Japans företagsstyrningssystem som kallas keiretsu går tillbaka till 1600-talet, men drivs av den japanska regeringens nybildade Meiji Restoration 1866 då världen gick in i den industriella revolutionen. Dessa tidiga företagsformationer kallades "zaibatsu", översatt till engelska som monopol. Zaibatsu började som små familjeägda företag som bildades i olika prefekturer över Japan för att specialisera sig i nationens separata affärsbehov. När Japans ekonomi växte växte zaibatsu till att senare bildas till holdingbolag.

När USA förnyade den japanska konstitutionen efter andra världskriget eliminerade Förenta staterna och de allierade zaibatsu-holdingbolagen på grund av deras outemokratiska natur som monopol och japanska regeringar politik som fortsatte deras existens. Studier tyder på att zaibatsu holdingbolag köpte politiker i utbyte mot kontrakt, utnyttjade de fattiga i prissättningsmekanismer och utnyttja dysfunktionella kapitalmarknader, allt för att fortsätta deras existens. Men med Japan som förstördes efter andra världskriget omorganiserades japanska företag som keiretsus, som översätter till "lineage" på engelska och struktureras som antingen en horisontell eller vertikal integrationsmodell.

Under en zaibatsu, tillåter de största industriländerna banker och handelsföretag att vara de mest kraftfulla aspekterna av varje kartell och sitta högst upp i ett organisationsschema. Banker och handelsföretag kontrollerade all finansiell verksamhet och fördelningen av varor. De ursprungliga grundande familjerna hade full kontroll över all kartellverksamhet.

Dagens keiretsu horisontella modell ser fortfarande banker och handelsföretag på toppen av diagrammet med stor kontroll över varje företags del av keiretsu. Aktieägare ersatte de familjer som kontrollerar kartellen som japansk lag tillåts för att hålla företag att bli aktiebolag. Ändå är vertikal integration fortfarande en del av dagens större keiretsu större horisontella struktur. Till exempel hör till var och en av Japans sex bilföretag till en av de stora sex keiretsusna, liksom alla Japans största elektronikföretag.

Modern Horisontell Keiretsus

Typisk för en japansk horisontell keiretsu är Mitsubishi där Bank of Tokyo-Mitsubishi sitter högst upp på keiretsu. En del av kärngruppen är Mitsubishi Motors och Mitsubishi Trust och Banking följt av Meiji Mutual Life Insurance Company som ger försäkring till alla medlemmar av keiretsu. Mitsubishi Shoji är handelsföretaget för Mitsubishi keiretsu.

Deras syfte är en strikt distribution av varor runt om i världen. De kan söka nya marknader för keiretsu-företag, hjälpa till med att integrera keiretsu-företag i andra länder och teckna avtal med andra företag runt om i världen för att leverera varor som används för japanska industrin.Som du säkert har märkt har många företag inom denna keiretsu "Mitsubishi" som en del av deras namn.
Modern Vertikal Keiretsus

Vertikal keiretsus är gruppen av företag inom den horisontella keiretsu som Toyota. Toyotas framgång är beroende av leverantörer och tillverkare för delar, anställda för produktion, fastigheter för återförsäljare, stål, plast och elektronikleverantörer för bilar såväl som grossister. Alla tillhörande företag verkar inom Toyota vertikala Keiretsu men är medlemmar i den större horisontella Keiretsu, men mycket lägre på organisationsschemat. Utan Toyota som ankringsföretag kan dessa företag inte ha något syfte för existens. Toyota finns som en stor keiretsu medlem på grund av sin historia och förhållande till stora horisontella medlemmar som går tillbaka till sina tidiga år av Meiji regeringen som den första exportören av siden. Det japanska fokuset på samhällsrelationer, liksom korsaktier, gjorde det möjligt för keiretsus att fortsätta sig sedan andra världskriget.

Bankerna ägde regelbundet en liten andel av deras keiretsu-medlemmar och medlemmarna ägde en del av bankens lager. Detta skapade ett sammankopplande förhållande, särskilt om medlemsbolaget lånade från den horisontella medlemsbanken. Interlocking-relationer gjorde det möjligt för banken att övervaka lån, stärka relationer, övervaka kunder och hjälpa till med problem som leverantörsnätverk. Detta arrangemang begränsade konkurrensen inom keiretsu och förhindrade företagsuppköp av utomstående från keiretsu. Dessa tidiga arrangemang skulle senare leda till leverans av arbetare av keiretsu-företag och en styrelse som skulle komma direkt från keiretsu. Alla involverade företag måste säkerställa företagens hållbarhet inom keiretsu. Men medan vissa ser framgångar med keiretsu ser andra problem.
The Downsides Of Keiretsus

Den begränsade konkurrensen inom keiretsu kan leda till ett ineffektivt företag eftersom ett keiretsu-företag vet att de enkelt kan få tillgång till kapital. Detta kan potentiellt tillåta ett företag att ta på sig för mycket skuld och leda det till att ta på sig alltför riskabla strategier. Andra skulle hävda att kostnadsminskning skulle öka effektiviteten inom försörjningskedjan. Några pekar på automobile keiretsus uppfinning av just in-time-inventariesystemet som ett utmärkt exempel. Informationsdelning inom keiretsu är ett annat argument för ökad effektivitet. Information delas mellan kunder, leverantörer och anställda. Detta leder till snabbare investeringsbeslut och leverantörer, anställda och kunder känner till syftet och målen för dessa investeringar. Andra föreslår att keiretsus inte kan anpassa sig till marknadsförändringar tillräckligt snabbt för att dessa investeringar ska kunna tjäna vinster. (Läs mer om effektivitet i

Mätningseffektivitet
.) Några skulle argumentera för den ekonomiska krisen i Japan i slutet av 1990-talet tvingade japanska företag att konkurrera om pris och kvalitet genom att använda marknadsbaserade system istället för keiretsu relationella arrangemang.Detta hände på grund av stora horisontella bankers rapporter om vinstförluster. Japanska företag tvingades söka finansiering utanför keiretsu genom att låna från obligations- och kommersiella pappersmarknader. Bottom Line

För första gången i den senaste japanska historien hittade japanska keiretsus sin första spricka, vilket resulterade i en tvingad lossning av traditionella standarder. Globalisering och teknik är andra aspekter som skulle tvinga japanska företag att öppna för konkurrens genom att identifiera nya kunder, öka orderingången och undersöka nya marknader. Den stora frågan som återstår är om detta är permanent eller kommer keiretsu reformen till en ny enhet som de gjorde när zaibatsus bildades till keiretsus.

För ytterligare läsning, kolla in
Dragons, Samurai Warriors And Sushi på Wall Street

för att se hur östra Asien har påverkat investeringsterminologin.