Startups som fick skruvas av Venture Capital

All Things Startup: 43North, Pitching, Investing & Scaling Your Company | #AskGaryVee Episode 197 (Maj 2024)

All Things Startup: 43North, Pitching, Investing & Scaling Your Company | #AskGaryVee Episode 197 (Maj 2024)
Startups som fick skruvas av Venture Capital

Innehållsförteckning:

Anonim

För de flesta nybörjanden är det en viktig milstolpe att nå den första omgången av riskkapitalfinansiering (även kallad serie A-finansiering). Reach Serie A innebär att det fledgling företaget är en del av eliten 10 procent som har lyckats överleva de tumultiga startåren när verksamheten kördes på bootstrapping eller ängelkapital och nu ramper upp mot att gå offentligt eller köpa ut. Även om venturekapitalister erbjuder locket av stora kontantinfusioner, är ingenting gratis. Till skillnad från deras riskabla investering får riskkapitalföretaget (VC) olika kontrollnivåer över företaget och dess framtida vinst.

Det kan finnas stor koppling mellan grundsynet för företaget och riskkapitalföretagenes förväntningar på avkastning på investeringar. Denna skymning mellan visionärerna och kapitalisterna kan i slutändan leda till att företag misslyckades, liksom vad gäller det banbrytande webbutvecklingsföretaget ArsDigita. Å andra sidan, om uppstarten är väldigt framgångsrik, är riskkapitalfirmor väl positionerade för att rulla i vinsten - ibland på bekostnad av bolagets grundare.

Se också "Sök en äventyr i Venture Capital" och "Business Startup Costs: Det finns i detaljerna."

ArsDigita: Hur VC Meddling Ledde en Trailblazer till sin Ruin

Den banbrytande webbutvecklingsföretag ArsDigita grundades 1993 med bara $ 10 000 investering. Baserat på ett uppriktigt konto om sin uppgång och fall av företagets grundare Phillip Greenspun, växte företaget så småningom till en imponerande $ 20 miljoner i årlig omsättning under dot-com-boomen på slutet av 90-talet. ArsDigita, som hade band till MITs akademiska samhälle, löpte en fri, ettårig online-kurs i datavetenskap (en revolutionerande idé vid tiden) och belönade Ferraris till en anställd som kunde rekrytera 10 programmörer i laget . Med orderingången beslutade ArsDigita att expandera och säkra 38 miljoner dollar i riskkapitalfinansiering från företagen Greylock Partners och General Atlantic. Det första som riskkapitalbolagen gjorde var att installera en ny VD som hade liten erfarenhet av mjukvaruförsäljning. VC: erna och den nya VD övervakade en erosion av ArsDigitas företagskultur, ballongkostnader, högre kundkörning och förlust av ett köp-erbjudande från Microsoft Corp (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 27-0. 24% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Så småningom ledde ledarskapets inkompetens och dot-com-kraschen till företagets kollaps. ArsDigitas grundare dömde senare riskkapitalisterna (stämningen avgjordes för domstol för en obeskriven summa).

Bloodhound Technologies: En hård lektion i utspädning

Ett företag behöver inte ens springa in i marken för grundarna att förlora allt.Venture Capital Companies föredrar att se ett företag trivs, om bara för att maximera sin egen vinst. Att reducera grundarna andelar genom erbjudanden som involverar föredragna lager är ett sätt att maximera VC: s snitt. Bloodhound Technologies grundades i mitten av 1990-talet och erbjöd mjukvara för att upptäcka vårdbedrägerier. Företaget reste dot-com boom genom två serier av riskkapitalfinansiering. Efter internetbubblingen sprängde Bloodhound i oroliga tider. Rädsla för investeringen utövade riskkapitalbolagen kontroll och utrotade företagets grundare. Så småningom återhämtade Bloodhound, och i april 2011 såldes bolaget för $ 82. 5 miljoner till Verisk Health Inc (VRSK

VRSKVerisk Analytics Inc92. 29 + 1. 31% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Tyvärr för grundarna, tyvärr på grund av kapitalstrukturen för de ytterligare rundorna med VC-finansiering, stärktes grundarna nu kraftigt. Lång historia kort lyckades riskkapitalisterna få nästan hela försäljningspriset, medan de ursprungliga grundarna betalades ut mindre än 36 000 dollar. En grundare fick bara 99 USD. Få tillfredsställelse: Ytterligare finansiering kommer med sina egna kostnader

Men till och med $ 99 är en avvikande betalning jämfört med vad medgrundaren av kundens engagemangsplattform, Get Satisfaction, mottog. Enligt Business Insider, när företagets grundare Lane Becker såg pappersarbetet för hans företags buyout av sociala medier mjukvaruhanteringsföretag, Sprinklr, i april 2015, vomited han. Sprinklr skrev en check för 50 miljoner dollar för företaget, men Becker fick ingenting. Mycket som Bloodhound Technologies-fallet gav Get Satisfaction grundare till frestelsen av VC-pengar för att växa verksamheten. Under den andra finansieringsrundan 2010 tog venturekapitalisterna kontroll och tvingade ut den ursprungliga ledningen. Fem år senare hade Becker ingen aning om att ett förvärvsavtal var till och med i arbetena.

Bottom Line

Samtidigt som säkring av riskkapitalfinansiering är en viktig milstolpe mot en buyout eller allmänhet, bör uppstart vara försiktiga för de potentiella fallgroparna som följer med pengarna. Som i fallet med ArsDigita, Bloodhound Technologies och Satisfaction, bör företagare se till att riskkapitalisterna har intressen som stämmer överens med företagets vision och kultur. Dessutom bör startande grundare bekanta sig med den föreslagna kapitalstrukturen för finansieringen så att de inte skäras av framtida vinster.