Den 7 juni 2016 tillverkades Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 34-1. 29% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) varnade sina kunder om riskerna med betydande kapitalavdrag och utmaningarna för att göra lämpliga val när man försökte söka diversifiering av portföljer.

Medan många investeringar kan verka som säkra hamnar före en börsnedgång, möter investerare ofta den obehagliga nyheten att deras försök att diversifiera portfölj misslyckades med att betjäna det avsedda syftet. Ännu värre är att de som försöker köpa aktier på dopp, som verkar på en uppenbar signal om en börsnoterad botten, lär ofta att aktiemarknaden drawdown bara börjar. Sådana olyckliga individer måste antingen vara nöjda med att köpa höga och sälja låga eller vänta på att en sådan avkastning återvinner till inköpspriset.

För mycket tro i Fed

Neuberger Bermans investeringsstrategi grupp hävdade att S & P 500 i början av 1980-talet hade haft långa perioder utan dröjsmål på mer än 10% på grund av Federal Reserve för att främja prisstabilitet i enlighet med dess dubbla mandat. Det har emellertid funnits flera signifikanta, långvariga neddragningar sedan början av 1980-talet. Förutom den stora lågkonjunkturen upplevde S & P 500 betydande korrigeringar under 1987, 1990 och post-dot-com bubbelbjörnmarknaden, som började år 2000.

Under perioden före 1987 års björnmark uppstod den sista marknaden topp den 25 augusti 1987 när S & P 500 slutade dagen på 336. 77. Den efterföljande nedgången bröt S & P 500 till 223. 92 vid stängningsklockan den 4 december 1987, för en 33. 50% drawdown. S & P 500 slutade inte någon session ovan än den 25 augusti 1987, till och med den 26 juli 1989, när den slutade på 338. 05.

Nackdelen 1990 för S & P 500 började efter den sista toppen för indexet inträffade den 16 juli 1990, när det avslutade sessionen på 368. 95. Den 11 oktober 1990 hade S & P 500 fallit till 295. 46 för en 19. 93% drawdown. Det var inte förrän 13 februari 1991 att S & P 500 stängde över sin pre-drawdown-topp genom att avsluta sessionen vid 369. 02.

Strax innan tryckpumpen på dot-com-bubblan nådde S & P 500 1 527 . 46 vid den avslutande klockan den 24 mars 2000. Vad blev en av de mest ökända björnmarknaderna i amerikansk historia slog S & P 500 till 776. 76 den 9 oktober 2002 för en 49. 16% drawdown. S & P 500 stängde inte över sin 24 mars 2000 nivå till den 30 maj 2007 när det slutade sessionen 1, 530. 23.

Att fånga sig i någon av de tre neddragningarna kunde ha varit extremt dyr för någon investerare som saknade tålamod eller resurser att vänta på stormen att passera.

Varningssignaler

En viktig uppmaning från Goldman Sachs strategipapir den 7 juni 2016 rörde den ökade risken för en börsutveckling när S & P 500 ligger nära rekordhögt när aktievärderingarna sträcker sig och ekonomisk tillväxt är trög.

Under de senaste fyra handelsdagarna i veckan som slutade den 17 juni 2016 upplevde S & P 500 fortsatt motståndskraft vid sitt 50-dagars glidande medelvärde. Under den veckan var det 50-dagars glidande genomsnittet för S & P 500 bara 2. 47% under den 21 maj 2015 rekordhögt nära 2, 130, 82 och prisutvecklingen (P / E) för S & P 500 var 23. 94. Den senare var 53. 55% högre än dess historiska medelvärde på 15 59 och 63. 63% högre än den historiska medianen på 14 63. Dessa indikatorer visade att aktievärderingarna sträckte sig.

Ekonomins tröghet blev tydlig den 3 juni 2016, då Bureau of Labor Statistics (BLS) rapporterade att USA: s ekonomi skapade det lägsta antalet arbetstillfällen sedan september 2010. Med Goldmans tre förutsättningar nöjda bör varna investerare har varit redo att fokusera sin uppmärksamhet på utmaningarna vid diversifiering av portföljer för att mildra förluster vid marknadskorrigering.

Långsam global tillväxt

Den globala ekonomiska tillväxten och inflationen fortsatte att fortsätta sakta under de första månaderna 2016. Världsekonomiska utsikterna (IMF) från Internationella valutafonden (IMF) i april 2016 hade titeln "För långsamt för alltför Lång". IMF: s prognos för global ekonomisk tillväxt under 2016 var en blygsam 3,2 procent, i överensstämmelse med 2015. I aprilprojektet fanns en 0,2% nedåtgående revision från WEO i januari 2016.

I sitt tal vid Goethe University den 5 april 2016 noterade IMF: s verkställande direktör Christine Lagarde en avmattning i global handel och ökade risker för finansiell stabilitet. Under tiden har kommentatorer noterat att världens centralbankers tillhörande penningpolitiska politik inte kunde ersätta sund finanspolitik på ett tillfredsställande sätt. Den tidigare Dallas Federal Reserve-presidenten Richard W. Fisher gjorde ofta samma sak och betonade behovet av en konstruktiv finanspolitik i USA.