Kortsiktiga spekulanter fokuserade på terminsmarknader i årtionden på grund av höga provisioner på traditionella aktie- och obligationsmarknader. Också aktier och obligationer såldes till allmänheten som långfristiga placeringar medan terminskontrakt fick ett välförtjänt rykte för att utplåna familjekonton. Med tanke på den höga risken ansåg investmentprofessionella framtidsexponering olämpliga för alla utom de mest sofistikerade kunderna.

Tidvattnet var på 1990-talet med Internetens tillkomst och lågprishandelstransaktioner som började på innovativa mäklare som e * Trade. Den växande industrin växte snabbt in i det nya årtusendet och spred sig till terminsmäklare medan institutioner gick på jobbet och skapade nya typer av investeringsfordon. Dessa inkluderade börshandlade fonder (ETF) som gjorde det möjligt för handlare och investerare att få tillgång till hela tillgångsklasser, snarare än enskilda marknader.

Fonden skapar spridning i aktieversioner av populära futureskontrakt, vilket gör att Main Street fullt ut kan komma åt dessa kontrakt med mindre risk på grund av lägre provisioner och mindre storlek än vad som är tillåtet i kontraktsspecifikationer. Futures-marknaderna svarade genom att skapa mindre elektroniska versioner av populära kontrakt, så kallade e-minis, med övergången som slutligen ledde till att man släppte flest golvhandel på CME Group, världens största framtidsplats.

Fyra futuresbaserade aktiefonder dominerar nu handelsvolymen på U. S.-börser, med dessa instrument som rör sig i låst steg med underliggande futureskontrakt i realtid. De flesta spåra likvida index som är inriktade på terminsavtal, snarare än kontrakten själva, på grund av komplikationer vid prissättning av nuvärdet av olika utgångsdatum. Detta kallas rollrisk, contango och backwardation.

Dessa starkt likvida instrument lockar både detaljhandel och institutionellt deltagande, men stora investeringshus är mer benägna att ta exponering i terminkontrakt på grund av större hävstångseffekt. Algoritmiska handelsprogram dominerar båda arenorna, med köp och säljprogram sprider sig samtidigt samtidigt.

De 4 Top Equity Proxies

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar en Index-viktbeloppet kopplat till Blue-chip-komponenter omfattar nästan alla amerikanska företag, men S & P 500-indexkommittén kan välja att utesluta företag som annars passar kapitaliseringskraven.

Fonden kan användas för kortfristig spekulation eller långfristiga placeringar som ersättning för traditionella indexbaserade fonder. Det är också ett populärt fordonsbil med repeterande prismönster som lätt observeras ner till 1- och 2-minuters kartintervall.Dess popularitet tenderar att öka under perioder av hög risk och volatilitet, med institutioner som övergår från mer spekulativa instrument. Det visar en femårig avkastning på 14. 20%.

iShares Russell-2000 Index Fund (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar litet lockindex genom ett marknadsmått viktad metodik. Den handlar mer än 37 miljoner aktier per dag i genomsnitt, vilket gör den till den näst mest populära framtidsfokuserade aktiefonden. Dess popularitet har sjunkit stadigt sedan 2011, i linje med volymnedgången i andra indexfonder, på grund av en minskning av den totala amerikanska kapitalvolymen på grund av återköp av aktier, fusionsverksamhet och privatisering. Fonden tenderar att locka mer spekulativt intresse än S & P 500 eller Nasdaq-100 eftersom det är inriktat på små företag med höga tillväxträntor. De är också inhemska inriktningar, vilket gör instrumentet till en naturlig förmånstagare när den stigande dollaren (USD) påverkar vinsten på multinationella företag negativt. Det visar en femårig avkastning på 12,19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar ett modifierat marknadsindexindex bunden till Nasdaq- 100 terminsavtal. Fonden innehåller inga finansiella lager och skingrar kraftigt mot blue-chip-teknikföretag, som utgör en viktning på 60%. Populära enskilda bestånd, inklusive Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) kan utgöra ett väsentligt inflytande på prissättningen på grund av viktningsmetoden. Fonden handlar i genomsnitt 35 miljoner aktier per dag i ett snävt bud / fråga mellan 1 och 2 cent. Det handlar ofta genom högre procentuella intradagsvängningar än SPY på grund av dess sammansättning, liksom större deltagande av kortfristiga spekulanter. Fondvolymen har fallit stadigt från en topp i 2009, på grund av marknadsövergripande problem och införandet av mer exotiska Nasdaq-100 derivatinstrument. Det visar en femårig avkastning på 18. 26%.

USA: s oljefond (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units11. 18 + 1. 73% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) handlar nästan 27 miljoner aktier per dag i genomsnitt med spekulanter och investerare som vill dra nytta av prisväxlingar i NYMEX WTI-råoljeportkontraktet. Den är uppbyggd genom att hålla kortfristiga kontrakt, vilket skapar betydande rolloverrisk som genereras när utgående instrument behöver säljas för nya terminsdatum. På grund av överrullningsmekanik kan fonden under lång tid prestera framtidskontraktet och utnyttjas bäst som ett kortsiktigt spekulativt fordon. Den har en relativt hög kostnadskvot vid. 66% och visar för närvarande en 5-årig avkastning på -16. 67%. Detta är ett utomordentligt populärt kapital, som innehar nästan 2 miljarder dollar i tillgångar, med det antal som stiger avsevärt sedan råoljekollapten 2014.

Bottom Line

Futures-marknaderna har nu aktiemäklare för nästan alla större kontrakt, vilket ger handlare och investerare ett större antal platser som matchar deras risk tolerans och mål.