a:

För små etablerade företag är möjligheten att förvärva överkomlig kapital för att finansiera snabb tillväxt och expansion en löpande utmaning. Samtidigt som man lyfter medel genom aktieemissioner av aktiebolag är skuldförbindelser genom företagsobligationer och traditionella småföretagslån utvalda för vissa företag, andra företag önskar finansiering som ger en annan flexibilitet. Mezzaninfinansiering, även kallad förlagslån, är ett alternativ till traditionella kapitalbildningsmedier för småföretagare. Det gör det möjligt för företagsägaren att låna en del av det nödvändiga kapitalet från ett mezzaninfinansieringsföretag, medan den ytterligare finansiering som behövs höjs genom försäljning av aktiebolag tillbaka till samma långivare. Eftersom mezzaninfinansieringen ligger underordnad andra skuldförpliktelser, kan företagen erhålla kapital med flexibla räntor och återbetalningsvillkor utan att det krävs att de ställer säkerheter. Denna affärsstrategi för tillväxt och expansion finansiering är attraktiv för vissa företagare, men det kommer med ett antal nackdelar.

AD:

Avskaffande av kontroll av ledarskapet

Företag som utnyttjar mezzaninfinansiering är vanligtvis skyldiga att ge upp en del kontroll över ledningsgruppen på grund av framtida aktiehandelstransaktionen som långivaren är lovad. Ett tillägg till ledningen eller ledningsgruppen kan krävas, och en styrelseledamot kan också behövas enligt finansieringsarrangemanget. Företagsägare kan ha svårt att avstå från kontrollen över det operativa beslutsfattandet eller de långsiktiga rösträtten till en ny partner som tillhandahålls av mezzanin långivaren, men detta är en begränsning som ligger i huvuddelen av finansieringsavtal i denna kategori.

AD:

Begränsningar av utlåning och lånning

Förutom ledarskapsändringar kan en mezzanin långivare också kräva att verksamheten ger en viss kontroll över företagets kassaflöde. Eftersom finansieringsbolaget har en andel i framgången och framtida vinst av verksamheten, är långivare snabba att införa begränsningar för vissa kategorier av utgifter, inklusive ersättning till C-suite anställda eller utdelningsutbetalningar till aktieägarna. På samma sätt är restriktiva överenskommelser som sätter begränsningar för framtida upplåning eller placeringen av andra skuldförpliktelser också ett vanligt verktyg som används i mezzaninfinansieringsavtal. Långivaren som ger kapital till småföretaget ställer dessa begränsningar på det företag som tar emot finansiering för att skydda sitt långsiktiga ekonomiska intresse.

AD:

Kostnader för mezzaninfinansiering

I jämförelse med andra kapitalfinansieringsalternativ ger mezzaninutlåning högre kostnader till företagets ägare.Eftersom långivaren är placerad som en efterställd gäldenär enligt ett mezzaninfinansieringsavtal finns det större risker om det mottagande bolaget inte lyckas i tillväxt- eller expansionsarbetet. Mezzanine finansieringsföretag tar högre räntor till småföretag än traditionella långivare, och de kan också bedöma transaktions- eller administrativa avgifter som inte hittas med småföretagslån eller andra konventionella finansieringsarrangemang.

När småföretag inte kan förvärva kapital från traditionella källor är mezzaninfinansiering ett alternativ med möjlighet att tillhandahålla flexibel finansiering. Mezzanin långivare håller sina gäldenärer till höga krav att inte alla småföretag kan mötas enkelt. Innan man överväger mezzaninfinansiering bör företagen förstå nackdelarna i samband med operativ kontroll och långsiktiga kostnader.