Vanguard Wellington Fund Investor Shares ("VWELX") är uppbyggd för att ge kapitaltillskott och måttlig löpande inkomster genom att investera 60 till 70% av tillgångarna i utdelningsandelar med balansbeloppet i obligationer . VWELX har relativt hög exponering för stora aktiebolag i sina aktieinnehav. Morningstar Moderat Target Risk Total Returns Index är ett lämpligt riktmärke mot vilket risk- och avkastningsmått jämförs. För att analysera prestanda hos VWELX bör flera riskvärden beaktas. R-kvadrerad, beta och alfa är tre populära mätvärden på vilka moderna portföljteori (MPT) grundas. Standardavvikelse, uppåtsidan och Sharpe-förhållandet är också viktiga mätvärden för att analysera systematisk och volatilitetsrisk.

Standardavvikelse

Standardavvikelsen för fondavkastning är en metrisk som används för att mäta volatilitetsrisk med högre standardavvikelse som indikerar större förändringar i fondvärdet. Investerare kräver generellt högre avkastning från investeringar som har ökad risk för volatilitet. VWELX hade en standardavvikelse på 7,63, 8,1 och 10,17 under de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016, medan referensindexet hade motsvarande värden på 6, 65, 7, 7 och 9 84. Även om fonden och indexet hade låg volatilitet på grund av sammansättningen hade VWELX en något högre volatilitetsrisk jämfört med referensvärdet.

R-kvadrat

R-kvadrat är ett viktigt element i MPT som mäter korrelationen mellan fondens avkastning och referensvärdet och det härledas genom regressionsanalys. När R-kvadrater närmar sig det maximala värdet på 100% kan mer av fondens prisfluktuationer förklaras av rörelser i referensindex. VWELX hade tre, fem och 10-åriga R-kvadrerade värden på 93. 07%, 93. 87% och 96.31%, vilka alla är höga och indikerar hög korrelation med referensvärdet. Hög R-kvadrerade antyder att beta-koefficienten är meningsfull.

Beta

Beta åtgärder systematisk risk, det belopp med vilket en fonds värde fluktuerar i förhållande till marknaden. En beta av 1 indikerar att fondens avkastning är lika volatil som de i referensindexet, med högre värden som indikerar mer volatilitet. VWELX hade en beta-koefficient på 1, 03, 0,99 och 1,0 över de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016, vilket föreslår volatilitet nästan identisk med den för Morningstar Moderate Target Risk Total Returns Index. Detta indikerar inte att systematisk risk är obefintlig, men snarare är det inte annorlunda för VWELX än vad som är till sitt referensvärde.

Fångstförhållandena uppåt och nedåt

Uppfångsförhållandena uppåt och bakåt mäter i vilken utsträckning månadsfond återkommer för att fånga riktmärkesavkastningar i riktningsvisa perioder.Uppåtsfångningsförhållandena gäller endast för månader där positiva avkastningar genererades, medan nedåtgående fångstförhållanden endast gäller för månader med förluster. VWELX hade fångstförhållanden på 117, 85%, 114. 09% och 107. 94% under de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016, vilket innebar att fondens vinster var större än referensvärdet under tider på marknaden uppskattning. VWELXs nackdeltagningsförhållanden på 89. 82%, 88. 86% och 96. 63% under dessa år visar att benchmark-förluster tenderade att vara brantare än fondens. Med ett uppåtriktat förhållande över 100% och nackdelen under 100% har fondens investeringsstrategi övervunnit marknadsrisk eller volatilitetsrisk genom tjur- och björn månader.

Alpha och Sharpe-förhållandet

Alpha och Sharpe-förhållandet är metriska som justerar avkastningen baserat på ovanstående riskvärden. Alpha är måttet på fondavkastning överstigande förväntad avkastning baserat på benchmarkavkastning och beta. Positiv alfa anger fondförvaltning eller investeringsstrategi har mervärde utöver avkastningen som är tillgänglig från referensspårning. VWELXs alfa var 2,9, 2,94 och 1,61 över de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016, vilket indikerar överlägsen avkastning efter justering för systematisk risk.

Sharpe-förhållandet är förhållandet av avkastning till volatilitet, med högre värden som indikerar överlägsna strategier. För två fonder med liknande avkastning anses den med mindre volatilitet generellt sett gynnsammare. VWELX hade tre-, fem- och 10-åriga Sharpe-förhållanden av 1. 01, 1. 04 och 0. 63 medan motsvarande riktvärden var 0. 54, 0. 61 och 0. 44, vilket tydligt indikerar mer gynnsamma risk- justerad prestanda.