Handelsguru Mark Fisher är ingen vanlig marknadsaktör. Det system han undervisar är det han och hans 75 plus-handlare på MBF Clearing Corp. använder för att leva på New York-marknaderna dag och dag ut. Handla allt från grundläggande råvaror som naturgas och råolja till flyktiga lager, hans handlare modiga råvarorna eller arbeta från datorterminaler. Fungerar det? Fråga bara vem som helst på Fishers firma vad de tycker om systemet, och de säger att det gör det.

AD:

Grunderna Fisher beskriver sitt ACD-system och hur det fungerar i en bok med titeln "The Logical Trader." Till skillnad från många när det gäller att hjälpa handlare, är han ganska glad att dela det system han använder eftersom han tror att fler människor använder det, desto effektivare blir det.

I grunden ger hans system A- och C-poäng för inmatning av en handel och B och D-poäng som utgångar - därav namnet. Det är en breakout-strategi som fungerar bäst i volatila eller trendiga marknader med en särskild grupp av lager och råvaror (de med hög volatilitet fungerar bäst). Han använder ofta naturgas och råolja som exempel i sin bok, men han nämner också varor som socker och en mängd lager. Dessa referenser är goda tips på vilken typ av marknader som det är bra att använda ACD.

AD:

Figur 1 - S & P500 Index fem minuters diagram. Diagram som tillhandahålls av Metastock. com. Intradagdata av eSignal. com

I S & P 500 Index-femminneskartan i figur 1, som visar de första tio handelsdagarna i mars 2004 med ACD-signaler, beräknas öppningsintervallet (OR) (blåa linjer) med hjälp av intervallet för de första 15 minuter av handelsdagen. En A-upp (röd linje) uppstår när indexet bryter tre punkter över öppningsområdet. En A-ned (röd linje) inträffar när priset bryter en viss mängd under öppningsområdet och stannar där. Observera att en indikator som det relativa styrkaindexet ofta kan hjälpa till att bekräfta köp- och försäljningssignaler. En säljsignal tillsammans med negativ divergens gör en god försäljningssignalbekräftelse - se nedgången på den åttonde dagen i månaden. Om indexet skulle sätta in en A upp och sedan bryta ner under öppningsområdet skulle handlaren vända om sin position när en C-ner sattes in, 0. 5 poäng under öppningsområdet låg.

AD:

Ett nytt system är födt
Fisher observerade vikten av att öppningsområdet höll på att ställa in ett system för handel som doktorand vid Wharton School of Business i början av 1980-talet. tonen för handelsdagen. När det gäller råolja (där öppningsintervallet vid tiden var 10 minuter) var öppningsområdet det höga eller det lägsta av dagen mellan 17-23% av tiden. Om marknaderna var riktigt slumpmässiga och eftersom det finns 32 tio minuters perioder på handelsdagen, kan man förvänta sig att öppningsintervallet är hög eller låg 1/16 (eller 6.25%) av tiden (1/32 för hög och 1/32 för låg). På annat sätt är sannolikheten för att öppningsområdet kommer att vara antingen högt eller lågt för dagen mer än tre gånger vad man skulle förvänta sig om marknadsrörelserna var riktigt slumpmässiga, vilket har skrivits av slumpmässig promenadteori. Fisher är inte den enda personen som har upptäckt detta faktum. Ett antal handelssystem som används idag är beroende av ett öppningsområde för att ge ledtrådar till riktningsperspektiv.

Så här använder en näringsidkare ACD-systemet på en viss dag. För det första övervakar han eller hon världsmarknaden ungefär en timme innan marknaden öppnar. Detta hjälper honom eller henne att få en känsla för vad handlare runt om i världen gör. Därefter är det viktigt att läsa varupporter. Vilka rapporter kommer ut idag som kan ha ett starkt inflytande på näringsidkarens marknad? En råoljehandlare skulle till exempel följa OPEC-möten (Organisation for Petroleum Exporting Countries) för eventuella tecken på minskning eller ökning av produktionskvoter, väderrapporter som påverkar oljekonsumtionen, den veckovisa oljeläggningsrapporten samt den veckovisa naturgasen lagringsfigurer.

När marknaden öppnats följer S & P 500 Index-handlaren till exempel de första 15 minuterna av marknaden, vilket är det öppningsområde (OR) som används i ovanstående exempel, som markerar höga och låga horisontella linjer på hans eller hennes sida diagram för dagen. Denna näringsidkare väntar sedan på att en A upp eller en A kommer att uppstå. I detta fall rör sig indexet över OR och stiger ytterligare tre punkter som sätter in en A uppåt.

Tradern placerar en stopporder och köper indexet vid A upp. En stoppförlust skulle ställas under det låga värdet av OR (B-exit) så att om marknaden rör sig i oönskat riktning för mer än det här beloppet när näringsidkaren är i handeln, skulle han eller hon vara bäst att Håll pengarna att handla en annan dag. Om handeln fortsatte i önskad riktning för daghandlaren skulle han eller hon avsluta handeln nära slutet av dagen.

AC-noll inträffar om A-upp-signalen genereras, men sedan går indexet ner under öppningsområdet. Med den nedre gränsen för OR (B-utgången) kommer näringsidkaren att avsluta när denna linje trängs in och vända sin position (sälja kort) när en C-ner sätts in. AC nedåt (eller C up) rörelser är långt sämre . De är intressanta eftersom ju senare på dagen de inträffar desto mer intensiv flyttningen: ju mindre tid som handlarna måste lämna en handel på en omkastning desto mer brådskande blir det och därmed desto större är volatiliteten. Enligt Fisher är det här ett exempel där det är en bra idé att stanna kvar i en handel över natten, eftersom marknaderna ofta upplever luckor vid öppet nästa dag.

Figur 2 - Diagram som visar fem minuters staplar

I figur 2 ser vi ett diagram som visar fem minuters staplar, öppningsintervall, en A upp och C ned. Handeln noterades när kapitalet handlades på A up, avslutat (stoppat ut) när det handlades under B-avfarten längst ner i öppningsområdet. En C-ner-handel ingick med ett stopp (D-utgång) om indexet stänger över övre gränsen för öppningsområdet.

AC-noll inträffar om A-upp-signalen genereras, men sedan går indexet ner under öppningsområdet. Med den nedre gränsen för OR (B-utgången) kommer näringsidkaren att avsluta när denna linje trängs in och vända sin position (sälja kort) när en C-ner sätts in. C nedåt (eller C up) rörelser är långt sämre . De är intressanta eftersom ju senare på dagen de inträffar desto mer intensiv flyttningen: ju mindre tid som handlarna måste lämna en handel på en omkastning desto mer brådskande blir det och därmed desto större är volatiliteten. Enligt Fisher är det här ett exempel där det är en bra idé att stanna kvar i en handel över natten, eftersom marknaderna ofta upplever luckor vid öppet nästa dag.

Välj din tidsram
ACD-systemets skönhet är att den fungerar i nästan vilken tidsram som helst. En daghandlare kan använda en femminutersperiod som sin grund för handel, medan en långsiktig näringsidkare kan använda dagliga data.

I ett längre perspektiv beskriver Fisher makro ACD. Detta kräver fortfarande referens till intradagdata för att bestämma öppningsintervall och A upp eller ner, etc. Skillnaden är att nu den långsiktiga näringsidkaren håller en poäng av poängen varje dag i en löpande summa. Fisher tilldelar dagliga värden baserat på marknadsåtgärder. Till exempel, om kapitalet sätter in i ett A tidigt på dagen och aldrig handlar under öppningsområdet, skulle dagen tjäna ett poäng på +2. Om den sätter in en A ner och aldrig stänger över OR, ger han den en -2. Hans dagliga skala sträcker sig från +4 till -4. Totalt hålls och varje dag läggs det nya dagliga värdet till, medan den äldsta poängen för 30 dagar sedan avlägsnas. På en dag då det löpande antalet ökar kommer den långsiktiga näringsidkaren att överväga detta hausseffektivt. Ju snabbare värdet ökar eller minskar, desto mer bullish eller baisse signalen.

En fullständig diskussion om denna strategi ligger utanför denna artikels räckvidd, men det är tillräckligt att säga att Fisher har funnit det att fungera mycket bra för att ge sina handlare makrokik på den marknad där de handlar. De som är intresserade av att lära sig mer råds att få en kopia av "The Logical Trader" eller gå till Fishers hemsida. Han erbjuder abonnemangstjänster till de som vill få regelbunden information om värdena på A och C-poäng på olika aktier och råvaror samt detaljer om hur man bäst använder sitt system.

Slutsats - Icebergs tips
Principerna som diskuteras här är bara en glimt av hur ACD-systemet fungerar, så innan du använder det, se till att du gör mer läsning och läxor. Systemet är inte heller en plug-and-play-handelsstrategi som kan användas på eget kapital. De aktier som fungerar bäst för ACD är mycket volatila, väldigt flytande (mycket daglig handel) och utsatt för långa trender - valutor tenderar att fungera mycket bra med ACD-systemet. Tänk på att även om vi använde S & P 500 Index i ovanstående exempel sa Fisher i en telefonsamtal att det inte fungerar särskilt bra och att han anser att det finns mycket bättre kandidater att handla med ACD.Det är också viktigt att notera att det inte fungerar bra med låg volatilitetsaktier som fastnar i ett handelsområde.

Om du letar efter nya och intressanta handelsidéer att driva och du är inte rädd för att göra något arbete, erbjuder ACD-systemet ett annat sätt att titta på marknader och en metod att dra fördel av den dagliga volatiliteten och trenderna i lager, råvaror och valutor.