När det gäller handelssystem finns tre olika läger. Man abonnerar på tron ​​att de fler investerare som följer ett system, desto mer sannolikt är det att bli framgångsrik. En annan fraktion är övertygad om att den enda vägen till investeringsmöjligheter är att hålla en handelsstrategi en välskyddad hemlighet. Ytterligare en annan grupp av investerare börjar handel utan något system alls.

Det som är vanligt för alla dessa investerare är att många av dem kommer att stöta på fel. När de gör det står de inför ett beslut: att fortsätta att söka efter rätt handelssystem eller att helt överge försöket. Det är inte ett litet beslut - att välja rätt väg kan helt enkelt göra eller bryta din förmögenhet. Läs vidare för att lära dig hur du bedömer ett system och bestämmer dess värde.

Testade och testade handelssystem Många investerare känner sig inte övertygade om att utforma ett handelssystem som framgångsrikt kommer att klara vinsten på en oförutsägbar marknad. Ofta söker folk efter ett system som är "testat och testat", i tron ​​att ett system som har visat sig vara lönsamt för andra kommer att vara lönsamt för dem också. Detta kan vara fallet, och ibland kan ett mycket populärt system generera sin egen kraft och ge vinst för sina hängivna. Emellertid måste investerare vara medvetna om att inte alla system är framgångsrika under alla marknadsförhållanden, vilket gör "testat en testad" en opålitlig åtgärd av ett handelssystems värde. (För mer, se Handelssystem: Inledning .)

Många system kan bara vara lönsamma under de marknadsförhållanden som de utformades för. i själva verket är de flesta konstruerade för att användas på antingen en marknad eller en trendmarknad. Mot bakgrund av detta använder vissa aktiva handlare två olika system, beroende på den rådande marknaden.

System Vs. Metod En vanlig uppfattning är att den stora majoriteten av handlare inte kan eller väljer att inte följa ett system korrekt. Därför föreslår denna uppfattning att det verkligen spelar ingen roll hur många handlare vet om ett visst system eller försöker följa det. Den berömda framgångsrika näringsidkaren Richard Dennis, i sitt "sköldpadds" -experiment, tog en grupp människor (sköldpaddor) som aldrig hade handlat tidigare och lärde dem sitt system. Resultaten var övertygande: även om sköldpaddorna blev skickliga handlare och gjorde många miljoner, varierade gruppens framgång dramatiskt. Så småningom blev systemet gratis publicerat med motiveringen att även med vad som visade sig vara ganska enkla systemregler, kunde de flesta handlare som försökte inte eller inte skulle följa systemet. Detta experiment illustrerar att trovärdig implementering av ett system kan vara viktigare än systemval Därför måste investerare vara realistiska och välja en de är villiga att noggrant följa. (För relaterad läsning, se Master Din Trading Mindtraps .)

Lemming-effekten En lika dysteranalys som drar en annan slutsats antyder att en investerare inte ska följa något system som är offentligt tillgängligt, särskilt för att andra näringsidkare inte följer samma system korrekt. Tanken bakom denna uppfattning är att bristen på fullständig överensstämmelse med reglerna och den nybörjande karaktären hos offentliga systemhandlare gör att de fattar dåliga handelsbeslut - till exempel att gå in för en handel för sent och avsluta för tidigt. Detta, tror de, minskar vinstpotentialen för dem som gör handel precis som systemet kräver, eftersom den tidiga spänningen medför att priset stannar eller till och med omvänd riktning.

Det finns en bestående övertygelse om att ju mer publicerade och använda ett system är desto mindre sannolikt är det att vara lönsamt. Det är rimligt att säga att denna effekt är osannolik om inte systemet är mycket populärt eller det finns mycket liten likviditet på marknaden. Logiken dikterar också att om den här lemmande effekten inträffade, desto mer anhängare systemet hade desto större effekt skulle det vara. Därför bör en investerare som vill följa ett system "pappershandel" systemet på ett demokonto under en tid, exakt enligt handelsreglerna, hålla ett öga på tecken på tidig exitering. Den bästa indikatorn på detta är att testa handlar som konsekvent kollapser innan de når sin potential. Det skulle vara oklokt att försöka tida utträdet från dessa branscher före kollapsen, eftersom det traditionellt kollapsar kommer förr och tidigare tills handeln har otillräcklig vinst för att motivera att göra det alls. Detta beror på att de andra förespråkarna alla försöker slå kollapsen själva. Precis som med tillverkningen av fysiska produkter driver konkurrensen ner vinstmarginaler till den lägsta acceptabla punkten. (För relaterad läsning, se Hur investerare ofta orsakar marknadens problem .)

Alpha Dog I världen av fysiska produkter belönas marknaden av bästa kvalitet, bästa pris, bästa värde och mest effektiv. I investerings- och finansmarknadsvärlden kallas åtgärden för denna marknadsbelöning alpha. Detta används ofta som en indikator på en näringsidkare av investeringschefens skicklighet; alfa försöker mäta investeringssucces utöver den avkastning som marknaden genererar på egen hand. För att slå på marknaden måste en investerare vara bättre än den genomsnittliga näringsidkaren. Med andra ord måste han eller hon extrahera alfa från marknaden. (För mer insikt läs Lägga till Alpha utan att lägga till Risk .)

Det finns en växande tro på att alfa är ändlig; David S. Hsieh, professor i finans vid Fuqua Business School vid Duke University, i ett tal på CFA-institutets hedgefondskonferens 2006, räknade att alfabetet i hedgefondbranschen var 30 miljarder dollar. Om Alpha är ändamålsenlig, skulle det dock föreslå att alla som framgångsrikt tar ut den från marknaden inte skulle kunna göra sitt system offentligt och fortsätta att göra vinst. Som sådan bör försiktiga investerare alltid se vilket system som helst med en hel del skepticism, särskilt de som är till salu.

Tunna besättningen Investerare dra nytta av skillnaden mellan ett börs inneboende värde och marknadens uppfattade värde eller marknadspris. Om en investerare är övertygad om att en aktieplockning har större värde än vad marknaden för närvarande har lagt på den, kan han eller hon bli stor när marknaden inser sitt misstag och flyttar för att rätta till priset.

Handelsfönstret, eller tid att köpa, en undervärderad aktie begränsas naturligtvis av marknadskorrigeringen. Denna skillnad är dock en begränsad livslängd och som en följd av detta är vinstpotentialen. Om målet för de flesta handelssystem är att identifiera antingen skillnaden i sig eller marknadens rörelse för att rätta till det är det logiskt att anta att ett populärt handelssystem - med många hängivna som jagar samma instans av skillnad - skulle resultera i utspädd vinst. Handlare som prenumererar på denna tro ger ingen trovärdighet för något system som används av någon annan. Ett system som offentliggjorts, de ansåg, kunde inte ha varit mycket bra; Varför skulle en näringsidkare släppa ett lönsamt system när det verkligen skulle minska sin egen framgång? Dessa investerare tror att framgångsrika näringsidkare måste utveckla sina egna unika system och aldrig göra dem offentliga. Att utforma ett proprietärt system ger näringsidkaren flexibilitet att anpassa den och anpassa den till de olika marknadsförhållandena. Det kan tyckas en skrämmande uppgift, men att utforma ett handelssystem är lättare än man skulle tro. Håll det enkelt och börja med grunderna, följt upp med upprepad testning och finjustering. (Läs mer om hur man gör det här genom att läsa Basics of Trading Systems och Trading Systems Coding .)

Slutsats Om du är osäker på vilken strategi som ska vidtas , logik tyder på erring på försiktighetssidan. Varför riskerar ett offentligt system om du kan designa din egen? Att skapa ett handelssystem från grunden ger näringsidkaren de färdigheter och det förtroende som krävs för att hantera förändrade marknadsförhållanden. Om emellertid en investerare väljer att använda ett befintligt offentligt tillgängligt handelssystem, ska han eller hon inte bara backtest utan även framåtprovning. Oavsett vad du väljer, distribuera systemet i en levande testmiljö innan du riskerar något investeringskapital och håll ögonen öppna för tecken på en överutnyttjad strategi.