I de flesta stater måste individer som vill bli licensierade att sälja värdepapper passera Serie 63 eller Serie 66-undersökningen, beroende på vilken annan registreringsnivå den enskilda har. Serie 63-tentamen tillåter individer att bli värdepappersagenter och att begära order för någon typ av säkerhet i ett visst tillstånd. Om du vill lära dig mer om Serie 63-examen läser du när vi går över det i detalj och ger tips för att hjälpa dig att få poängen du behöver för att gå vidare till en karriär som värdepappersagent (det är termen som används av Uniform Securities Act (USA) för en registrerad representant).

AD:

Bakgrund
Den enhetliga värdepapperslagen är kärnan i Serie 63-tentamen. Handlingen är inte en federal lag, det är en uppsättning state laws baserat på en modell skapad av en organisation av människor som administrerar värdepapperslagar inom staterna.

Den organisation som ansvarar för Serie 63 (liksom Serie 65 och 66 prov) är Nordamerikanska Securities Administrators Association (NASAA), som i sin Serie 63 Examöversikt säger att "kandidaterna borde utbilda sig om Uniform Securities Act, samt Policy Statements och Model Rules antagna av NASAA. "

AD:

NASAA, som namnet antyder, är en organisation av värdepappersadministratörer. Termen administratör är en generisk titel som används för att indikera den person som är ansvarig för att tillämpa Uniform Securities Act i en stat. I olika stater kallas denna person "commissioner", "director" eller "statssekreterare för värdepapper".

NASAA, som en organisation, föregår faktiskt de stora federala värdepapperslagarna, såsom värdepapperslagen från 1933 och lagen om värdepappers- och börsen 1934. NASAA bildades i Kansas 1916 och gjorde sitt första arbete för att standardisera amerikanska värdepapperslagar inom kort därefter. Organisationens mål var att skydda allmänheten genom att utarbeta modelllagar som skulle kunna antas av de enskilda staterna för att förhindra bedrägerier och att registrera de personer som är involverade i värdepappersbranschen. I de tidiga dagarna av värdepappersreglering citerades en högsta domstol i Kansas som säger att folk kom in i hans stat och säljer system som inte hade något mer än "så många meter blå himmel". Som ett resultat blev Uniform Securities Act kallad Blue Sky Laws.

AD:

NASAA fokuserar fortfarande noggrant på skyddet av allmänheten mot bedrägerier i värdepappersbranschen. Uniform Securities Act är emellertid mycket mer inriktad på skyddet av den genomsnittliga investeraren än skyddet av institutionerna. Detta är ett koncept som en person som förbereder sig för tentamen bör ha i åtanke när han studerar.

Den första versionen av Uniform Securities Act som fått bred acceptans av staterna utarbetades av Uniform Law Commissioners 1956.Denna version av lagen utgör fortfarande grunden för de flesta av statens lagar och för Serie 63-examen. Det är en mall av enhetliga värdepapperslagar som gör det möjligt för stater att bilda lagar som passar deras individuella behov, samtidigt som de upprätthåller likformighet med andra stats lagar.

En översyn av 1956-lagen skrevs av NASAA 1985 och reviderades igen 1988, men antogs av endast en handfull stater. År 2002 slutförde de enhetliga lagkommissionärerna utkastet till en ny enhetlig värdepapperslagen för att få statlig lagstiftningsmodell att överensstämma med den stora federala lagstiftningen som har gått över de senaste åren. Hittills är statens godtagande av den nya lagen fortfarande inte utbredd. Dokumenten, Adopted Statements of , Resolutioner och Memoranda of Understanding och Adopted Model Rules of NASAA har publicerats av NASAA för att bistå tillsynsmyndigheter i att föra statliga värdepapperslagar baserade på 1956-lagen i harmoni med federala värdepapperslagar. Federal and State Securities Law

Några av de senaste federala lagarna som har haft en dramatisk inverkan på USA är den nationella värdepappersmarknadsförbättringslagen från 1996 (NSMIA) och Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA).
I NSMIA föreslog kongressen betydande delar av en stats makt att duplicera federal reglering. Till exempel förbjuder det att en stat utsätter ett erbjudande om federala täckta värdepapper för att pröva och anmäla andra registreringskrav från staterna. En huvuduppgift för 2002 års enhetliga lag var "att uppnå bättre samordning av federal och statlig värdepappersreglering." NSMIA var lagen som definierade federala täckta värdepapper, som är undantagna från praktiskt taget alla bestämmelser i statslagen. Ett annat exempel, som är ganska tillämpligt på Serie 63-examen, är registrering av investeringsrådgivare. Under NSMIA registrerar en investeringsrådgivare (eller ett företag)

antingen med Securities and Exchange Commission (SEC) (som en federalt täckt rådgivare) eller med staten under USA. De tillgångar som företaget hanterar, tillsammans med andra överväganden, är faktorer som anger exakta registreringskrav. Även om det inte är så kritiskt för en förståelse för hur USA fungerar förändrade GLBA 1999 karaktären av registrering för mäklare och i vissa fall fick bankerna att registrera sig som mäklare. Hittills har banker fortsatt med att skapa mäklarehandlare dotterbolag istället för att registrera sig som sådana själva. Under USA njuter bankerna fortfarande av ett stort antal undantag.

Struktur och stora teman i Serie 63 Tentamen

Serie 63-kandidater bör vara medvetna om följande första utmaningar:
Även om det finns

• tre versioner av Uniform Securities Act, som nämnts ovan , endast en av dem, 1956 Uniform Securities Act är relevant för Serie 63-tentamen. 2002 års version av denna lag kan vara mer relevant för dagens värld, men hittills har den bara antagits av en handfull stater.Det är nu ytterst svårt att få en kopia av 1956-lagen, men tillsammans med Policyuttalanden , Memorandum of Understanding och Model Rules of NASAA, lag är källmaterialet för tentamen. (För mer information om detta problem, se Uniform Securities Act .) NASAAs
• Antagna modellregler och Godkända uttalanden om policy finns på NASAAs webbplats . USA: s huvudtema, liksom NASAAs mål som en organisation, är skyddet av allmänheten mot värdepappersbedrägerier. Detta återspeglas i hur Serie 63-examen är uppdelad:

State Securities Acts och relaterade regler och regler: 60% (36 frågor)

• Etiska metoder och förpliktelser: 40% (24 frågor)
• Examinationsterminologi

Låt oss se lite närmare på situationen. USA och
Reglerna i NASAA anger i sin huvudsakliga form följande: Agenter: De flesta kallar "registrerade representanter" kommer att kallas "agenter" för Serie 63-tentamen. De måste vara registrerade hos staten.

• Mäklarehandlare: Måste vara registrerad hos staten.
• Investeringsrådgivare: Måste vara registrerad hos staten (såvida de inte är federala täckta "rådgivare - det här är företag).
• Investeringsrådgivande representanter (IAR): Måste vara registrerade hos staten - det här är de personer som arbetar för
• Värdepapper: Måste vara registrerad hos staten (med undantag för undantag).
• Bedrägeri, förvrängning, oärlighet, manipulerande och bedrägliga affärspraxis är förbjuden.
• Administratör: Statens administratör har stor betydelse för exekvera USA och reglerna.
• Se också på andra terminologier som du kanske inte känner till. Villkor för förhöjning, ersättning och ersättning är vanliga vid provet. Se till att du känner till några nya ord du hittar studerar - du kan se många av dem igen när du tar ditt test.

Hint:

Om du ser en fråga som börjar, "Administratören kan …" svaret är ofta "allt ovanstående ". På den andra h och om du stöter på en fråga som börjar med frasen "Administratören måste …" är svaret en kort lista. Återigen har administratören enorm kraft under USA. Det ordet "undantagna"

Många av de problem som en kandidat kommer att möta kommer i form av undantag, undantag och undantag. Nedan följer några tips om hur man hanterar dessa villkor.

AD:

Terminologi är ofta en svårighet som citeras av dem som har tagit serien 63. Ett ord som ofta orsakar förvirring är "undantaget".

Merriam-Webster Online säger att undantaget är "fritt eller fritt från något ansvar eller krav som andra är föremål för". Om denna ansökan tillämpas på värdepapper, om ett lager är undantaget från registrering, måste det inte registreras .

AD:

Men vad händer om frågan avser en "icke-befriad säkerhet"?Efter logiken ovan skulle en icke-befriad säkerhet vara en som statens lagar skulle gälla. Det innebär att en icke-befriad säkerhet måste registreras, eller hur?

AD:

Tja, ja,

mest

av tiden. Om en icke-undantagen aktie omsattes i en undantagen transaktion skulle det inte vara ett brott mot USA. Förvirrande? Ja, men vant sig vid användningen av ordet i dessa sammanhang. En kommentar från de officiella kommentarer som följer med USA 2002 kan bidra till att klargöra denna punkt (betoning är författarens egen):

"A (n) …

befriad säkerhet

• behåller sitt undantag när den inledningsvis utfärdas och i efterföljande handel. " " A … transaktionsbefrielse
• måste upprättas för varje transaktion. " Med andra ord, om ett lager - låt oss säga en NYSE listade aktier som godkänts för notering vid det ursprungliga offentliga erbjudandet (IPO) - är undantaget

från registrering under USA, det är befriat både på primärmarknaden och i efterföljande sekundärmarknadshandel.

AD:

Om ett lager är ett icke-undantaget lager ska det registreras om inte omständigheterna som medför det i staten gör transaktionen befriad.

Det kan också vara tillrådligt att överväga ordet "uteslutning" inom ramen för USA jämfört med undantag.

För att till exempel definiera termen "säkerhet"

,

anger USA att det inte inkluderar "ett intresse av en bidragspensions- eller icke-bidragsgivande pensions- eller välfärdsplan som omfattas av lagen om anställnings pensionsinkomst från 1974 ".

AD:

Med andra ord är en kvalificerad pensionsplan

utesluten

från definitionen av säkerhet. Vissa aktier, som de som listas i börser är däremot undantagna från registrering. De vanligaste undantagen är: U. S.

Offentliga och kommunala värdepapper

• : Som emittenter är dessa befriade från praktiskt taget allt annat än lagen om bedrägeribekämpning. För det mesta kan vi också lägga till värdepapper utgivna av utländska regeringar med vilka USA upprätthåller diplomatiska förbindelser. De examensfrågor du ser kan fokusera på kanadensiska värdepapper. För Kanada (endast) är de kommunala värdepapperen också befriade från registrering i USA. Banker : Regleringsstrukturen för federal och statsbankering anses i de flesta fall vara tillräcklig för att säkerställa att allmänheten inte bedrar sig. Med andra ord anses ett ytterligare lager av regelbundet tillsyn för banker vanligtvis onödigt.
• Övriga institutioner : USA är främst strukturerat för att skydda den investerande allmänheten - inte institutioner - från bedrägerier. Den grundläggande tanken här är att institutioner är (eller borde vara) sofistikerade investerare som har expertis att undersöka värdepapperserbjudanden och har råd att ta risker som den vanliga investeraren inte borde göra. Transaktioner med
• institutioner är nästan alltid undantagna transaktioner. AD:
  Observera också att om ett undantag är tillgängligt kommer det normalt att tas.Ingen vill spendera tid eller pengar att registrera om det inte är absolut nödvändigt.

Vanliga testproblem

Det finns andra svårigheter som upprepas upprepade gånger när man tar Serie 63-tentamen:

Kandidaterna kör ofta kort tid. En kandidat ges 60 multipelvalsfrågor att svara på 75 minuter. Det är i genomsnitt en minut och 15 sekunder för varje fråga. Om du spenderar för länge på en enda fråga kommer du att rusas för resten av sessionen. Du kommer förmodligen att ha fem experimentella frågor som inte kommer att identifieras. Dessa räknas inte i din poäng och du får extra tid för att slutföra dem.
När du övar din examen (omfattande övning är avgörande), var noga med att bekanta dig med ord som du inte förstår - de kan också visas på din examen. Att spendera för mycket tid på att försöka tolka språket i ditt test kan leda till den tidskris som beskrivs ovan.

• Frågorna har vanligtvis en svår struktur. Många av dem har rapporterats använda en dubbel-negativ struktur och är ofta långa och komplexa. Läs dessa frågor noggrant, men undvik att spendera för mycket tid på någon fråga.
• Rekommendationer
• Att övervinna de gemensamma problem som Serie 63-kandidater ställs inför kan vara nyckeln till att lyckas med tentamen.

Öva gör perfekt
Läs en bra lärobok på Serie 63-tenta och gör sedan så många frågor som möjligt. Ju mer bekant du blir med ett ämne i frågeformuläret, desto mer förberedd kommer du att bli till examen. Prova den här metoden: Läs frågan, svara på det och sedan

omedelbart
kolla svaret och läs förklaringen. Detta förstärker lärandeprocessen. Betala nära Uppmärksamhet på definitioner Mycket av tentamen är inriktad på registrering och undantag - studera dessa flitigt och strategiskt och du kommer att ligga före matchen. Till exempel är listan över investeringskontrakt som anses vara värdepapper ganska långa. De som är

inte
värdepapper utgör en mycket kortare lista - fokusera på dem. Kom ihåg provets struktur Var uppmärksam på antalet frågor om varje ämne. Titta igen på den relativa procenten av frågorna ovan och fokusera din uppmärksamhet på de områden som kommer att presentera dig med det största antalet frågor.

Läs noggrant
Läs frågan, titta på svaralternativen och sedan tillbaka på frågan. Eliminera felaktiga svar så fort som möjligt och kontrollera sedan frågan igen. Välj ditt svar noggrant och håll dig till ditt val - förändrade svar kan vara dödliga för dina chanser att gå vidare.

Få de enkla frågorna rätt
Rusa inte in i en fälla genom att inte märka strukturen på en fråga. Många av frågorna om tentamen verkar svårare än de verkligen är, men det finns faktiskt enklare frågor än det är svåra. Missa inte några av de enkla! Med andra ord måste du bestämma exakt vad frågan säger innan du försöker svara på det.

Titta på din tid
När du närmar dig ditt testdatum, gör du övningsexamen och tid själv. Fånga inte på kort tid på den riktiga saken. Övning hjälper dig att undvika detta stressiga scenario.

Bottom Line
Med tillräcklig förberedelse och lite kunnande kan du öka dina chanser att passera Serie 63-tentamen vid första försöket.