Den 10 juli 2015, Direxion Daily Small Cap Bär 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ) har en årlig marknadsavkastning på -19. 5%. Sedan starten av Direxion Small Cap Bear 3X ETF den 5 november 2008 har fonden en marknadsavkastning på -58. 94%.

TZA syftar till att ge 300% av den inversa av det dagliga resultatet av Russell 2000 Index, vilket utgör en av de viktigaste riktmärkena för spårning av små småkapitalstockar. TZA: s innehav består av flera derivatkontrakt, till exempel Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap och Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF består av flera Russell 2000 Index Swaps, som är fondens bästa innehav. Dessa swappar är derivatkontrakt, där en part byter ett kassaflöde med en andras kassaflöde på angivna datum. Kassaflödena, som byts ut, är kopplade till Russell 2000 Index.

Egenskaper

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF är strukturerat som ett öppet investeringsbolag, vilket är en typ av säkerhet som möjliggör omjusteringar av investeringskriterier och fondstorlek. TZA är en invers levererad ETF som är noterad på New York Stock Exchange Arca Exchange.

Den 29 juni 2015 har fonden $ 707. 37 miljoner i förvaltat kapital, och det förvaltas av Direxion Investments. Fonden har en nettokostnad på 0. 98%, vilket är något större än kategorin medeltalet 0. 95%. Nettokostnadsgraden inkluderar förvaltningsavgifter och övriga rörelsekostnader. Detta förhållande inkluderar emellertid inte mäklareavgifter. Fonden kan upprätthålla ett relativt lågt kostnadsförhållande på grund av överenskommelsen med dess rådgivare, Rafferty Asset Management, LLC, som har kommit överens om att minska sin förvaltningsavgift senast den 1 september 2016.

Lämplighet och rekommendationer

Från och med juni 29, 2015, har TZA en efterföljande femårig alfa av -8. 97, en beta av -3. 35, en genomsnittlig årlig avkastning på -5. 42%, en standardavvikelse på 45. 85% och ett Sharpe-förhållande av -1. 42. Enligt moderna portföljteori (MPT), baserat på efterföljande femårsdata av Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETFs Sharpe-förhållande, har investerare som är långa TZA tagit större risk än de returnerades. Det här negativa Sharpe-förhållandet indikerar att långsiktiga investerare bättre kan investera i en säkerhet som returnerar den riskfria räntan.

Fondens alfa av -8. 97 indikerar att det underperformerade MSCI ACWI NR USD Index med 8. 97%. Dess beta av -3. 35 indikerar att Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF är omvänt relaterad till och upplevt 335% mer volatilitet än MSCI ACWI NR USD Index.

TZA är en aggressiv fond som endast syftar till att spåra Russell 2000 småkapitalindex varje dag. Därför rekommenderas fonden för spekulanter och daghandlare som syftar till att spåra småkapitalstockar och bara planerar att hålla TZA i högst en dag. Eftersom TZA bara försöker ge en avkastning som är -300% av referensens dagliga avkastning, kan investerare som längtar efter mer än en dag påverkas av ETFs sammansättningsegenskaper. Detta medför att den faktiska avkastningen avviker från den förväntade -300% avkastningen på Russell 2000 Index.

Investerare som planerar att hålla Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF längre än en dag måste justera sin position dagligen för att säkerställa att effekterna av sammansättning inte påverkar positionen. Dagliga anpassningar säkerställer den väntade -300% avkastningen på Russell 2000 Index.