Det är välkänt att diversifiering av portföljer i olika länder betraktas som en bättre strategi än att investera i ett enda land. Den amerikanska aktiemarknaden är dock full av företag som tjänar pengar utanför USA. Frågan blir då om det är bättre att investera i ett globalt aktieindex eller endast i Standard och Poor's 500 (S & P 500) Index.

S & P 500

S & P 500 består av de största 500 företagen som är noterade på den amerikanska aktiemarknaden. Många av dessa företag är multinationella företag som säljer varor och tjänster utanför USA, och utländsk försäljning svarade för 33% av intäkterna för S & P 500 2014. Därför investerar en investerare i en S & P 500 ETF i huvudsak 33 % av sina pengar till internationella marknader. Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) investerar 43. 6% av sina tillgångar i internationellt lager marknader och 56. 4% på nordamerikanska börser. Förutsatt att de internationella marknaderna inte gör affärer i Nordamerika, är VT: s tilldelning till internationella marknader verkligen 37,78%.

Global vs S & P 500 Index Fund Performance

Vanguard säljer internationella och inhemska indexfonder. Det är bättre för jämförelseändamål att jämföra resultatet av två fonder inom samma fondfamilj. Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares ("VGTSX") investerar i internationella börser på såväl utvecklade som tillväxtmarknader. Prisutvecklingen för denna fond börjar den 29 april 1996. Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") spårar S & P 500 Index. Den årliga avkastningen från 1996 till 2016 för den internationella fonden var 4 18%, jämfört med 7,8% för S & P 500-fonden. Resultatskillnaden representerad här är inte liten. Under olika femårsperioder överträffade den internationella fonden endast S & P 500 under perioden 2001-2005. Standardavvikelsen för båda fonderna är cirka 20%. Riskavkastningsavvägningen gynnar S & P 500-fonden.

Optimal Portfolio Allocation

Sambandet mellan den internationella fonden och S & P 500-fonden är 0. 75. Därför finns det en viss diversifieringsförmån som uppnåtts genom att investera i båda fonderna. Eftersom korrelationskoefficienten är mindre än en, är det optimalt att investera en del av en total investering i den internationella fonden. Med hjälp av en medelvärdesram kan en investerare beräkna vad den optimala fördelningen ska vara, baserat på historiska data. Med hjälp av pris- och utdelningsdata från 1996 till 2016 är den optimala viktningen 75% fördelning i S & P 500-fonden och en 25% fördelning i den internationella indexfonden.En sådan portföljvägning sänker portföljens standardavvikelse till 15,5%, men minskar den vägda avkastningen till 6,9%, i förhållande till en 100% viktning i S & P 500-fonden. Avkastningen på avkastning är 0. 45. En 100% viktning i S & P 500-fonden ger en avkastning på 7,8% och en standardavvikelse på 20%, vilket är en avkastning på avkastning på 0,4. diversifieringsfördelarna med att investera 25% i en global fond förbättrar portföljens riskavkastningsegenskaper.

En 20-årig historisk analys indikerar att investerare bör fördela en stor procent till den amerikanska aktiemarknaden. Anslagsprocenten bör sträcka sig från 65% till 80%, i form av allokering till lager endast. Den återstående delen ska placeras i ett globalt index. Förenta staternas aktiemarknad har historiskt sett överträffat utländska aktiemarknader, men det finns en diversifieringsfördel för att investera åtminstone en liten del på utländska marknader. Därför skulle det vara klokt för chefer att lokalisera medel som investerar i globala marknader som är mindre korrelerade med USA: s aktiemarknad. Medan Indien och Kina är populära marknader att investera i, är de för starkt korrelerade med USA: s marknad. I stället kan investerare önska att överväga mindre marknader som Mexiko och Vietnam.