Handelskorns futures kan vara en försökt upplevelse för både nya och erfarna handlare. Det finns många faktorer som kan påverka prisåtgärder som är oförutsägbara och har liten förfall med grundläggande eller tekniska marknadsfaktorer. Volatiliteten på marknaderna på grund av aktiviteten i hedgefonder och indexfonder samt dagliga fluktuationer i världsvalutor kan få stor inverkan på prisåtgärder. (För bakgrundsinformation om handel med spannmålsförekomster, läs Grow Your Finances In The Grain Markets .)

Spridna marknader å andra sidan påverkas sällan av åtgärder på världsmarknadens valutamarknader och är i allmänhet mer trogen mot grundläggande marknadsfaktorer. Ett stort drag, upp eller ner, på grund av externa marknadsfaktorer kommer sannolikt att påverka spridningen av en spridning väldigt liten i förhållande till det direkta terminspriset. Det är därför som många spannmålshandlare föredrar att handla spridningar snarare än att handla direktkontrakt. Låt oss titta på kalenderns spridning för att visa dig varför investerare flockar till dessa områden. (För att verkligen förstå alternativ och futures, kolla in våra Alternativ Basics och Futures Fundamentals handledning.)

Kalenderutbredning En kalenderutbredning på spannmarknaderna eller någon terminsmarknad innebär att man köper ett terminsavtal på en månad och säljer en i en annan månad för samma varor. Till exempel är en populär spridning på sojabönmarknaden juli / november spridningen. Traders kommer att köpa juli terminer samtidigt som de säljer november futures (eller vice versa) för att dra nytta av förändringar i förhållandet mellan de två kontraktsmånaderna.

Handlare som deltar i denna spridning handlar om vård mycket lite om priset på den direkta terminsmarknaden och bara bryr sig om spridningsförhållandet. I de flesta fall kommer pengarna att gå vilse i ett ben av spridningen men göra i ett annat ben av spridningen. I en framgångsrik utbredning uppväger vinsterna i ett ben uppenbarligen de förluster som uppstår i det förlorande benet. Detta är ibland ett mycket svårt begrepp för nya handlare att förstå.

Det finns två grundläggande typer av spreads som är relevanta här:

Köp närliggande / Sälj uppskjuten = Bull Spread Sälj närliggande / Köp uppskjuten = Bear Spread

Den typ du väljer att initiera beror på olika faktorer - som beskrivs nedan. (För mer information om denna typ av investeringsstrategi, läs Pencil In Profits på vilken marknad som helst med ett kalenderutbud .)

Supply and Demand Kalenderpreadar påverkas generellt av utbuds- och efterfrågan faktorer snarare än pengaflöde eller yttre påverkan. När det finns ett ganska löst utbud / efterfrågescenario i spannmål (tider då tillgången är tillräcklig i förhållande till efterfrågan) är det inte ovanligt att hitta uppskjutna avtal att handla långt över närliggande månader.Prisskillnaden är känd som "bärkostnaden". Detta belopp inkluderar kostnaderna för försäkring, ränta och lagring av fysiskt spannmål, eller det dollarbelopp som krävs för att "bära" spannmål från en månad till en annan.

Spreads kommer inte att handla över kostnaden för full bär, i allmänhet. Till exempel kostar kostnaden för att lagra, försäkra och betala ränta på en busk av majs i en månad ca 6,5 ​​cent. Eftersom detta är hela kostnaden, bör spridningen mellan juli och december majs inte röra sig över -39 cent (6,5 cent x 6 månader = 39 cent). Om en juli / december spannmål är vid -39, skulle det citeras vara "39 under", vilket innebär att juli är 39-december.

I de flesta fall kommer spreads endast att handlas vid full bär om det finns gott om fysisk leverans av den angivna varan. Däremot kommer sprejer ofta att handla mot en invers om det finns låga leveranser av en vara. Detta skulle innebära att närstående kontraktsmånader skulle handla över utsatta månader för att rationell efterfrågan skulle kunna upprätthålla acceptabla leveranser. Detta scenario har skett många gånger under åren på majs-, sojabön- och vetemarknaderna. (Läs mer om hur man tolkar utbud och efterfrågan från USDA-rapporter i Skörd av grödoproduktionsrapporter .)

Analys När det grundläggande spridningsbegreppet är känt kan näringsidkare börja göra en egen analys av vissa spridda marknader och identifiera möjligheter. När man tittar på en viss spridning bör handlare samla in viss information innan man vidtar åtgärder.

Vad har förhållandet varit historiskt? Titta på de senaste 15 åren och se var spridningen har gått säsongsmässigt och i situationer med liknande grunder. De flesta kunniga mäklare kan ge dig historiska spridningsdiagram.

Använd den här informationen för att bestämma vilken typ av spridning som ska initieras. Om en spridning generellt rör sig högre genom en viss säsongsram, bör handlare vara mer villiga att initiera en tjurpridning. Om en spridning tenderar att röra sig lägre säsongsmässigt bör handlare vara mer villiga att inleda en björnspridning. (Läs mer om mätning av marknadsförändringar i Grävning djupare på tjur- och bärmarknader .)

Slutsats Undersök leveranssituationen för den angivna råvaran och avgöra om eventuell efterfrågan rationering måste äga rum. En vara som har låga leveranser i förhållande till de senaste åren och en bred spridning skulle vara ett bra mål för bullspridare, speciellt om spridningen tenderar att fungera säsongsmässigt. Det motsatta kan sägas om varor med historiskt höga försörjningsnivåer. Mer detaljerad analys kommer då att äga rum.

Alla faktorer som rör utbud och efterfrågan kommer att påverka spridningsmarknaderna. En bra spridare kommer kontinuerligt att övervaka allt från produktionspotential till export eller till och med trendlinjer. Denna kombination av grundläggande och teknisk analys hjälper spridhandlare att förstå vad som driver det givna spridningsförhållandet, och bestämma vilken spridning som handlar om handel och hur man handlar det.