När de olika aktiemarknaderna i världen alltmer rör sig i takt, är det mer sannolikt att diversifiering och optimal avkastning uppnås om förändringar i sektorer tas seriöst i portföljförvaltningen. För att uppnå en sann diversifiering i din portfölj kan sektortilldelning vara en bättre satsning än att förlita sig på internationella investeringar. Låt oss titta på branschdiversifiering och hur det kan minska risken och öka portföljens avkastning.

SE: Viktigheten av diversifiering

Varför gå för sektorer?
Rätt sektor kan ofta överträffa breda marknadsindex. En studie av UBS Warburg undersökte sambandet mellan börser i olika länder och regioner samt sektorsrelaterade korrelationer. Studien indikerar att de interna aktiemarknadsrörelserna över tiden gradvis stärks med varandra. En korrelationskoefficient på bara 0. 1 i slutet av 1970-talet ökade till nästan 0,7 år 2002. Den enorma ökningen har stora konsekvenser för optimal portföljkonstruktion och riskhantering.

Investeringsexperter förutspådde verkligen det tidigare decenniet att traditionell fördelning av tillgångar mellan regioner gradvis skulle ersättas med ökande tonvikt på industrisektorerna. I praktiken är investeringarna emellertid starkt orienterade kring geografiska områden.

Den globala globaliseringen och liberaliseringen av varor och kapitalmarknader, krisen mot euron och sprängningen av den högteknologiska bubblan betonade allt behovet av att flytta den relativa betoningen från regioner och länder till industrisektorer, till exempel bioteknik eller naturresurser. Detta innebär inte nödvändigtvis riskabla investeringar i volatila sektorsfonder, men använder snarare den låga korrelationen med andra tillgångsklasser för att minska risken.

Poängen är att diversifiering, som uppnås genom en portfölj som är mycket jämnt fördelad mellan sektorer, kan visa sämre prestanda än en portfölj som skiftar fokuset förnuftigt och försiktigt enligt förändringar i investeringar, ekonomiska och även socialt landskap.

Konventionell diversifiering En välbalanserad portfölj ska investeras tillräckligt i de olika sektorerna som består av den nationella och eventuellt internationella ekonomin. Banker, teknik, gruvdrift, industri och verktyg är vanligtvis närvarande i blandade aktieportföljer, och de måste vara fallet.

Aktiv sektorledning är dock inte så vanlig och det är olyckligt. Att vara förnuftigt överviktig på vissa sektorer och undervikt på andra kan göra stor skillnad mot din risk och retursituation.

Det brett urvalet av tillgängliga sektorsmedel ger dig möjlighet att dra nytta av förändrade och utvecklande marknadsförhållanden. För att göra det måste du självklart följa dynamiken i de olika sektorerna, men det är inte alltid svårt i den här informationstiden.

Ett enkelt princip Att fokusera på sektorer ger en mycket intuitiv känsla. Det finns alltid delar av den lokala eller internationella ekonomin som faller i en av tre kategorier som anges nedan:

• De som lovar
• De som trivs bra
• De som gör för bra och blomstrar

Till exempel, när resurserna är plana, kan nya investerare se denna nedgång som ett tillfälle och kanske en idealisk tid att flytta in i den sektorn. När marknaden börjar röra sig är det fortfarande en bra investering; När det blir för varmt blir det riskabelt och det kan vara dags att flytta sektorer igen. Det är det grundläggande sättet på vilket sektorsrotation fungerar.

Håller risken ner och återvänder Detta branschallokeringskoncept är också relaterat till temaplanering. Det kan inte vara säkert att om du hittar ett tema som är upp och upp kan du tjäna pengar. Men försiktighet behövs för att undvika verklig marknadsmässig timing, vilket är notoriskt opålitligt. På samma sätt kan trendiga och mindre teman också vara riskabelt.

Det stora pluset med mer etablerade sektorer och teman är att det inte är så svårt att upptäcka när en sektor ser ut som den ska stiga. Det finns också gott om information om de olika sektorerna. Om priserna är historiskt låga och det finns tecken på att efterfrågan sannolikt kommer att öka, går det bara lite övervikt i den sektorn är en rättvis risk. Det handlar inte om "timing" utan snarare att flytta lite mer pengar till stora kategorier som ser ut som förnuftiga investeringar vid den tiden.

Det viktigaste att titta på är så kallade svaga signaler på marknaden för sektorer som sannolikt kommer att fungera bra över tiden. Som alltid, när vinster och priser redan är höga och folk laddar in, är det för sent för att komma in och ännu mer sannolikt kan det vara dags att gå ut.

SE: Sektorrotation: Essentials

Bottom Line Det är helt enkelt i form av ekonomi och affärer att alla sektorer inte gör lika bra på en gång. Å andra sidan betyder det att diversifiering är avgörande för att undvika de stora förluster som kan uppstå genom att ha större delen av pengarna i en sektor eller en del av ekonomin. Men, utan att du lyckas med klassisk och kontroversiell marknadstiming, är det möjligt att, genom att vara välinformerad via media, ta reda på vilka investeringssektorer och teman som sannolikt kommer att öka över mängden på kort och medellång sikt. Utan att bli bortförd kan ett förnuftigt drag i sådana sektorer förbättra din investeringsavkastning.

Så fort du gör det måste du dock vara säker på att du förblir vaksam så att du kan vända viktningen om signalerna från marknaden vänder sig om. Precis som med någon form av aktiv förvaltning, måste den åtföljas av löpande övervakning, kontroll och disciplin.