Vad händer om du hade investerat $ 100 i Google, Inc. (GOOG) riktigt tidigt? Inte på den första dagen av offentlig handel, men även före det inledande offentliga erbjudandet när det bara var en scrappy start med en handfull anställda. Tänk vad din investering skulle vara värd idag. Du kan bara föreställa dig detta scenario eftersom traditionellt lag har inte tillåtit medeltalborgare att investera i startup. Men de senaste ändringarna i U. S. Securities and Exchange Commission-förordningarna har nu ändrat allt detta. Startups kommer snart att kunna tjäna pengar genom kapitalfondering - att söka pengar, även i små mängder, från genomsnittliga investerare i utbyte mot eget kapital eller ägande i bolaget.

Startföretag och småföretag tar vanligtvis pengar från banker, private equity-företag och riskkapitalister. Deras insamling var begränsad till så kallade ackrediterade investerare. Dessa är individer som gör mer än 200 000 dollar per år eller har en nettovärde på mer än 1 miljon dollar. Regeringen anser att dessa ackrediterade investerare är tillräckligt sofistikerade för att göra kloka investeringar, till skillnad från dem som inte uppfyller denna standard och kan utnyttjas av dem som utövar osäkra investeringar.

USA: s Securities and Exchange Commission antagande i början av 2015 av kapitaltäckningsregler för kapital, initierad av president Barack Obamas 2012 Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, banar väg för mindre investerare att komma in på uppstartsåtgärden, i form av kapitalundersökning genom lämpliga onlineplattformar.

Hur det fungerar för små investerare

Men SEC delar inte upp tygarna helt. Medan någon kommer att kunna investera, oberoende av vad deras lön eller nettovärde, kommer SEC att placera restriktioner på hur mycket du kan investera. Om du inte är en ackrediterad investerare begränsar den här förordningen din investeringar till 10% av din inkomst eller nettovärde, beroende på vilket som är högre, varje år. SEC har placerat denna gräns för att skydda investerare. Tidiga skedeföretag är notoriskt riskabla och entusiastiska investerare kan stå för att förlora hela sina investeringar. (Läs mer i SEK: En kort historik över förordningen.)

Hur det fungerar för företag

Små företag som vill höja upp till 50 miljoner dollar i värdepapper över en tolvmånadersperiod kan använda sig av kapitalfondernas avsättning för att göra ett effektiviserat offentligt erbjudande . De kommer att behöva uppfylla SEC-krav avseende upplysningar och stödberättigande och även genomföra den obligatoriska rapporteringen. Dessa krav ger också skydd för investerare.

SEC-reglerna identifierar två olika nivåer av erbjudanden: Tier 1 avser värdepapperserbjudanden på upp till 20 miljoner dollar.Av de 20 miljoner dollar kan associerade företag från säkerhetsutgivaren inte erbjuda mer än 6 miljoner dollar värdepapper . Tier 2 erbjudanden täcker värdepapperserbjudanden på upp till $ 50 miljoner. I dessa fall kan emittentföretag inte erbjuda mer än 15 miljoner dollar värdepapper. Dessutom kan befintliga säkerhetsinnehavare inte sälja mer än 30 procent av emittentens totala erbjudande i ett initialt erbjudande.

Om ett företag ser ut att öka upp till 20 miljoner dollar, kan det välja antingen Tier 1 eller Tier 2-rutten. Även om båda dessa rutter är föremål för SEC-granskning omfattas även Tier 2-erbjudanden av mer noggranna upplysnings- och rapporteringsbestämmelser, såsom en bestämmelse att tillhandahålla reviderade bokslut och även att tillhandahålla periodiska rapporter.

Undantag från Blue Sky Laws

I fråga om ett Tier 2-erbjudande föreskrivs även i de nya reglerna att emittenterna inte behöver anmäla sitt erbjudande till varje stat där de vill erbjuda värdepapper. Detta underlättar den administrativa bördan för emittenter som tidigare måste följa Blue Sky Laws, föreskriva regler för att skydda investerare mot bedrägerier mot värdepapper. Tier 1-erbjudanden har inte ett sådant undantag, så det verkar som det är en anledning till att företagen gynnar Tier 2-rutan för crowdfunding.

Inte alla små företag kan kvalificera

SEC tillåter inte att alla företag går igenom denna effektiviserade erbjudande om värdepapper. Endast företag som har sin huvudsakliga affärsverksamhet i USA eller Kanada kvalificerar sig. Och de borde inte vara investmentbolag eller företag utan en viss affärsplan. Företag som vill sälja intressen inom olja och gas uppfyller inte SEC-standarden för att följa denna rutt. Företagen ska också vara i god ställning med SEC och inte tidigare diskvalificerad.

Utskärning av medelteman

Regeringen hoppas att genom att lyfta och lätta bestämmelserna och låta mindre investerare delta, kommer företagen att kunna enkelt och effektivt öka kapitalet. Detta kommer att skapa fler jobb. Denna direkta koppling mellan företag och investerare har också potential att skära in i venturekapitalister, banker och private equity-företag som traditionellt har tillhandahållit kapital för start och småföretag.

Bottom Line

Den nyligen införda förordningen av en förordning enligt JOBS-lagen möjliggör att startsidor kan närma sig små investerare för att finansiera sin verksamhet. Denna så kallade förordning "A plus" expanderar och förbättrar en befintlig förordning "A" enligt värdepapperslagen. Det maximala belopp som ett företag kan uppnå enligt denna crowdfunding-tillvägagångssätt är begränsat till $ 50 miljoner över en 12-månadersperiod. Förordningen identifierar två nivåer av erbjudanden med Tier 2-erbjudanden som omfattas av mer rapporteringskrav. Medan tidigare investeringar i en sådan crowdfunding var begränsad till rikare, och förmodligen mer kunniga, ackrediterade investerare, är den nu också öppen för andra, med vissa begränsningar av investeringarna. Om den här typen av crowdfunding-tillvägagångssätt blir framgångsrik kan det hjälpa till att bygga en direkt bro mellan företag och investerare.