Teknikinfrastruktur är ett konkurrenskraftigt fält. Ständigt utvecklande standarder inom hårdvara och mjukvara innebär att företagen alltid ska producera nya produkter och teknologier. Oracle (ORCL) är ett av de största företagets mjukvaror, maskinvara och cloud computing. Dess konkurrenter inkluderar jättar som Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc0. 000. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och den nyare Salesforce. com (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 71 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Efterfrågan på dessa produkter och service kommer från olika företag från den minsta lokala oro till multinationella företag. Hem personlig databehandling, den snabbväxande mobila datormarknaden och uppkomsten av molnet driver också tillväxt.

Hur gör Oracle Tjäna pengar?

Oracle, enligt sin 10-K årsrapport, är världens största leverantör av företagsprogramvara. Det tillhandahåller även datortillbehör och -tjänster, som vid sammanslagning, arbetar i molnet. Oracle erbjuder sina produkter genom olika inkomster. Dessa inkluderar konventionell försäljning av programvara och hårdvara samt abonnemang av mjukvaru- och hårdvaruprodukter och -tjänster. Oracle kategoriserar sina tre affärssegment som följande (källa: Oracle prospekt):

1. Programvara och molnföretag: Oracle-licensdatabaser och middleware, applikationsprogramvara, och ger tillgång till ett bredare utbud av programvara via Oracle Cloud Software-as-a-Service (SaaS) och Oracle Cloud Platform-as-a-Service (PaaS) erbjudanden. SaaS och PaaS kallas kollektivt som abonnement på molnprogram. Dessa representerar en växande andel av de totala intäkterna från 72 procent under räkenskapsåret 2012 till 76 procent i juli 2014. Oracle har byggt sin programvara på vad den räknar som en "standardbaserad, integrerad arkitektur" avsedd att hjälpa kunderna sänka kostnaderna och komplexitet.
2. Hårdvarusystem: Oracle tillhandahåller stöd för både hårdvarusystem och hårdvarusystem. Denna verksamhet tenderar att ha lägre rörelsemarginaler än mjukvaran och molnbranschen på grund av kostnaderna för tillverkning, distribution och support av dessa produkter. Detta har varit en relativt stabil del av intäkterna för företaget. Hårdvaran utgjorde 14 procent av Oracles intäkter både under fjolåret 2014 och i fjol. Detta är lägre än 17 procent i FY 2012.
3. Tjänster: Historiskt representerar tjänster 10-11 procent av Oracles intäkter. Det tenderar att ha lägre marginaler än de andra två företagen. Oracle rapporterar att tjänsterintäkterna kan påverkas av en rad olika faktorer som förvärv, allmänna ekonomiska förhållanden, statliga budgetbegränsningar, personalminskningar i IT-avdelningar i kunden och stramare kontroller över diskretionära utgifter.

Lagerförmåga och Outlook för tillväxt

Oracle-branschen i den stora koncernens stora koncernteknik. Aktien klassificeras vidare i den mindre applikationsprogramvaruindustrin där den konkurrerar mot jättar som Microsoft, IBM och SAP AG (SAP SAPSAP114. 91-0. 53% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle kan handla med premium till S & P 500, vanligtvis beroende på produktcykel, ekonomiska förhållanden, budgetutgifter och begränsningar, och projicerade företagsutgifter. Wall Street analytiker tenderar att tilldela var som helst från en 15-25 procent rabatt flera till den. Oracle har handlat med en brant diskonterad multipel till sina jämnåriga, ibland handlar den 13,5x medan dess stora cap-peers handlar i genomsnitt 21,4x, enligt Bank of America-undersökningen. Oracles multipla i förhållande till sina kamrater påverkas av olika faktorer, viktigast av konkurrensförmågan hos sina produkter. En viktig faktor när man beaktar företagets tillväxt är intäktsgenkänning vilket kan påverka förmågan att analysera tillväxten av Oracles intäkter. Nya abonnemangsintäkter redovisas under abonnemangets livslängd medan kostnader redovisas före intäkterna. Däremot erkänns nya programvarulicensintäkter omedelbart i sin helhet. Detta uppskjutna molnigenkänning kan maskera försämring av intäkterna, så det är värt att titta på nya programvarulicenser och abonnemang när man jämnar inkomster över tiden eller prognoserar förväntade framtida intäkter. Nya abonnemang representerade 28 procent av Oracles totala intäkter i FY 2014 och 2013 och 27 procent i FY 2012.

Marginaler spelar en nyckelroll för att analysera företagets förmåga att översätta försäljningen till vinst. Oracle tenderar att spendera upp till 14 procent av de totala intäkterna för forskning och utveckling och det förväntas bli kvar på 12-13 procent om företaget vill förbli konkurrenskraftigt. Den långsiktiga förväntade effekten av forsknings- och utvecklingsutgifterna är att hålla rörelsemarginaler på höga och hållbara nivåer genom utveckling och distribution av konkurrenskraftiga produkter. Rörelsemarginalen för Oracle jämfört med konkurrenterna i branschen har varit starka (hög 40 procent). Enligt Bank of America-undersökningen bedöms Oracles rörelsemarginaler vara ca 46 procent.

Detta är en extremt konkurrensutsatt marknad med låga hinder för tillträde. Konkurrens från ny teknik eller nya tillväxtföretag som erbjuder breda IT-lösningar eller riktade produkter och förändrad funktionalitet kommer att påverka Oracle förmåga att uppfylla prognoser och behålla eller utöka sin värdering multipel. Intäkterna påverkas också av säsongsalder. De påverkas av försäljningsgruppens kompensationsstruktur och både intäkter och marginaler är högsta under fjärde kvartalet och lägst under första kvartalet. Intäkter och marginaler påverkas också av nya licenser och abonnemang. Investerare bör hålla dessa faktorer i åtanke när man jämför kvart över kvartalsresultat.

Bottom Line

Oracle anser sig vara en ledande leverantör av webb-baserade applikationer och infrastruktur i cloud computing, databas och middleware. Detta är ett snabbt föränderligt område med många tekniska framsteg och utvecklande standarder som påverkar produktens konkurrenskraftiga karaktär. Oracles aktiekurs är en funktion av hur väl företaget kan vara ledande inom den nya teknologin, samtidigt som kostnaderna hålls låga, så att marginalerna förblir eller förbättras.