Börsfonder (ETF), som på många sätt liknar fonder, är fonder som handlas på börser. ETF: s spårar prestanda för råvaror, obligationer och stora index som S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) och Dow Jones (DJI). I likhet med aktier upplever ETF: s prisändringar under den handelsdag där de köps och säljs. Basalt sett är priserna på omsatta tillgångar nära, men inte alltid lika med, dess substansvärde.

Starkt attraktivt på grund av lägre kostnader, flexibilitet, minimiskapitalavgifter och hävstångseffekter för marknadsexponering har ETF blivit populära bland investerare. Med en nyligen tillströmning av ETF-investeringar kan riskerna associerade med allvarliga konsekvenser för enskilda investerare och finansmarknader. För att mildra dessa risker kan ETF-enheter ha optioner skrivna mot dem som en säkringsstrategi för spekulativa investerare. (För mer, se: Säkringsgrunder: Vad är en häck? )

ETF-översikt

Efter finanskrisen 2008 sökte finansiella institutioner alternativa investeringar som erbjuder struktur, transparens och flytande produkter. ETFs ger nominellt värde till investerare med ett fordon för att möta deras krav. Börshandlade fonder klassificeras som open-end-medel vilket gör det möjligt för investerare att få diversifierad exponering för finansiella tillgångar från växande marknader till stora index. ETF-aktier skapas av finansinstitut som replikerar marknadsrörelsen av ett underliggande index.

Exempelvis är SPDR-medel en grupp ETF: er som spårar förflyttningen av tillgångar i S & P 500 (SPX). Sponsorn kommer att utfärda ETF-aktier till behöriga deltagare i stora block som kallas skapningsenheter. Godkända deltagare kan lösa in skapningsenheter i form av den faktiska säkerheten som ETF omfattar. Enskilda investerare kan köpa eller sälja enskilda aktier på sekundärmarknaden. I likhet med aktier kan investerare ta en lång eller kort position, köpa på marginal, genomföra slutförlustorder och köpoptioner. (För mer, se: Exchange-Traded Funds.)

Risker

Som med de mest omsatta fonderna finns risker förknippade med ETF. ETF: er motiveras av en syntetisk struktur för att replikera ett underliggande index eller marknadssektor. När de underliggande indexerna, till exempel tillväxtmarknader, är flyktiga och upplever stora prisfluktuationer kan syntetiska replikeringar leda till stora avvikelser i avkastningen mellan ETF och den underliggande säkerheten. Detta kan leda till mindre likvida medel och bredare initiala budspridningar på grund av ökade replikeringskostnader. När ETF-industrin har ökat har ökad konkurrens lett till lägre förvaltningsavgifter på bekostnad av insynen.(För mer, se: Fördelar och nackdelar med ETFs .)

ETF-alternativ

Likaså aktier är ETF-alternativ ett utmärkt sätt att hantera risk- och säkringsinvesteringar. Optioner är finansiella derivat som representerar avtal mellan två parter. Vid eller före avtalets upphörande får kontraktsägaren köpa eller sälja en tillgång på den underliggande marknaden till ett bestämt börskurs. Med avseende på ETFs ger en köpoption investeraren rätt att köpa en ETF till ett förutbestämt aktiekurs med förväntan på att ETF: s pris stiger. Omvänt ger en köpoption rätten att sälja en ETF till ett förutbestämt pris. Under detta antagande anser investeraren att ETF kommer att minska i värde. Vid köpoptioner köper investeraren inte den faktiska ETF. De köper en tillgång vars värde fluktuerar i harmoni med ETF. Att lägga till alternativ till din ETF-handelsstrategi kan hjälpa till att minimera riskrelaterade förluster. Särskilt täckta samtal och sträckor är alternativstrategier som implementeras för att säkra risker.

Överklagade samtal

En rad alternativstrategier kan genomföras för att täcka risker med vinstpotential. Ett skyddssamtal är utformat för att ge skydd mot nackdelar, samtidigt som det ger några realisationsvinster om den underliggande tillgången stiger i värde. Ett täckningsanrop är en optionsstrategi där en investerare skriver ett köpoption på en tillgång samtidigt som motsvarande andel av samma tillgång hålls. Premien som samlas in från köpoptionen kommer att generera extra intäkter. Om den underliggande ETF: s värde förblir ledigt eller minskar, håller investeraren premien och deras lager. Om priserna stiger, får investeraren premien från köpoptionen och tillgångarna säljs till aktiekursen. Däcksamtal är en populär optionsstrategi för långsiktiga investerare att skapa extra intäkter från en portfölj av aktier. På grund av sin höga likviditet utnyttjas en strategi för täckningsoptioner i stor utsträckning när de underliggande ETF: erna handlas. (För mer, se: Grunderna för täckta samtal .)

Straddle

På samma sätt som täcka samtal är straddles en options tradingstrategi för att generera extra intäkter i en lång position. En strängle är inköp eller försäljning av ett köp- och säljoption till samma aktiekurs. Investerare som använder en strategisk strategi antar att värdet på den underliggande ETF är volatilt. Som investerare vill du att ETF ska öka eller minska i värde mer än strykpriset för samtalet och satsen. Risken i samband med att köpa köpare är om ETF är relativt platt och du förlorar premierna betalade på både samtal och köp. Omvänt säljer ett tvärgående krav kräver att ETF ligger nära sitt ursprungliga värde. I båda fallen är övergripande optionshandel ett riskfyllt sätt att säkra risker än täckningsanrop. (För mer, se: Förtjänst på vilken prisändring som helst med långa strängar .)

ETF-alternativen i bottenlinjen

används som en investering för att få marknadsexponering för prestanda som är kopplad till ett index.Typiskt används dessa alternativ som ett medel för att säkra investeringar i traditionella ETF. Men som en investering i sig kan ETF-alternativ skydda en portfölj mot minskningar av tillgångar och erbjuda en stabil inkomstström för långsiktiga investerare.