Arbitragefonder är en typ av fond som ger vinster genom att köpa och sälja värdepapper på olika börser. I stället för att köpa aktier och sedan sälja dem senare efter att priset har gått upp, köper en arbitragefond aktier på kontantmarknaden och säljer samtidigt det intresset på terminsmarknaden. Normalt är skillnaden mellan aktiekurser och terminskontrakt marginella, så arbitragefonder måste genomföra hundratals affärer varje år för att göra betydande vinster.

Arbitragefonder: Grunderna

Arbitragefonderna arbetar genom att utnyttja prisskillnaden mellan valutamarknaden. Priset på ett lager på kontantmarknaden, även kallad spotpriset, är vad folk tycker om när de hänvisar till aktiemarknaden. Till exempel, om kontantpriset på en andel av ABC är $ 20, då kan du köpa en enda aktie av aktier för $ 20 och äga den skivan av ägarkretsen så snart handeln är utförd.

Terminsmarknaden är något annorlunda eftersom den är en derivatmarknad. Istället för att terminsavtal värderas utifrån dagens underliggande lager, speglar de det förväntade priset på beståndet någon gång i framtiden. På terminsmarknaden byter inte aktier på aktier omedelbart utan snarare överförs på kontraktets löptid för det överenskomna priset.

ABC kan sälja till 20 dollar per aktie idag, men om majoriteten av investerarna känner sig ABC är grundad för en pigg kan ett terminskontrakt med förfallodatum en månad på vägen värderas mycket mer . Skillnaden mellan kontant och futurespriset för ABC-aktier kallas arbitrage vinsten.

Arbitragefonder utnyttjar därför denna skillnad genom att köpa aktier på kontantmarknaden och samtidigt sälja ett kontrakt för samma antal aktier på terminsmarknaden om marknaden är bullish. Om marknaden är baisse, där majoriteten av investerarna tror att aktiekursen kommer att falla, köper arbitragefonder de billigare terminkontrakten och säljer samma antal aktier på kontantmarknaden för det högre nuvarande priset.

Arbitragefonder kan också dra nytta av handelslager på olika börser, till exempel att köpa ett lager på $ 57 på New York Stock Exchange och sedan sälja det till en $ 57. 15 på Londonbörsen.

Exempel

Antag att spotpriset på ABC-aktien är 20 dollar per aktie på kontantmarknaden, vilket innebär att det nuvarande värdet per aktie, men eftersom marknaden är bullish på ABC, är priset upp till 22 dollar för ett terminsavtal som mognar på en månad. Detta betyder helt enkelt att den allmänna överenskommelsen är att ABC kommer att få minst $ 2 inom den kommande månaden.

Värdepapper på terminsmarknaden säljs inte individuellt; Det är inte möjligt att köpa ett kontrakt för en enda aktie. Standardstorleken för terminskontrakt är 100 aktier, så att man ska kunna utföra en jämn arbitragehandel måste fonden köpa 100 aktier i ABC-aktien på kontantmarknaden för ett totalt utlägg på 2 000 USD. Samtidigt säljer fonden ett enskilt terminsavtal, vilket motsvarar rätten att köpa 100 aktier vid kontraktets löptid, till det högre priset med ett totalt försäljningspris på 2 200 USD. Med två välutrustade affärer genererar fonden 200 kronor i vinst.

Fördelar med arbitragefonder

En av de främsta fördelarna med arbitragefonder är att de är mycket låga risker. Eftersom varje säkerhet köps och säljs samtidigt finns det praktiskt taget ingen av riskerna med långfristiga placeringar. Dessutom placerar arbitragefonder en del av sitt kapital i skuldförbindelser, som vanligtvis anses vara stabila. Om det finns brist på lönsamma arbitragehandel investerar fonden mer i skulden. Detta gör denna typ av fond mycket tilltalande för investerare med låg risk tolerans.

En annan stor fördel för arbitragefonder är att de är några av de enda lågriskpapper som faktiskt blomstrar när marknaden är mycket volatil. Detta beror på att volatiliteten leder till osäkerhet bland investerare. Skillnaden mellan valutamarknaden och valutamarknaden är överdriven. En mycket stabil marknad innebär att enskilda aktiekurser inte uppvisar mycket förändring. Utan några märkbara bullish eller bearish trender för att fortsätta eller omvända, har investerare ingen anledning att tro att aktiekurserna en månad i framtiden kommer att vara mycket annorlunda än nuvarande priser.

Volatilitet och risk går hand i hand; du kan inte ha stora vinster eller stora förluster utan heller. Arbitragefonder är ett bra val för försiktiga investerare som fortfarande vill skörda fördelarna med en volatil marknad utan att ta på sig för stor risk.

Även om arbitragefonder är tekniskt balanserade eller betraktas som hybridfonder eftersom de investerar i både skuld och eget kapital, investerar de främst i aktier per definition. Därför beskattas de som aktiefonder eftersom det långsiktiga kapitalet i genomsnitt motsvarar minst 65% av portföljen. Om du håller dina aktier i en arbitragefond i mer än ett år, beskattas eventuella vinster som du får, till realisationsvinstkursen, vilket är mycket lägre än den ordinarie inkomstskattesatsen.

Nackdelar med arbitragefonder

En av de främsta nackdelarna med arbitragefonder är deras mediokra tillförlitlighet. Som nämnts ovan är arbitragefonder inte särskilt lönsamma under stabila marknader. Om det inte finns tillräckligt med lönsamma arbitragehandelar kan fonden i princip bli en obligationsfond, om än tillfälligt. Detta kan drastiskt minska fondens lönsamhet, så aktivt förvaltade kapitalfonder tenderar att överträffa arbitragefonder på lång sikt.

Dessutom innebär det höga antalet affärer som framgångsrikt arbitragefondshantering innebär att utgiftsförhållandena för dessa typer av medel kan vara ganska höga.Arbitragefonder kan vara en mycket lukrativ investering, särskilt under perioder med ökad volatilitet. Men deras medelstarkhet och stora kostnader tyder på att de inte borde vara den enda typen av investeringar i din portfölj.

Även om arbitragefonder är relativt låga risker kan utbetalningen vara oförutsägbar. Beroende på dina specifika investeringsmål och risk tolerans kan obligationer, penningmarknader eller långfristiga aktiefonder vara stabila alternativ som kan ge konsekvent årlig inkomst eller stadig tillväxt utan bergsklättring av arbitragefonder eller aggressivt förvaltade kapitalfonder.