Vill du hitta det mest aptitretande REIT-utdelningsutbytet i universum? Hur låter en 15. 60% avkastning? Det låter som lätta pengar.

Tyvärr, som du redan vet, när det låter för bra för att vara sant, är det vanligtvis det. Kapitalbevarande bör vara din första prioritet. I stället för att utnyttja bra möjligheter, ta denna skrivning som en varning för att hålla sig borta från lager och / eller REITs som har potential att locka dig innan du sakta suger allt grönt ur din position. Det här är inte en trevlig upplevelse, och det är en vi skulle vilja undvika. (För mer, se: Dessa REITs ser bra ut nu )

Ett högt avkastning är vanligtvis ett resultat av ett fallande börskurs. I så fall måste du fråga, "varför faller beståndet? "Det är ofta för att investerare inte tror att utdelningen är hållbar på grund av ökad skuld eller brist på lönsam tillväxt. (För mer, se: Top 10 REITs för 2015. )

Lyckligtvis finns det många vinnande REITs där ute, och vissa är väl positionerade för nuvarande och närmaste framtida trender. För nu, låt oss ta en titt på de fem REITs med högsta avkastning per 28 maj 2015. (Mer information, se: Vilka REITs betalar de högsta utdelningarna? )

ARMOR Residential REIT

15% utbyte av ARMOR Residential REIT, Inc. (ARR ARRARMOUR Bostads REIT Inc24. 11-1. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som investerar i och förvaltar en portfölj av bostadsobligationer, är säker på att fånga de flesta investerarnas uppmärksamhet, men inte de kunniga. Aktien har avskrivit 30 75% under de senaste 12 månaderna. Det är inte en bra tradeoff. Denna REIT har haft en stadig nedgång i börskursen nästan sedan starten, och det förlorar konsekvent pengar. Utöver det är skuldsättningsgraden högt 8. 55. Vid tidpunkten för denna skrivelse handlas börsen till 3 USD. 02, som också kan vädja till oerfarna investerare. Vi har sett den här filmen innan, och vi kommer sannolikt att se en uppföljare. (Det är inte en bra film.) (För relaterad läsning, se: Risker för hypotekslån. )

-> - Resource Capital Corp.

Resource Capital Corp. (RSO

RSOResource Capital Corp9. 90-2. 08% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) härstammar, innehar och förvaltar kommersiella hypotekslån och annan fastighetsskuld och eget kapital. Låter bekant? Utbytet är en jätte 14. 80%. Lyckligtvis är Resurskapitalet lönsamt och skuldsättningsgraden är 2. 03, vilket inte är högt för REIT. Detta kan låta som en bra investeringsmöjlighet hittills, men beståndet har konsekvent deprecierats under de senaste två åren - på en tjurmarknad - och det har avskrivit 26 74% under det gångna året. RSO kommer sannolikt att ge mer säkerhet än ARR, men det är bara relativt sett.Det ger fortfarande inte ett bra risk / belöningsförhållande. (För relaterad läsning, se: Vad är de potentiella fallgroparna att äga REITs? New York Mortgage Trust New York Mortgage Trust Inc. (NYMT

NYMTNew York Mortgage Trust Inc6. 23-0. 80%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) förvärvar, investerar i, finansierar och förvaltar värdepapper med säkerhet. Under det senaste året har det bara avskrivit 0. 25%, vilket är positivt med tanke på ett utbyte på 13 90%. New York Mortgage Trust är också lönsamt. Den korta positionen är dock 7. 30%, vilket indikerar att någonting är galet. Problemet är lätt att hitta: Denna REIT har en skuldsättningsgrad om 10. 02. Chimera Investment Corp. Genom sina dotterbolag Chimera Investment Corp. (CIM

CIMChimera Investment Corp17. 73 -2. 15%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) investerar i bostadsobligationer, bostadsobligationer, kommersiella hypotekslån, fastighetsrelaterade värdepapper och olika andra tillgångsklasser . Det ger en avkastning på 12. 80%, och aktien har avskrivit 8. 89% under det gångna året. Skuldsättningsgraden är 3 76. Den korta positionen är bara 0. 90%, vilket är extremt lågt för en REIT. Detta är ett positivt tecken, liksom lönsamheten, men du bör komma ihåg att detta REIT blev skadat dåligt under finanskrisen, och många väntar på en annan baisseekonomisk miljö. (För mer information, se: ETF: s högsta värdepappersobligationer. ) PennyMac Hypoteksinvesteringsförtroende PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT

PMTPennyMac Låneinvesteringsförtroende14. 97-1. 64%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) investerar främst i bostadslån och hypoteksrelaterade tillgångar. Den ger 13,40%, men beståndet har avskrivit 13,78% under det gångna året. PennyMac är lönsamt, den korta positionen är låg för en REIT på 1,60% och skuldsättningsgraden är något respektabel vid 2. 63. Trots dessa positiva risker kommer eventuellt inteckningslån vi upplever en skuldkris inom en snar framtid. Bottom Line Högavkastande REIT bör inte ses som lätta pengar. Det finns en anledning att avkastningen är så hög, och det beror vanligtvis på ökad skuld eller brist på lönsam tillväxt. De höga skuldnivåerna för dessa REITs går inte bra ihop med det nuvarande ekonomiska klimatet. Om du investerar kan du hitta framgång på kort sikt, men du skulle spela med eld. (För mer, se:

5 Utdelnings ETF med tillväxtpotential.

) Dan Moskowitz har inga positioner i ARR, RSO, NYMT, CIM eller PMT.