Terminsavtal är tillgängliga för alla typer av finansiella produkter, från aktieindex till ädla metaller. Handelsalternativ baserade på terminskontrakt innebär att köp eller skriv samtal eller säljalternativ beroende på vilken riktning du tror att en underliggande produkt kommer att flytta. (För mer om hur man bestämmer vilket samtal eller säljalternativ som ska användas, se "Vilken vertikal optionsspridning ska du använda?")

Köpalternativ ger ett sätt att dra nytta av rörelsen av terminsavtal, men vid en bråkdel av kostnaden för att köpa den faktiska framtiden. Köp ett samtal om du förväntar dig att värdet av en framtid ska öka. Köp en sats om du förväntar dig att värdet av en framtid ska falla. Kostnaden för att köpa alternativet är premien. Handlare skriver också alternativ.

Alternativ på Futures

Många terminsavtal har alternativ som är kopplade till dem. Guldoptioner, till exempel, är baserade på priset på guldterminer (kallat underliggande), båda clearas genom Chicago Mercantile Exchange (CME) -gruppen. Köpet av framtiden kräver att man sätter upp en initialmarginal på $ 7, 150 - detta belopp fastställs av CME, och varierar med terminsavtal - vilket ger kontroll över 100 gram guld. Att köpa ett $ 2 guld alternativ till exempel kostar bara $ 2 x 100 ounces = $ 200, kallat premium (plus provisioner). Premien och vad optionsoptionerna varierar med alternativet, men en optionsposition kostar nästan alltid mindre än en motsvarande framtidsposition. (För insikt om hur guldpriserna är inställda, se "Insidersna som fixar priser för guld, valutor och Libor")

Köp ett köpoption om du tror att priset på den underliggande kommer att öka. Om de underliggande prisökningarna innan alternativet upphör, stiger värdet på ditt alternativ. Om värdet inte ökar, förlorar du premien som betalas för alternativet.

Köp ett köpalternativ om du tror på den underliggande minskningen. Om underliggande faller i värde innan alternativen upphör, kommer ditt alternativ att öka i värde. Om det underliggande inte faller, förlorar du det premie som betalas för alternativet.

Alternativpriserna är också baserade på "greker" variabler som påverkar priset på alternativet. Grekerna är en uppsättning riskåtgärder som indikerar hur utsatt ett alternativ är att tidsfördröjning.

Alternativ köps och säljs före utgången för att låsa in vinst eller reducera en förlust till mindre än det premie som betalas.

Skrivningsalternativ för inkomst

När någon köper ett alternativ, måste någon annan skriva det alternativet. Författaren av alternativet, vem som kan vara någon, får premien från köparen framför (inkomst) men är då skyldig att täcka de vinster som uppnåtts av köparen av det alternativet.Optionsförfattarens vinst är begränsad till mottaget premie, men skulden är stor eftersom köparen av optionen förväntar sig att valet kan öka. Därför äger optionsskrivare vanligtvis de underliggande terminskontrakt som de skriver alternativ på. Detta säkrar den potentiella förlusten av att skriva alternativet, och författaren sätter premien på sig. Denna process kallas "covered call writing" och är ett sätt för en näringsidkare att generera handelsinkomster med alternativ, på terminer som hon redan har i sin portfölj.

Ett skriftligt alternativ kan när som helst stängas av för att låsa in en del av premien eller begränsa en förlust.

Krav på handelskrav

För att handla alternativ behöver du ett marginal godkänt mäklarkonto med tillgång till optioner och futureshandel. Alternativ på terminsnoteringar är tillgängliga från CME (CME CMECME Group Inc140. 06-0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Chicago Board Options Exchange (CBOE), där optioner och terminshandel. Du kan också hitta citat i handelsplattformen som erbjuds av optionsmäklare.

Bottom Line

Köpoptioner på terminer kan ha vissa fördelar med att köpa vanliga terminer. Optionsskrivaren får premien på förhand men är ansvarig för köparens vinster. På grund av detta äger optionsskrivare vanligen eget underliggande terminsavtal för att säkra denna risk. För att köpa eller skriva alternativ kräver ett marginal godkänt mäklarkonto med tillgång till CME och / eller CBOE-produkter.