återförsäljaren inte genererar tillräckligt med kassaflöde för att täcka skuld och räntebetalningar.
Produkttyper
Fordringar och lageromsättningsförhållanden varierar mycket mellan återförsäljare på grund av olika typer av produkter som säljs. Till exempel säljer Best Buy, en elektronikhandlare relativt dyrare och diskretionära produkter. Som ett resultat har Best Buy ett omsättningsförhållande om fordringar på 31 och ett omsättningsomsättningsgrad på 6, vilket är mycket mindre jämfört med Whole Foods Market, som säljer stora volymer nödvändiga produkter och har en omsättning på 74 på ett lager och en inventering omsättning på 21.
Hur gör förhållningsanalys det enklare att jämföra olika företag?
Lär dig vilken kvotanalys som är, hur investerare kan jämföra företag inom samma sektor med hjälp av kvotanalys och hur förhållanden kan förenkla utvärderingen av aktierna.
Varför är det fördelaktigt att använda Net Operating Profit After Tax för att jämföra företag inom samma bransch men med olika kapitalstruktureringar?
Förstå varför det är fördelaktigt att använda netto rörelseresultat efter skatt (NOPAT) för att jämföra företag inom samma bransch som har olika kapitalstrukturering.
Vilka faktorer är de främsta drivkrafterna för aktiekurserna inom detaljhandeln?
Ta reda på vilka faktorer investerare behöver överväga när man utvärderar företag inom detaljhandeln, inklusive de grundläggande grunderna.