a:

Investerare är angelägna om att hitta rätt uppsättning mätvärden för att utvärdera prestanda och sannolik tillväxt av ett företag. Gratis kassaflöde till eget kapital (FCFE) är ett av de många sätten att bedöma företagsvärdet. Det används ofta som ett alternativ till utdelningsrabattmodellen, eftersom den modellen visat sig vara svår att tillämpa i praktiken.

En användbar FCFE beror på att de ursprungliga fria kassaflödesfigurerna är korrekta och transparenta. Även om det fria kassaflödet (FCF) tydligt anger hur bra ett företag kan betala skulder, investera i tillväxt och väder mindre ekonomiska fluktuationer, är det sättet att det beräknas manipulerat. Eftersom FCF är en indikator på hur pengar spenderas för närvarande i stället för kapitalinvesteringar kan företag som söker investeringar underrätta investeringar och FoU-kostnader, vilka inte ingår i FCF-beräkningar. Metoderna för vilka fordringar registreras kan också manipuleras för att öka den uppenbara FCF.

Dessa tricks kan göra det svårt att få en korrekt läsning på ett företags FCF utan att utföra en omfattande analys. Detta kan påverka vilka FCFE-beräkningar som kan berätta för en analytiker. När en nivå av förtroende för FCF-siffrorna har uppnåtts, hjälper FCFE att kvantifiera den sannolika avkastningen för investerare i den verksamheten.

Beräkningen uttrycks som nettoinkomst - nettokapitalutgifter - Förändring av netto rörelsekapital + ny skuld - skuldåterbetalning. Detta är då en relativt noggrann reflektion av de pengar som är tillgängliga för att betala utdelning till investerare när de återinvesterats i verksamheten och hänsyn tas till utvecklingskostnaderna, och därmed en måttlig tillförlitlig företagsvärdering för potentiella investerare.

Även om en sådan beräkning är en indikator snarare än ett säkert sätt att arbeta med nästa stora investering, vet man hur man kan beräkna FCFE att man kan undvika företag som inte har tillräckliga resurser kvar att växa till framtida.