Den finansiella industrin har gett oss otaliga skandaler och nyheter på nyheterna om finansiella yrkesverksamma som har bedrog investerare, arbetsgivare och deras kamrater. Det råder ingen tvekan om att girighet är en kraftfull känsla, men ibland brinner oetiskt beteende på brist på utbildning om grundläggande principer för finansiella standarder.
Genom att titta på olika situationer som ofta uppstår under en ekonomisk karriärs karriär och hur man ska hantera sådana omständigheter kan vi sträva efter att inte bara uppfylla dessa normer, men överträffa dem. (För en bakgrund, läs De största aktierna i hela tiden .)

Se: Etisk investering

Material icke-offentlig information
För många yrkesverksamma som handlar med värdepapper uppstår instanser där de kommer i besittning av väsentlig icke-offentlig information. Denna typ av information definieras som allt som kan påverka priset för en säkerhet och har ännu inte offentliggjorts. Till exempel, om ditt företags verkställande direktör skulle berätta för dig under ett möte att de kommande resultatresultaten kommer att bli en besvikelse, har du just fått material av icke-offentlig information. Som aktieägare i ditt företag kan du vara frestad att ringa upp din mäklare och placera en försäljningsorder för att undvika kapitalförlust. Detta skulle emellertid klassificeras som insiderhandel, och de påföljder som är förknippade med det är betydligt sämre än någon pappersförlust som du skulle kunna uppstå.

Materiell icke-offentlig information kan komma i en mängd olika former, för en mängd finansiella yrkesverksamma. Exempelvis kan en portföljförvaltare som innehar stora innehav i småkapitalaktier ha en djupgående inverkan på aktierörelsen baserat på deras försäljning eller köp av nämnda aktier. Om chefen har bestämt sig för att lämna en stor position i ett aktiebolag baserat på en rekommendation från en av företagets köpesidananalytiker, skulle det vara oetiskt att chefen varnar för några "högvärda" kunder som kan hålla beståndet självständigt innan de säljer aktierna. Även om det kanske inte verkar så mycket, har lagar brutits och alla berörda parter kan åtalas. (För mer, se Åtta etiska riktlinjer för mäklare .)

Mosaic Theory
Insiderinformation är inte ett svartvitt koncept på något sätt. Sällan kan professionella snubbla på sådan information ovilliga eller överhöra konversationer i och runt kontoret. Ämnet blir ännu molnigare för analytiker som forskar företag och utfärdar professionella rekommendationer angående sina värdepapper. Styrelseledamöter har varit kända för att ge resultatutsikter under analytikermöten före offentliggörande. Nu, även om detta kan eller kanske inte kvalificeras som offentlig information, när ett rum fullt av analytiker har fått informationen, kan handel med sådan information under eller omedelbart efter mötet klassificeras som insiderhandel.Den lämpliga åtgärden i en sådan situation skulle vara att uppmana styrelsen att omedelbart offentliggöra informationen. När en tillräcklig tid har gått, handlar eller gör några rekommendationer på informationen är rättvist spel. (För mer information se Sanningen om insiderhandel .)

Som analytiker samlar information om företag och värdepapper för att skapa en tydlig bild på sitt verkliga värde samlar de mycket information från olika källor, som kan vara offentliga, materiella och icke-materiella i naturen. Det är möjligt för en analytiker att nå slutsatser som skulle anses vara infor- mation om den hade kommunicerats av en insider. Analytikerna är emellertid fria att göra rekommendationer baserade på deras resultat enligt riktlinjerna för mosaikteorin. Mosaikteorin säger att analytiker är fria att använda offentlig, materiell och icke-materiell information under sin professionella forskning, och eventuella slutsatser som de når kan betraktas som "fair game" och kan hänföras till deras forskning och inte till insiderinformation .

Ta den höga vägen
Jag vet vad du tänker: "Jag är en ärlig person och jag skulle inte sätta mig i en situation där mina etiska normer skulle ifrågasättas." Det kan vara sant, men professionell etik och standarder går utöver individen. Etik är en industriell insats. Om en av dina medarbetare eller kamrater är inblandad i tvivelaktiga aktiviteter, räcker det inte att helt enkelt avstå från den personen. Genom att medvetet tillåta olaglig eller oetisk verksamhet att fortsätta kan du själv inkluderas i några straffaktiga åtgärder som härrör från dessa åtgärder. Även om ingen gillar att vara i stånd att blåsa fläkten på en medarbetare eller vän, är det i sista hand ditt ansvar att säkerställa rättvisa praktik i finansbranschen, och att stå upp för sin etik bör vara avgörande. (För mer information, se Så här rapporterar du en skattebedrägeri .)

Professionella kan också uppmuntra arbetsgivare att skapa en arbetsplats som sätter mindre motstridigt påtryck på anställda. Exempelvis kan implementering av en kinesisk vägg mellan olika divisioner, såsom en mäklar och en rådgivande division, begränsa läckage av insiderinformation och hålla mäklare, rådgivare, analytiker och andra proffs från att bli fångade mitt i ett säkerhetsbrott. Dessutom kan investeringsbanker också genomföra grålistor när värdepapper diskuteras för försäkrings- eller ratingändringar. Sådana listor innebär att inga anställda medvetet kan handla med värdepapper som kan påverkas av bankens åtgärder. (För mer information, läs Den kinesiska väggen skyddar mot intressekonflikter .)

Bottom Line
Vi har bara reporat ytan av etiska dilemman och situationer som finansiella proffs kan möta på alla given dag. Under årens lopp har finanssektorn riktats mot otaliga skandaler och påståenden om bedrägeri, som har gungat industrin och givit finanssekreterare ett svart öga.Genom att känna till de riktlinjer som ska följas, uppmuntra skyddsåtgärder på arbetsplatsen och hålla sig till högsta etiska standarder kan du spela en ledande roll för att se till att finansindustrin är rättvis och transparent för alla inblandade. (Mer information finns i vår CFA Level I Study Guide: Ethics & Standards .)