En av de viktigaste bestämmelserna i Dodd-Frank Act 2010 är den systematiskt viktiga finansiella institutets (Sifi) beteckning, som "bankar och banker som inte är banker" många företag finner betungande. En av Sifis chafing enligt kraven efter krisen är försäkringsgivaren MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som har stämts den regulator som ansvarar för beteckningen, Financial Stability Oversight Council. (Se även: Inte för stort för att misslyckas: Företagsekonomiska strider .)

MetLife vill att rådet, som Dodd-Frank skapade för att tilldela Sifi-status, avlägsna etiketten, som kommer med ökad granskning från Federal Reserve och kräver att de som lämnar in en "levande vilja" beskriver hur De skulle genomgå en ordnad konkurs i händelse av ekonomisk nöd.

MetLife hävdar att regulatorer bara tar hänsyn till domsdags scenarier, utan att ta hänsyn till sannolikheten för att företaget faktiskt skulle bli insolvent. Enligt advokaten som representerar försäkringsgivaren, samlar Gibson, Dunn & Crutcher-partner Eugene Scalia (Antonins son), tillsynsmyndigheterna "baren så att MetLife inte kan vinna."

GE Capital och AIG

Fallet har emellertid konsekvenser utöver MetLives överensstämmelsebyrda. American International Group Inc. (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en annan motvillig Sifi, tittar noga på fallet. Om MetLife framgångsrikt döljer extra övervakning, kommer AIG sannolikt att ta sin egen utmaning inför domstolen. Försäkringsgivaren, som fick en $ 85 miljarder räddningsaktion under finanskrisen, har kommit under attack av aktivistiska investerare Carl Icahn och John Paulson, som har föreslagit att företaget delas upp i tre delar för att anlita Sifi-märket och effektivisera verksamheten. (Se även: Falling Giant: En fallstudie av AIG .)

General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har också haft en svår tid under Dodd-Frank-. GE Capital, sin finansieringsarm, växte till ett av landets största skuggbanker under årtiondena efter grundandet på 1980-talet. Som Wall Street Journal rapporterade gick det från att hjälpa amerikanska konsumenter att köpa kylskåp för att spekulera på thailändska billån inom några år från grundandet och orsaka oro bland aktieägarna. Företagets styrelse röstade för att avveckla divisionen i april 2015 för att koncentrera sig på dess mer förutsägbara tillverkningsverksamhet, särskilt inom flygindustrin. GE tillkännagav försäljningen av sin kommersiella utlåningsverksamhet till Wells Fargo & Co.(WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) i oktober.

MetLifes chans att lyckas är svårt att mäta, men Dodd-Franks språk ger tillsynsmyndigheterna en hel del utrymme. Domare Rosemary Collyer, som presiderar över målet i Federal District Court för District of Columbia, påpekar att en Sifi beskrivs som en institution som "kunde" utgöra ett hot mot det finansiella systemet, med andra ord "inte en högsta bar. "

Förlora kontrollen

Beslutet kommer då att markera en viktig vändpunkt för både finansinstitut och de som värderar den förbättrade lagstiftningen som kom ut ur 2008 års oro. Många skulle hata att se en av Dodd-Franks centrala bestämmelser undergrävs, och frågan skulle utan tvekan påverka valpolitiken. Det faktum att flera stora banker har ökat, snarare än krympt, sedan finanskrisen har blivit en talande punkt för den demokratiska primärkandidaten Bernie Sanders, som vann tisdagens New Hampshire-primär.

Bottom Line

"För stor att misslyckas" är inte en etikett som något finansiellt institut vill tjäna, och det är ingen överraskning att MetLife skulle kämpa för att undkomma den extra kontroll som följer med den. Detta fall går dock bortom försäkringsgivaren, och om MetLife klarar av att dölja beteckningen, kommer en översvämning av liknande drag att försöka dra nytta av prejudikatet. Dodd-Frank kommer till en gaffel på vägen, och medan själva problemet inte kommer att gå bort så lätt kan det vara slutet på "för stort att misslyckas" som en laglig verklighet.