Small-cap-värde-börshandlade fonder (ETF) ger exponering för småkapitalaktier som bedöms vara undervärderade av fondens strategier. Värdepapper med småkapital tenderar att ha större potential än sina motsvarigheter. Höga avkastningspotentialer åtföljs dock av höga risknivåer. Vanguard Small Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ger ett effektivt alternativ för att efterlikna prestanda en diversifierad grupp av småkapitalvärden.

Vad det spårar

Vanguard Small Cap Value ETF ger exponering för småkapitalstockar. VBR: s riktmärkeindex före 16 april 2013 var MSCI U. S. Small Cap Value Index, och därefter följde fonden CRSP U. S. Small Cap Value Index. För närvarande försöker VBR följa den allmänna utvecklingen av CRSP U. Small Cap Value Index, dess referensindex. CRSP U. S. Small Cap Value Index är ett väl diversifierat värdepappersregister av småföretag.

Centrum för forskning i säkerhetspriser, referensindexleverantören, bestämmer sina beståndsdelar genom att använda förhållandet pris-till-bok (P / B), den framtida pris-till-vinsten (P / E) -förhållandet, det historiska P / E-förhållandet, utdelning till prisförhållande och försäljningsprisförhållande. Referensindexet omfattar USA-företag som faller mellan de lägsta 2 till 15% av den investerbara marknadsvärdet. Per den 30 juni har indexet 1 471 komponentföretag med ett medianbolagets marknadsvärde på $ 1. 55 miljarder kronor.

Hur det spårar det

För att spåra CRSP U. S. Small Cap Value Index, implementerar VBR ett passivt index för fullständig replikering. Fonden försöker replikera sitt referensindex genom att investera hela eller en väsentlig del av sina totala nettotillgångar till aktier bestående av indexet med ungefär samma andel som vikten i indexet.

VBR fördelar sin portfölj med ungefär samma andel som referensindexets viktningar. Per den 31 juli 2015 fördelar VBR 4,1 procent av sin portfölj till basmaterialsektorn, 7,2 procent till konsumtionssektorn, 13. 1 procent till konsumenttjänsten, 30 7 procent till finanssektorn , 6,8 procent till hälso- och sjukvården, 20,3 procent till industrisektorn, 3,7 procent till olje- och gassektorn, 7,3 procent till tekniksektorn, 0, 5 procent till telekommunikationssektorn, och 6 3% till verktygssektorn.

Sedan starten av VBR den 26 januari 2004 har fonden genererat en årlig avkastning på 8,91%, medan Spliced ​​US Small Cap Value Index har genererat avkastning på 8,92% per 31 juli 2015 . Denna låga skillnad i VBR: er och dess jämförelseindexets avkastning kan indikera ett lågt spårningsfel.VBR har ett genomsnittligt årligt spårningsfel på 0, 05%. Fonden upprätthåller ett lågt spårningsfel på grund av dess fullständiga replikeringsindexeringsmetod. Denna lilla skillnad kan emellertid hänföras till fondens avgifter och kostnader, eftersom den omstrukturerar sin portfölj kvartalsvis. Fondens låga omsättningsgrad och -kostnader bidrar till att minimera sitt spårningsfel.

Förvaltning

Vanguard Small Cap Value ETF är under paraplyet av Vanguard Stock ETFs. Vanguard Stock ETFs-serien omfattar ETF: er som spårar olika typer av aktier och index, till exempel storkapitaltillväxt, mega-cap, mid cap, mid cap-värde, småkapitaltillväxt och värdelagret och S &; P 500 Index. VBR utfärdades den 26 januari 2004 på New York Stock Exchange Arca av Vanguard Group. Vanguard-koncernen är ett investeringsförvaltningsbolag grundat 1975 med nästan tre miljarder dollar i globala tillgångar under ledning per den 31 december 2014 och nästan 300 US och icke-U. S. fonder.

Egenskaper

Liksom de flesta Vanguard ETF är Vanguard Small Cap Value ETF juridiskt strukturerad som en öppen fond. VBR råds av Vanguard Equity Investment Group. Fondens låga omsättningskvot på 12%, per den 31 december 2014 och dess passiva investeringsstrategi bidrar till att minimera kostnadsförhållandet. VBR har ett anmärkningsvärt lågt kostnadsförhållande på 0, 09%, medan genomsnittskostnadskvoten för småvärdesfonder är över fyra gånger så hög som VBR.

Den 31 juli 2015 har VBR en sammanlagd nettotillgång på 5 dollar. 7 miljarder, ett P / E-förhållande på 22,5, ett P / B-förhållande på 1,9, en avkastning på eget kapital (ROE) på 10,9% och en vinsttillväxt på 10,1%.

Lämplighet och rekommendationer

VBR klassificeras som en aggressiv fond och är föremål för extremt stora kursfluktuationer. Fonden är därför inte lämplig för alla investerare. De huvudsakliga riskerna som är förknippade med Vanguard Small Cap Value ETF inkluderar aktierisk, marknadsrisk, indexrisk, risk för investeringstyp och småföretagens risker. Trots att VBR har en hög grad av risk och volatilitet kompenseras investerare med potentiellt hög avkastning, vilket framgår av den historiska statistiken de senaste tre och fem åren.

Den 31 juli 2015, baserat på efterföljande treåriga data, hade VBR en beta (mot fondens referensindex, Spliced ​​Small Cap Value Index) på 1, en R-kvadrat (mot Spliced ​​Small Cap Value Index) av 1, en standardavvikelse på 11 21%, en avkastning på 18. 75%, ett Sharpe-förhållande på 1, 6 och en alfa (mot Morningstar Small Value TR USD Index, sitt bästa passformindex) av 2 . 69.

Med utgångspunkt från modern portföljteori (MPT) indikerar VBR: s beta att den är perfekt korrelerad till och teoretiskt upplever samma volatilitet som sitt referensindex. Dess R-kvadrat indikerar att 100% av fondens prisfluktuationer under de senaste tre åren kan förklaras av fluktuationerna i VBR: s riktmärkeindex.

Fondens årliga standardavvikelse indikerar att den upplevde mer volatilitet än S &; P 500 TR USD Index, som hade en standardavvikelse på 8.56% under samma period. Riskgraden kompenseras emellertid med en årlig avkastning på 18,75%. VBR: s Sharpe-kvot tyder på att den kunde ge adekvat avkastning på en riskjusterad basis. Dess alfa indikerar att den överträffade sitt bäst passande index med 2,69% på en riskjusterad basis.

VBR är en högriskbaserad investering med hög belöning och kan inte vara lämplig för passiva riskavvikande investerare. När det gäller MPT är VBR bäst lämpad för värdeinvesterare med högrisk toleranser som söker exponering för småkapital aktier. Dessutom är VBR lämplig för investerare som ser småkapitalmarknaden som undervärderade, söker indexeringsmetoder och har en mellanliggande till långsiktig investeringshorisont (mellan tre till tio år eller längre).

Hur finansiell rådgivare kunde använda denna ETF

På grund av VBR: s höga risk och volatilitet bör finansiella rådgivare vara försiktiga när de investerar i VBR för sina kunder. Om investerare bara handlar om att generera alfa och har höga risker, kan finansiella rådgivare köpa VBR för sina kunder. VBR kan lägga till värde för sina kunders portföljer genom att generera potentiellt hög avkastning med diversifierad exponering mot småkapitalmarknaden.

ETF: s värdepappersvärde är mest lämpligt som ett litet innehav i en väl diversifierad portfölj för långsiktiga värdeinvestorer med högrisk toleranser. Dessutom kan VBR användas för att diversifiera amerikanska aktieportföljer för att luta dem mot småkapitalvärden. Fonden har det lägsta kostnadsförhållandet i sitt segment vilket minimerar spårningsfel och kostnader. VBR: s 30-dagars SEC-avkastning på 1,98% kan indikera att investerare kan förvänta sig att generera månatlig inkomst, vilket kan öka värdet till en aktieportfölj.

Huvudkonkurrenter och alternativ

VBR har flera konkurrenter och alternativ i ETF-segmentet med småkapital. IShares Russell 2000 Value ETF ger exponering för U. S. småkapitalvärdebestånd. Denna ETF är tungt vägd mot finanserna, med 42. 71% fördelat på företag inom finanssektorn per 17 augusti 2015. IShares Russell 2000 Value ETF har ett högre kostnadsförhållande än det för VBR, vilket kan öka spårningen fel.

IShares Morningstar Small Cap Value ETF är en konkurrent och ett alternativ till VBR. IShares Morningstar Small Cap Value ETF ger exponering för U. S. småkapitalvärdebestånd. Liksom VBR använder iShares Morningstar Small Cap Value ETF grundläggande analys för att bestämma vilka lager som är undervärderade. Denna fond har en kostnadskvot över tre gånger så hög som VBR, och den är betydligt mindre likvida än VBR, vilket medför brett budgivningspridningar.