a:

Ett vanligt sätt att mäta effektiviteten i ett företags affärsmodell är att jämföra vinsten till sina tillgångar. Syftet med allt som ett företag äger eller investerar i är att öka företagets framgång, vilket återspeglas av en hälsosam bottenlinje. Avkastningen på total tillgångar (ROTA) förhåller ett bolags resultat före ränta och skatter till dess totala nettotillgångar för att bestämma hur mycket vinst genereras per dollar som investeras i företaget. Denna mätning har emellertid flera nackdelar som ifrågasätter dess tillförlitlighet som en fristående indikator för operativ effektivitet.

ROTA (som skiljer sig från avkastning på tillgångar) beräknas genom att dividera EBIT med totala nettotillgångar. EBIT är ett mått på vinst som tar ett företags resultat och lägger tillbaka i räntebetalningar på skulder och skattekostnader. Föredragandena för denna vinstmarginal hävdar att dessa kostnader bör uteslutas eftersom kostnaderna för skatte- och kapitalstrukturen uppkommer av alla företag, inom alla branscher, och är därför inte representativa för den enskilda affärsoperativa modellen. Summa nettotillgångar inkluderar alla tillgångar - till exempel kontanter, investeringar, kundfordringar, lager, utrustning, fordon och fastigheter - minus kostnaden för avskrivningar och eventuella ersättningar för obetalda skulder.

ROTA-förhållandet kan vara extremt vilseledande om det analyseras utan tillräckligt sammanhang. Många industrier är mycket aktiva tunga; De behöver stora investeringar i utrustning, anläggningar eller lager för att kunna fungera. Till exempel måste en biltillverkare investera stora summor i specialiserade fabriker och utrustning innan verksamheten kan påbörjas. Om dess EBIT jämförs med sina nettotillgångar ur ett sammanhang, kan denna typ av verksamhet lätt tyckas mindre lönsam än ett företag som inte kräver så stora förskottsutgifter. En bilfabrikant som har tillgångar på totalt 35 miljoner dollar och en EBIT på 15 miljoner dollar har en ROTA på 43%. Ett litet webbutbildningsföretag som säljer virtuella lektioner via webbplatsen, med en nettotillgång på $ 15 000 och en EBIT på $ 7 000, har en ROTA på 47%. Med hjälp av den här metriska metoden ser studievejlingen lönsamare ut. I sammanhanget är dock biltillverkaren tydligen pengebryggaren.

En annan svaghet i ROTA-beräkningen är dess EBIT-bas. EBIT är ett mått på vinst som inte beskrivs eller regleras enligt god redovisningssed (GAAP). Det innebär att beräkningen av EBIT kan variera från bolag till företag, eller det kan till och med manipuleras för att göra ett företag verkar mer lönsamt än det är. Vissa företag använder alla intäkter i beräkningen, inklusive de från investeringsinkomster, sekundära verksamheter och engångsbetalningar.Enligt denna metod är EBIT helt enkelt nettoresultat plus skatte- och räntekostnader. Andra företag använder emellertid endast intäkter från primärverksamheten som resultatandel av ekvationen. Enligt denna metod är EBIT lika med rörelseresultatet. ROTA-förhållandet kan enkelt manipuleras med hjälp av beräkningsmetoden som resulterar i en högre EBIT, vilket förorsakar felaktigt mätvärdet.

Som med alla lönsamhetsmått är det viktigt att samråda med flera olika mätvärden när man analyserar företagets ekonomiska hälsa. Eftersom ingen siffra kan berätta hela historien, kan man se både GAAP och non-GAAP-mätvärden möjliggör en mer omfattande analys.