Det är ett välkänt faktum att Saudiarabien spelar en viktig roll på oljemarknaden. Det är en nyckelmedlem i organisationen av oljeproducerande länder (OPEC), och Saudi Aramco, det nationella olje- och naturgasföretaget, producerar och förvaltar mer än 95% av all saudiarisk olja, inklusive 260. 2 miljarder fat i reserver.

Men lite är känt om Saudiarabiens börser, känd som Tadawul. Tadawul är den enda börsen i landet och huvudbörsen bland GCC-länderna. Marknaden var mestadels informell under 1970-talet med endast 14 företag noterade, men 1984 skapade regeringen en ministerkommitté för att utveckla och reglera marknaden. År 2003 bildade regeringen Capital Market Authority (CMA), enda marknadskontrollören, och 2007 bildades Saudiarabisk börs (Tadawul) Company.

Tadawul erbjuder aktier, islamiska obligationer (så kallade Sukuk), börshandlade fonder (ETF) och fonder. För närvarande har Tadawul 136 noterade bolag för handel och nuvarande marknadsvärde om 1852 SAR. 2 miljarder kronor. Tadawul är dock en relativt ny och utvecklande börs som ännu inte erbjuder derivatprodukter som terminer eller alternativ.

De amerikanska aktiemarknaderna är positivt korrelerade med Tadawul på grund av en valutapinne. I sin tur är Tadawul mycket positivt korrelerad med närliggande börser, som Abu Dhabi börsen, Dubai-börsen och Bahrainbörsen. Vanligtvis visar prisutvecklingen i Tadawul liknande rörelser i dessa börser.

Under de senaste fem åren har de mest aktiva sektorerna på Tadawul, vad gäller handelsvolymen, varit fastighetsutveckling, petrokemi och telekommunikation. Under 2014 handlade fastighetsutvecklingssektorn i volym och värde på 11 41 miljarder respektive 3 miljarder SAR. Petrokemiska aktier omsatta i volym och värde på 10 59 miljarder respektive SAR 7 35 miljarder respektive telekommunikationslagren handlas i volym och värde av 8 17 miljarder och 6 miljarder SAR.

Effekterna av oljekraschen

Som en naturlig följd av oljepriset sjunker från $ 115 per fat i juni 2014 till cirka 46 dollar. 5 fram till januari 2015 har petrokemikaliebranschen bevittnat negativa prisrörelser.

När vi tittar noggrant på grunden ser vi att de flesta av de petrokemiska bolagen som listas har en solid rekord över utdelningar, lönsamhet och kassaflöde. Till exempel, SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), det största offentliga företaget i Saudiarabien, har en solid rekord om att betala utdelning. Trots den finansiella och energikrisen 2007-2009 när oljepriset sjönk till under 35 USD i februari 2009 lyckades SABIC fortfarande betala sina vanliga delutdelningar.

Saudiarabien och dess nära allierade som Förenade Arabemiraten har gjort klart att de inte kommer att minska produktionen för att driva priserna tillbaka, även om de flesta internationella borrbolagen har övergivit sina borrprogram. Det betyder att Saudiarabien kommer att behålla eller kanske öka sin marknadsandel på internationell nivå. Som rapporterats av Arab News i december 2014, "Målet är att uppnå en produktionskapacitet på över 100 miljoner ton per år senast 2015. Det har reserverat 91 miljarder dollar att spenderas de närmaste tio åren för att bygga nya växter och expandera befintliga och integrera raffinaderier med nya eller befintliga petrokemiska enheter. " Som ett resultat av detta rekommenderar de flesta av de lokala investeringsbankerna (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) ett köp eller ett håll för den petrokemiska sektorn.

Mot slutet av 2014 flyttade oljepriset mellan 46 och 52 dollar per fat. I februari 2015 förutspådde US Energy Information Administration råoljepriset till genomsnittligt 55 dollar per fat under 2015. Flera faktorer spelar en roll vid fastställandet av oljepriset, såsom globala utbuds- och efterfråganförare, OPEC-beslut, global makroekonomi och den geopolitiska situation. Försiktighet är nödvändig när man försöker förutse oljepriset i framtiden.

Allmänna risker och fördelar

Medan internationella aktier i tillväxtmarknadsekonomier kan utgöra hög avkastning och höga risker med diversifieringsförmåner, har Saudiarabien en finansmarknad som är starkt korrelerad med amerikanska marknader. Den goda nyheten för amerikanska investerare är att Saudiarabien Riyal (SAR) och den amerikanska dollarn är knuten till SAR 3. 75 per dollar. Således skulle de inte behöva oroa sig för valutakursfluktuationer, en risk som ofta med internationella investeringar. Och trots en instabil geopolitisk situation i Mellanöstern är Saudiarabien ett stabilt land med intakt penningpolitik. Nyligen följdes kung Abdullahs död av en smidig följd. Och när det gäller den petrokemiska sektorn har Saudiarabien en överkropp eftersom de inte har några planer på att sänka produktionen och sålunda väntas lönsamheten hos de saudiska aktierna inom denna sektor fortsätta.

Bottom Line

Medan vissa handlare kanske tror att de borde springa från aktier i olje- och petrokemiska sektorer på grund av att oljepriserna sänks, är Saudiarabiens företag bäst positionerade för att vädra den här studien. Att hålla en långsiktigt värdeinvesteringsvy är att köpa aktier i den saudiarabiska petrokemiska sektorn är ett sätt att öka lönsamheten i sin investeringsportfölj.

Upplysningar: Författaren har en obetydlig position (mindre än 1% av aktierna) i petrokemiska företag i Saudiarabien. Hon är inte anställd av någon finansiell institution eller petrokemisk sektor.