a:

Den främsta faktorn som driver aktiekurserna inom bilbranschen är de förväntade framtida kassaflödena för de företag som utgör sektorn. När dessa förväntningar ändras av vilken anledning som helst, förändras aktiekursen utifrån denna nya utveckling. Aktiekurser diskonterar alltid nyheter och händelser omedelbart även om effekterna inte realiseras fram till någon tid i framtiden. Några av dessa katalysatorer är specifika för ett företag, såsom en förändring av ledningen eller ett operationsbaserat beslut som kan ändra lagerets banor. Andra är ur ett företags kontroll, till exempel en förändring av regeringens politik eller ekonomins tillstånd.

Till exempel, om tecken på en långsammare ekonomi uppstår, påverkar detta negativt försäljningen och resultatet för fordonsindustrin. Försäljningsminskning i väntan på minskat kassaflöde. Lager i bilindustrin betraktas som cykliska aktier. För konjunkturbestånd påverkas svängningar i pris av ekonomiska förhållanden.

Ett annat sätt som fordonsindustrin är cyklisk är dess konkurrenskraft. Auto-tillverkare måste satsa aggressivt i sin egen verksamhet; forskning och utveckling; och marknadsföring för att upprätthålla marknadsandelar. Konkurrenter gör detsamma, och eventuella misstag kan ställa företagets rykte tillbaka i åratal. Bilar och bildelar är på något sätt en typ av teknik. Teknologipriserna tenderar att ha en naturlig nedåtgående lutning när det gäller pris och marginal, samtidigt som kvaliteten förbättras på grund av konkurrenstrycket.

Dessutom finns det begränsade vinster från ytterligare förbättringar i verksamheten och vägar för tillväxt är begränsade. De flesta större marknaderna har ingåtts. De som ännu inte är inskrivna är inte tillräckligt stora för att påverka försäljningsökningen. Ökad försäljning med ökande volymer och skärande priser är inte genomförbart med tanke på de rakhyvla marginalerna. Den största variablen för bolaget, på årsbasis, är ekonomins styrka.

Jämför detta med ett tillväxtlager. Tillväxtlagret kan fortsätta att öka försäljningen och resultatet även om ekonomin snubblar, om än i en långsammare ban. Dessa företag har utrymme att växa. Vid ett tillfälle var autoaktier tillväxtstockar. Detta är en av de stora ekonomiska berättelserna under första hälften av 20-talet.

Däremot har konjunkturbeståndet till stor del ökat till nya marknader. Deras försäljningsgrader bestäms mer av förbättringar i sysselsättning, personlig inkomst och konsumentförtroende. Autolagren är således känsliga för ekonomiska data, och den ekonomiska tillväxten bestämmer kursens kurs. Ett undantag är företag som har organisk tillväxt och vinnande marknadsandel genom överlägsen teknik.De är mindre känsliga för ekonomiska data och mer drivna av effektiviteten av deras verksamhet. Ett annat undantag är ett företag som är i verkställighet, till exempel en automaker som ger en bil med säkerhetsproblem till marknaden.