Aktiekurserna kan förekomma slumpmässigt, men det finns upprepade priskonflikter, som främst drivs av stora finansiella institutioners deltagande. Stor institutionell inköp spelar ut i fyra olika faser:

1. Akkumulering
2. Markup
3. Distribution
4. Markdown

En näringsidkare måste ha en strategi att utnyttja prisåtgärder som det händer. Förståelse av de fyra faser av pris kommer maximera avkastningen eftersom bara en av faserna ger investeraren optimal vinstmöjlighet på aktiemarknaden. När du blir medveten om lagercykler och faser av priset, kommer du att vara beredd att tjäna konsekvent med mindre drawdown.

ackumuleringsfas

ackumuleringsfasen börjar när institutionella investerare (till exempel fonder, pensionsfonder och stora banker) köper upp betydande aktier i ett visst lager. Pris utgör en bas då aktierna i lager ackumuleras. Institutionella investerare måste köpa över långa tidsperioder för att inte påtagligt öka aktiekursens pris. De har därför en lång tidshorisont.

Den här fasen är inte en lukrativ tid för detaljhandelsinvesterare att köpa, eftersom kapitalet kommer att vara bunden eller investeraren kan uppleva en stor kapitaltillskott. Att erkänna tecknen på ackumulering ger emellertid insikt om framtida möjligheter. Under denna fas rör sig priset mest i sidled i ett intervall. Sortimentet identifieras med variabel svänghöjd och låga (Figur 1) och prisvärd rörelse.

Figur 1: Variabel svänghöjd och låga och pris är sidled. Lägg märke till cykelns längd (grön markering)

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Koppen och handtaget är ett annat prismönster som indikerar ackumulering. Handtaget är en högre pivot låg och kan signalera slutet på en ackumuleringscykel. Ett högre högt pris över kanten av "koppen" kan leda till ett nytt ben upp.

Figur 2: Kopp-och-handtag mönster under ackumuleringsfasen

Källa: TDAmeritrade Strategideskrivning

Den ackumuleringsfas kan slita ner kapitalet eftersom priset svänger i båda riktningarna. Ibland är det användbart att lägga till en indikator som hjälper till att identifiera icke-trenden. Det genomsnittliga riktningsindexet (ADX) är en trendstyrkeindikator, och exemplet i figur 3 visar att priset rör sig sidled. ADX har lagts till för att visa trendstyrka. En ADX på mindre än 25 visar låg trendstyrka, vilket indikerar icke-trender. ADX stiger över 25 nivåer när det finns trendstyrka. (För ytterligare information om ADX, se ADX: Trendstyrkningsindikatorn . För bakgrundsinformation, se våra Exploratory Oscillators and Indicators handledning.) Figur 3: Accumuleringsfas - låg ADX visar icke-trendande förhållanden

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Markup Phase

Under markeringsfasen bryter priset ut ur räckvidd och börjar en fortsatt uppåtgående trend.En uptrend definieras som en serie högre svänghöjder och högre svängningar. Det här steget är när priset börjar röra sig upp. De stora pengarna har etablerat sig och detaljhandlare är nu inbjudna att delta i vinstpartiet. Detta är den mest lönsamma tiden att äga beståndet - en möjlighet att låta vinsterna löpa. Ju tidigare du kan känna igen det här steget, desto mer kan du tjäna.

Använd strategier för trendhandel under detta stadium. Ett exempel på en trend-handelsstrategi skulle vara att dra en trendlinje längs svängningarna och stanna långt över den uppåtgående trendlinjen. Att skriva in ett lager tidigt i markupfasen leder till den största möjliga vinsten. Klassisk trendhandel innebär att man går in i lagret vid pullbacks över trendlinjen (Figur 4). (Lär dig hur du använder trendlinjer effektivt i

Spåra aktiekurser med Trendlines .) Figur 4: Markupfas. Tendenser är mer benägna att fortsätta än omvända, så fortsätt att rida trenden så länge som priset förblir över trendlinjen.

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX hjälper oss att se övergången från ackumuleringsfasen till markupfasen. När ADX stiger över 25 samtidigt som ett nytt högt pris kan trenden börja. De bästa trenderna kommer att ha en överenskommelse mellan indikatorn och priset, vilket framgår av figurerna 5 och 6. Trenden är verkligen din vän; låt dina vinster löpa.

Figur 5: Från ackumuleringsfas till markupfas Källa: TDAmeritrade Strategy Desk Figur 6: Markupfas, en tid av trend

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Utvecklingar sker i denna cykel och priset ger högre höjder. När trendmomentet ökar, vilket vi ser i högre ADX-toppar, kan vi förvänta oss att trenden fortsätter. Figur 6 visar också ett triangelmönster i ackumuleringsfasen och sedan en ny prishöjd, som visar oss hur uppstartsfasen börjar och en trend är född.

Priset kan fortsätta trenden eller ange en omkastning. oftare än inte, kommer trenden att fortsätta efter ett test av stöd / motstånd.

Rektangelmönster representerar priskonsolidering och kan hända när aktieaktier ackumuleras eller distribueras. Att erkänna den sidlediga trenden leder till den bästa vinststrategin. En investerare kan vara ute av handeln för den här perioden eller, om det finns utdelning och / eller optioner, kan en annan strategi vara att hålla och samla in utdelningar och sälja täckta samtal. Det är lättare att identifiera i efterhand, men att lära känna konsolidering när det händer ger en fördel i vinsthandeln.

Figur 7: Rektangelmönster, priset är åt sidan

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

I figur 7 kan du se rektangelpriset mönster i uppmärkningsfasen för energispecifik sektorn SPDR (AMEX: XLE XLESel Sct En69. 82-0. 49% Skapat med Highstock 4. 2. 6

), vilket leder till fortsättning av trend som framgår av Figur 8. Ett nytt högt pris från ett rektangelmönster är en teknisk köpsignal.Ett nytt lågpris är en teknisk säljsignal.

Figur 8: Fortsättning av trenden i uppmärkningsfasen

Källa: TDAmeritrade Strategibrev Distributionsfas Distributionsfasen börjar när markeringsfasen slutar och priset går in i en annan intervallperiod. Aktierna säljs över en tidsperiod - motsatsen till ackumulering. Den här gången vill säljarna bibehålla högre priser tills han eller hon har sålt aktierna. Om det är fördelning eller ackumulering är mindre lätt att urskilja vid denna tidpunkt. Det är viktigare att vara beredd på nästa signal, snarare än att försöka förutse nästa steg.

Ett av de vanligaste distributionsmönstren är känt som huvud och axelmönster (Figur 9). Avrunda eller en kupolform (Figur 10) indikerar fördelning före markdown-scenen.

Figur 9: En tre-pivotsomvandling, fördelning av aktier

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 10: Markdown följer distribution

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Markdown Phase

Den sista fasen av lagercykeln är markdown-fasen. Markdown börjar när priset gör en lägre hög och ingen ny hög (Figur 9). Markdown följer distributionen, det vill säga när institutionerna säljer lager, antingen för inlösenskäl, helt enkelt tar vinst eller att byta position till en annan aktie eller sektor. Markdown-fasen är en nedåtgående trend (Figur 11).

Var försiktig så att känslor inte reglerar handel under markdown-fasen. Priset är alltid signalen att titta på; en serie lägre svänghöjder och lägre svängningar kommer att signalera en återgång i pris eller en trendomvandling. En vändning är när prisriktningen ändras helt från den riktning som den leds. Framgångsrika investerare säkerställer att vinsterna bankas och pengestyrningsreglerna inte kommer att tillåta en minskande fråga. (Lär dig att känna igen en vändning när det händer i

Retracement eller Reversal: Know the Difference

.)

Figur 11: Markdown-fasen representeras av lägre svänghöjder och lägre svängningar. Detta är en omvändning till en downtrend.

Källa: TDAmeritrade Strategy Desk

Figur 12: Aktiecykeln Källa: TDAmeritrade Strategy Desk Bottom Line

Studien av lagercykler ger investerare en uppfattning om trenden för ett lager, oavsett sidled, upp eller ner. Detta gör att investeraren kan planera en vinststrategi som tar fördel av vad priset gör. Hela cykeln kan upprepa eller inte. Det är inte nödvändigt att förutsäga det - det är nödvändigt att ha rätt strategi.

Nu kan du använda denna information för att lära dig att hantera risker. När du har en vinst, ha en plan att behålla några: En vinst är inte en vinst tills du bankar den. Du kan använda en stop-loss som en del av din handelshanteringsplan för att hjälpa dig att dra nytta av dina vinster.

Smarta investerare som känner igen olika priscykler kan ta de bästa vinstmöjligheterna. Den goda nyheten är att du kan lära dig att göra rätt handel vid rätt tidpunkt.

För relaterad läsning, kolla in

Resultatcyklusitet visar lönsamma trender

och

Ups and Downs of Investing in Cyclical Stocks