Tänk på scenariet när du köper en begagnad bil - du kan ta några provturer, noggrant undersöka yttre och interiörer och ta hjälp av utbildad mekanik för att bedöma bilen. Trots all due diligence kommer verkligheten hos den begagnade bilen - oavsett om det är ett bra köp eller ett citron - att vara uppenbart först när du köper det och kör det under en viss period.

M & A-avtalen följer också liknande utmaningar. Du kan undersöka det befintliga verksamheten baserat på synliga ekonomiska siffror, antaganden om potentiell passform och rådgivning från M & A-rådgivare (experterna). Men verkligheten kommer att bli tydlig endast när affären är igång och du måste driva verksamheten framåt.

Det breda syftet med en M & A-affär är:

• Tillväxten från att förvärva nya produkter, marknader och kunder
• Ökad lönsamhet baserad på affärens strategiska potential

Förlora fokus på önskade mål, misslyckande att utarbeta en konkret plan med lämplig kontroll och brist på att etablera nödvändiga integrationsprocesser kan leda till att alla M & A-avtal misslyckas. FT Press-boken säger att " Många forskningsstudier som genomförts under årtiondena visar tydligt att felet är minst 50 procent ".

Anledningen till att avtalen misslyckas

• Begränsad eller ingen delaktighet från ägarna : Att utse M & A-rådgivare till höga kostnader för olika tjänster är nästan obligatorisk för varje mellanstorlek. Men att lämna allt till dem bara för att de får en hög avgift är ett tydligt tecken som leder till misslyckande. Rådgivare har vanligtvis en begränsad roll tills affären är klar. Därefter är den nya enheten ägarens eget ansvar. Ägare borde vara inblandade från början och snarare driva och strukturera affären på egen hand, så att rådgivare får hjälp. Bland annat kommer den inneboende fördelen att bli en stor kunskapsupplevelse för ägaren, vilket kommer att vara en livslång fördel.
• Teoretisk värdering vs. det praktiska förslaget om framtida fördelar : De siffror och tillgångar som ser bra ut på papper kan inte vara de verkliga vinnande faktorerna när affären går igenom. Det misslyckade fallet med Bank of Americas förvärv av Countrywide är ett typiskt exempel.
• Brist på klarhet och genomförande av integrationsprocessen : En viktig utmaning för alla M & A-avtal är integrationen efter fusionen. En noggrann bedömning kan hjälpa till att identifiera nyckelpersoner, viktiga projekt och produkter, känsliga processer och frågor som påverkar flaskhalsar etc. Med hjälp av dessa identifierade kritiska områden bör effektiva processer för tydlig integrering utformas, med hjälp av konsulter, automation eller till och med outsourcing utforskas helt.
• Kulturintegrationsfrågor: Daimler Chrysler är en studie av de utmaningar som är förknippade med kulturella och integrationsfrågor.Denna faktor är också uppenbar i de globala M & A-avtalen, och en riktig strategi bör utformas, antingen för att besluta om en kraftfull integrationsinställning, förutom kulturella skillnader, eller att de regionala / lokala företagen kan driva sina respektive enheter med tydliga mål och strategi för vinsttillverkning.
• Krav på kapacitetspotential vs. nuvarande bandbredd : Affärerna med expansionens syfte kräver en bedömning av nuvarande företags kapacitet att integrera och bygga vidare på den större verksamheten. Är ditt befintliga företags resurser redan fullt eller övernyttjat, vilket ger ingen bandbredd för framtiden för att göra affären till en framgång? Har du tilldelat dedikerade resurser (inklusive dig själv) för att fylla i de nödvändiga luckorna, enligt behov? Har du redogjort för tid, ansträngningar och pengar som behövs för okända utmaningar som kan identifieras i framtiden?
• Den faktiska kostnaden för en svår integration och höga kostnader för återhämtning: Daimler Chrysler-fallet sprang också höga kostnader mot de förväntade integrationsförsök som inte kunde segla igenom. Att hålla bandbredd och resurser redo med korrekta strategier som kan överträffa de potentiella kostnaderna och utmaningarna för integrationen kunde ha hjälpt. Investeringar idag i en svår integrationsspridning de närmaste åren kan vara svåra att återhämta sig på lång sikt.
• Förhandlingsfel: Fall av överbetalning för förvärv (med hög rådgivningsavgift) är också orimliga vid genomförandet av M & A-avtal, vilket leder till finansiella förluster och därmed fel.
• Externa faktorer och förändringar i affärsmiljön : Bank of America / Countrywide fel berodde också på att den totala finansiella sektorn kollapsade, och bolagslån var det värsta slaget. Externa faktorer kan inte vara helt kontrollerbara, och det bästa sättet i sådana situationer är att se fram emot och minska ytterligare förluster, vilket kan innefatta att helt stänga verksamheten eller ta liknande svåra beslut.
• Bedömning av alternativ : I stället för att köpa för att expandera med målet att överträffa konkurrenter är det värt att överväga att vara ett försäljningsmål och avsluta med bättre avkastning för att starta något nytt? Det bidrar till att överväga extrema alternativ som kan visa sig mer lönsamma, istället för att hålla fast vid de traditionella tankarna.
• Säkerhetsplanen : Med mer än 50% av M & A-avtalen misslyckas är det alltid bättre att hålla en reservplan för att koppla ur tid (med / utan förlust) för att undvika ytterligare förluster. Ovannämnda exempel, även om de citeras som misslyckade, men de verkar ha genomfört fusionen i tid.

Bottom Line:

Företag (stora eller små), som vill ha fördelar med fusion och förvärv, kan inte få en 100 procent garanti som garanterar framgång från M & A-avtal. Majoriteten av M & A-avtalen resulterar i fel på grund av ovan diskuterade faktorer. Företagsägare, rådgivare och medarbetare bör vara vaksamma om de möjliga fallgroparna.