Högkapitalbaserade börsnoterade fonder (ETF) investerar i obligationer utgivna av stater, kommuner, län eller specialdelsdistrikt, såsom offentliga skolor, för att samla in pengar för utgifter. Högbärande kommunala obligationer ETF är skattefria, vilket är gynnsamt för investerare i höginkomstskattebeslag. Även om den här sektorn av kommunala obligationer erbjuder höga potentiella räntor, har den en måttlig hög grad av kreditrisk. I allmänhet följer denna typ av ETF resultatet av ett index som fokuserar på högavkastande kommunala obligationer genom att använda ett provtagningsförfarande.

SPDR Nuveen S & P High Yield Muni BD ETF

SPDR Nuveen S & P High Yield Municipal Bond ETF (NYSEARCA: HYMB

HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 +0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) försöker tillhandahålla investeringsresultat som motsvarar resultatet av S & P Municipal Index, HYMBs referensindex. Referensindexet mäter prestationen av högavkastande kommunala obligationer utgivna av olika stater, lokala myndigheter, myndigheter och territorier i USA. Eftersom HYMB inkluderar kommunala obligationer är den befriad från federal inkomstskatt. HYMB kan emellertid vara föremål för statliga och lokala inkomstskatter. HYMB tar ut ett utgiftsförhållande på 0. 45%, medan de genomsnittliga utgifterna för sina konkurrenter är 0. 35%.

HYMB är tungt vägd mot lägre värdepapper i kommunala obligationer med 10 eller fler år till löptid. Från och med den 20 augusti 2015 har HYMB ett skattepliktigt ekvivalent avkastning på 8,05%, en löpande avkastning på 5,15% och en modifierad anpassad löptid på 8,44 år. Baserat på denna statistik är fonden bäst lämpad för räntebärande investerare med investeringshorisonter över 10 år som har högrisk toleranser som söker exponering för den höga avkastningen kommunala obligationsmarknaden samtidigt som de genererar höga potentiella federala skattefria räntor.

Marknadsvektorer Hög avkastning Kommunal obligation

Marknadsvektorer Högavkastnings kommunalt index ETF (NYSEARCA: HYD

HYDVANEck Vct HY M31. 19 + 0. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) försöker replikera och tillhandahålla investeringsresultat som motsvarar Barclays Municipal Custom High Yield Composite Index, dess referensindex. HYDs riktmärkeindex är utformat för att spåra resultatet av US-dollar-denominerade, långsiktiga, högavkastningsfria skattefria obligationer. HYD är den enda konkurrenten till HYMB och har 1 076 innehav, totala nettotillgångar på $ 1. 5 miljarder och ett kostnadsförhållande på 0. 35%. Trots att HYDs primära inriktning är på högavkastande kommunala obligationer, som generellt har lägre kreditvärderingar, fördelar HYD 32. 10% till investment grade obligationer. HYD har en genomsnittlig avkastning till löptid på 5.59%, en genomsnittlig kupong på 5,42%, en beskattningsbar motsvarande 30-dagars SEC-avkastning, med en federal skattesats på 39,6%, 7,81% och en effektiv löptid på 9,92 år. På grund av sin höga effektiva löptid har HYD en måttlig hög ränterisk. Om avkastningen ökar med 100 punkter, minskar HYDs portfölj teoretiskt med 9,92%. Därför är HYD bäst lämpad för ränteintäkter med högrisk toleranser och långsiktiga investeringshorisonter som söker exponering för en diversifierad portfölj av högavkastande kommunala obligationer och vill generera månatlig inkomst.

Marknadsvektorer Kort Hi-Yld Muni ETF

Marknadsvektorerna Short High-yield Municipal Index ETF (NYSEARCA: SHYD

SHYDVANEck Vct Shrt24. 45 + 0. 45% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ) försöker tillhandahålla investeringsresultat med hög grad av korrelation, vilket motsvarar Barclays kommunala högavkastningstid. Indexet spårar den övergripande utvecklingen av högavkastande, kortfristiga, skattefria USA-dollarkominerade kommunala obligationer. SHYD utfärdades den 13 januari 2014 och därför saknar dess brist på likviditet, breda budgivningspridningar och avsaknaden av historisk modern portföljteori (MPT) statistik det svårt för investerare att avgöra om det passar deras riskprofil. Även om SHYD fokuserar på högavkastande kommunala obligationer som sin systerfond HYD, men med kortare varaktighet, fördelar den 43. 63% till de högskoliga kommunala obligationerna med högsta avkastning per 31 juli 2015. Eftersom SHYD fokuserar på kortfristiga kommunala obligationer har den en lägre effektivitet än sin systerfond, HYD, och dess konkurrent, HYMB. Detta tyder på att SHYD har en lägre ränterisk än sina motsvarigheter, HYD och HYMB. SHYDs effektiva löptid på 4 21 år visar att det teoretiskt förlorar 4 21% om räntorna stiger med 1%.

Sammantaget är SHYD bäst lämpad för investerare som vill exponera den kortsiktiga, högavkastande kommunala obligationsmarknaden samtidigt som de genererar höga potentiella avkastningar med låg räntefrekvens. Dessutom är SHYD på grund av sitt federala skattebefrielse fördelaktigt för potentiella investerare som befinner sig i en högre skattekonsol.